Цели управления гос-ым долгом

1. Экономические: минимизация стоимости привлекаемых внешних займов, улучшение усоловий рефинансирования и переоформление задолженности, снижение общих издержек по обслуживанию внешнего долга, повышение эффективности использования привлекаемых ресурсов.

2. Политические: поддержание стабильности функционирования политической системы.

3. Социальные: своевременное финансирование социальных программ, обеспечение социальной стабильности.

4. Обеспечение национальной безопасности: чрезмерно высокое бремя внешнего долга может отрицательно сказаться на экономической безопасности страны.

К мероприятиям, способствующим погашению долгагос-ва относятся: 1) выплаты кредиторам; 2) погашение внешних и внутренних займов; 3) предоставление гарантий; 4) изменение условий выпущенных займов; 5)определение условий выпуска и размещения новых гос-ых долговых обязательств; 6) др. мероприятия.

Выполнение мероприятий зависит от принятия обоснованных решений в процессе управления гос-ым долгом, что базируется на анализе объема и структуры долга, объективной оценке его текущего состояния. При этом используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели отражают объем гос-ой внутренней и внешней задолженностей в денежном выражении, величину расходов, связанных с ее погашением и обслуживанием.

Основные относительные показатели, существенно влияющие на принятие административных решений и выбор методов управления гос-ым долгом, включают: 1) процентное соотношение суммы долга и ВВп; 2) долю расходов на погашение и обслуживание гос-го долга в общей сумме расходов.

Для оценки гос-го внешнего долга также применяются показатели процентного соотношения суммы внешнего долга и объема экспорта в денежном выражении, доли расходов на погашение и обслуживание гос-го внешнего долга в экспортной выручке, характеризующей уровень долгового бремени для национальной экономики.

Управление гос-ым долгом представляет собой непрерывный процесс, включающий три этапа: первый и второй этапы – привлечение финансовых ресурсов путем размещения ценных бумаг; третий этап – погашение и обслуживание долговых обязательств.

На первом этапе определяются предельные размеры гос-ых заимствований и гарантий на очередной бюджетный год, выбираются инструменты привлечения ресурсов и повышения эффективности их использования. На втором этапе привлекаются ресурсы на внешних или внутренних финансовых рынках путем выпуска и размещения гос-ых ценных бумаг, получения кредита или предоставления гос-ой гарантии, а затем эти средства направляются на финансирование текущих бюджетных расходов или инвестиционных проектов. Третий этап заключается в поисках источников финансирования ресурсов для погашения и обслуживания гос-го долга, снижении общих издержек, своевременном выполнении долговых обязательств. Гос-ые долговые обязательства погашаются за счет бюджетных доходов, золотовалютных резервов страны, денежных средств, полученных от продажи гос-ой собственности, а также новых заимствований.

Методы управления гос-ым долгом можно подразделить на административные и финансовые.

Административные методы основаны на быстром и четком выполнении отдельных распоряжений органов гос-ой власти и управления; они не предусматривают оценки экономической эффективности и результатов действий по управлению гос-ым долгом.

Финансовые методы состоят в выборе способов и форм обеспечения погашения гос-го долга с помощью анализа финансовых показателей и нацелены на достижение максимального эффекта от привлекаемых займов при минимальных издержках, связанных с погашением и обслуживанием. Среди мероприятий по управлению гос-ым долгом наиболее распространенными в мировой практике являются рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация и некоторые др.

Методы управления включают в себя реструктуризацию и конверсию. Реструктуризация означает составление нового , более приемлемого для должника графика выплаты долга. Конверсия представляет собой все механизмы, обеспечивающие замещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обремененными для экономики гос-ва-дошлжника. Главный механизм конверсионной схемы заключается в ликвидации части внешних долговых требований путем их обмена свопа на национальные активы – национальную валюту, облигации, акции, товары, финансовые активы.