Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Решение. 1. С учетом того, что с кредита в 500 ден

Читайте также:
  1. I. Решение логических задач средствами алгебры логики
  2. I. Решение логических задач средствами алгебры логики
  3. II Разрешение космологической идеи о целокупности деления данного целого в созерцании
  4. II. Решение логических задач табличным способом
  5. III. Решение логических задач с помощью рассуждений
  6. IV Разрешение космологической идеи о всеобщей зависимости явлений по их существованию вообще
  7. Аналитическое решение заданного уравнения
  8. Белы песня звучит хорошо, значит, вы выбрали правильное решение. Робби Робертсон
  9. Вопрос, ответ, принятие и разрешение
  10. Воскрешение

 

1. С учетом того, что с кредита в 500 ден. ед. начиная с года номер 1 необ­ходимо платить еще и процентные платежи в размере iкр r z — 0,20 х 500 = 100 ден. ед. (что в годы с номерами 1-3 уменьшает располагаемые денежные потоки до 300 ден. ед.), реформированные денежные потоки по проекту, в ко­тором обеспечено кредитное финансирование стартовых инвестиций и ста­вится задача погасить берущийся для этого кредит в год с номером 3, отраже­ны в таблице 2.

Таблица 1 - Реформированные денежные потоки по финансово автономному бизнесу

Годы
Денежные потоки

2. Далее (см. схему) оказывается необходимым вычислить величину х, равную сумме, которую надо отложить на банковский депозит из денежного потока в году номер 1 для того, чтобы она, находясь на депозите три года, могла принес­ти доход, компенсирующий ожидаемый дефицит средств (итоговый отрица­тельный денежный поток в 300 - 500 = - 200 ден. ед.) в году номер 3, который образуется из-за нехватки в этом году прогнозируемого непосредственно от бизнеса денежного потока для погашения кредита z и уплаты последнего про­центного платежа по нему.

3. Указанная неизвестная величина х вычисляется, отталкиваясь от необходимой суммы накопления 200 ден. ед. в год номер 3, с использованием функции теку­щей стоимости реверсии единицы (см. таблицу шести функций сложного про­цента при ставке процента в 15% - функция 3). При этом текущая стоимость необходимых 200 ден. ед. определяется по состоянию на текущий момент, ко­торый соответствует году номер 1 - иначе говоря, приведение по фактору вре­мени этих 200 ден. ед. осуществляется от года номер 3 к году номер 1, т. е. на два года:

х = 200-73_1 = 200-V2 =200-0,656 = 131,2 (ден. ед.).

 

Схема. Обеспечение финансовой автономности вновь начинаемого бизнеса (предлагаемого к реализации инвестиционного проекта) способом разового отчисления средств из первых до­ходов бизнеса в целях накопления суммы, необходимой для погашения задолженности

 

4. Уменьшение денежного потока по бизнесу в год номер 1 из-за отвлечения полу­ченной величины на накопление и компенсация накопленными 200 ден. ед. на­метившегося в реформированных денежных потоках по бизнесу отрицательно­го его вклада в том же размере в остаток средств на счете предприятия в году но­мер 3, т. е. обеспечение финансовой автономности бизнеса приводит к тому, что оценка рыночной стоимости этого теперь финансово автономного бизнес-проекта (чистой текущей стоимости предлагаемого финансово автономного ин­вестиционного проекта) оказывается равной:



(PVост)фин.авт. = NPVфин.авт. = 0+(300-13,2)-(1+0,20) +300-(1+0,20)2+0-(1+0,20)3+400-(1+0,20)4+400-(1+0,20)5 = 0+140,6+0 + 192,8 + 160,8 = 702,4 (ден. ед.).


Дата добавления: 2015-09-14; просмотров: 3; Нарушение авторских прав


<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Задача 27. Требуется оценить стоимость 5%-ного (в % от числа акций, находящих­ся во владении акционеров) пакета акций закрытого акционерного общества | Решение. 1) Фактор S5 фонда возмещения единицы погашения кредита через 5 лет при ставке депозита в 15% (см
lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2018 год. (0.01 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты