Структура современной кредитно-денежной системы

Основные цели и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка

6.3. Дискреционная кредитно-денежная политика и «политика по правилам»

Современная кредитно-денежная система в странах с рыночной экономикой состоит из трех звеньев:

а) центральный банк;

б) банков­ский сектор - коммерческие банки, сберегательные, ипотечные, инвестиционные банки;

в) специализированные кредитно-финансовые уч­реждения небанковского сектора - страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др.

Кредитно-денежная, или монетарная, политика ЦБпредставляет собой контроль за денежным предложением с целью достижения не­инфляционного роста ВВПи полной занятости.

Конечные цели кредитно-денежной политики ЦБсовпадают с основными целями государственной политики:

·экономический рост;

·высокий уровень занятости;

·стабильность уровня цен;

·стабильность на финансовых рынках;

·стабильность валютного рынка.

ЦБ не может непосредственно достичь поставленных конечных целей, поэтому он выбирает промежуточные цели:

·денежные агрегаты (денежное предложение);

·ставка процента;

·обменный курс валюты.

Главными инструментами ЦБпри достижении промежуточных целей являются операции на открытом рынке, изменение учетной (дис­контной) ставки и нормы обязательных резервов.

Дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика направ­лена на стимулирование или сдерживание деловой активности в зави­симости от фаз среднесрочного экономического цикла. Стимулирую­щая дискреционная политика - это политика «дешевых» денег, кото­рая используется ЦБпри спадах производства. Сдерживающая кредитно-денежная политика, или политика «дорогих» денег, прово­дится при «перегревах» экономики, сопровождающихся инфляцией.

Сторонники монетаризма отдают предпочтение кредитно-де­нежной «политике по правилам». Цель этой политики - стабилизация денежного предложения на определенном уровне, или таргетирование денежной массы.

На практике кредитно-денежная политика большинства стран с развитой рыночной экономикой отличается прагматизмом и содержит в себе элементы регулирования, основанные на теориях как кейнсиан­цев, так и монетаристов.

Тема 7. Безработица и инфляция.

Основные вопросы:

Безработица и ее формы. Естественный уровень безработицы. Закон Оукена

Инфляция, ее измерение и виды. Инфляционные ожидания

Инфляция спроса и инфляция издержек. Социально-экономические последствия инфляции

7.4. Взаимосвязь инфляции и безработицы: кривая Филлипса