КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Ситуационные задачи. Задача 1. ЗАО создает резервный капиталЗадача 1. ЗАО создает резервный капитал. Согласно уставу корпорации его размер 30% суммы уставного капитала. Уставный капитал составляет 50 тыс. р. В резервный капитал направляется 8% чистой прибыли фирмы. В отчетном периоде корпорация получила чистую прибыль в размере 100 тыс. р. Требуется определить размер резервного капитала и сумму отчислений в резервный капитал в отчетном периоде. Задача 2. Определите средневзвешенную стоимость капитала исходя из данных табл. 2. Таблица 2 Расчет средневзвешенной стоимости капитала
Продолжение табл. 2
Поскольку стоимость каждого из приведенных источников средств различна, стоимость капитала организации капитала в целом находят по формуле средней арифметической взвешенной, а соответствующий показатель называется средневзвешенной стоимостью капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC). Этот показатель рассчитывается как среднеарифметическая взвешенная величина стоимости отдельных элементов капитала. В качестве «весов» каждого элемента выступает его удельный вес в общей сумме сформированного (используемого) или намечаемого к формированию капитала: ,(1) где kj– стоимость j-го источника средств; dj – удельный вес j-го источника средств в общей их сумме. Задача 3. Определите средневзвешенную стоимость капитала исходя из данных табл. 3. Таблица 3 Расчет средневзвешенной стоимости капитала
Задача 4. Необходимо оптимизировать структуру капитала акционерной компании по критерию минимизации уровня финансового риска на основе следующих данных: 1) прогноз среднегодовой стоимости внеоборотных активов – 64,8 млн. р.; 2) постоянная часть оборотных активов – 43,2 млн. р.; 3) максимальная дополнительная потребность в оборотных активах в период сезонного производства (6 мес.) – 54,0 млн. р.; 4) общий объем активов – 162,0 млн. р. (64,8 + 43,2 + 54,0). Задача 5. Корпорация может инвестировать на расширение производства 1 млн. р. собственных средств и 500 тыс. р., взятых в кредит. Ставка процента займа с учетом обслуживания долга составляет 30%. Экономическая рентабельность корпорации 45%. Ставка налога на прибыль 20%. Определите эффект финансового рычага по показателю экономической рентабельности. Эффект финансового рычага (ЭФР) определяется следующим образом: ,(2) где ЭФР – эффект финансового рычага, %; ЭР – экономическая рентабельность корпорации, %; П – проценты по обслуживанию долга, %; Т – ставка налога на прибыль, %; ПФР – плечо финансового рычага, представляет собой соотношение заемного (ЗК) и собственного капитала (СК): ,(3) Задача 6. Рассчитайте эффект финансового рычага по Европейской концепции (табл. 4). Какие выводы вы можете сделать по полученным результатам?
Таблица 4 Показатели оценки эффекта финансового рычага, тыс. р.
Задача 7. Вычислите силу воздействия финансового левериджа (рычага) корпорации на основе следующих данных: 1) ставка налога на прибыль – 20%; 2) средняя ставка банковского процента – 12%; 3) экономическая рентабельность активов корпорации – 16%; 4) объем собственного капитала корпорации – 68 млн. р.; 5) объем привлекаемого заемного капитала – 32 млн. р.
Вопросы для самоконтроля 1. Дайте классификацию источников финансирования деятельности корпорации. 2. Какова финансовая структура капитала корпорации? 3. Раскройте понятие структуры капитала. 4. Сформулируйте понятие собственного капитала корпорации и раскройте порядок его формирования. 5. Что представляют собой стоимость капитала и цена капитала. 6. Какова минимальная величина уставного капитала корпорации? 7. Какова структура источников привлеченного и заемного капитала корпорации?
Тема: «Финансовая политика корпорации» Цель занятия – раскрыть сущность и содержание финансовой политики корпорации, ее особенности, формы и виды.
|