КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Теоретический материал. Компаундинг и дисконтирование
Компаундинг и дисконтирование При характеристике временной стоимости денег обычно используется следующие система символов: CF = Cash Flows - Денежные потоки; FV = Future Value - Будущая стоимость денежных потоков (S) PV = Present Value - Текущая стоимость денежных потоков (P) r = rate of return - норма доходности (годовая процентная ставка), м.б. выражена в % или долях единицы. n = number of periods - число периодов предоставления суммы капитала (м.б. годы, месяцы, кварталы, декады, недели, дни). Денежные потоки фирмы можно классифицировать по направленности их движения: ü денежные потоки/притоки (положительные денежные потоки), т.е. средства, поступающие в фирму. ü денежные оттоки (отрицательные денежные потоки), т.е. средства расходуемые фирмой. Также денежные потоки можно классифицировать по характеру поступлений: ü денежный поток с неравными и нерегулярными поступлениями; ü денежный поток с равными, но нерегулярными поступлениями; ü денежный поток с равными и регулярными поступлениями; В любой финансовой сделке речь может идти о движении денежных потоков в двух направлениях: ü от настоящего к будущему; ü от будущего к настоящему; Компаундинг и дисконтирование
В первом случае мы имеем дело с процессом, который называется КОМПАУНДИНГ (Compounding), экономический смысл которого состоит в определении той суммы, которую инвестор получит при окончании операции вложения своих средств. Эта сумма называется будущей стоимостью денежных потоков. Во втором случае мы имеем дело с процессом, называемым ДИСКОНТИРОВАНИЕ (Discounting). Его экономический смысл заключается в приведении различных по времени возникновения денежных потоков к настоящему моменту, т.е. расчет на основании будущей стоимости денежных потоков их текущей (настоящей) стоимости. Термины Компаундинг и Дисконтирование используются при оценки инвестиционных проектов. Когда сравниваются инвестиционные вложения с денежными потоками, возникающими при реализации Инвестиционных проектов. Однако данные понятия применимы для учета влияния фактора инфляции на денежные потоки.
|