Тема 3.4. Оценка ликвидности предприятия

В рамках углубленного анализа в дополнении к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать, необходимы расходы, т.е. способность актива трансформироваться в денежные средства.

Степень ликвидности – продолжительность временного периода, в течении которого может осуществляться эта трансформация. Чем короче период, тем выше ликвидность предприятия.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводить к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и не выполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.[1]

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: « Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия могут быть использованы следующие основные приемы ( см. таблицу 3) :

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

· По степени убывания ликвидности ( актив)

· По степени срочности оплаты (пассив)

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

¨ А 1 – наиболее ликвидные активы.

К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

¨ А 2 – быстрореализуемые активы.

Дебиторская задолженность и прочие активы.

· А 3 – медленно реализуемые активы.

Запасы и затраты без расходов будущих периодов.

· А 4 – труднореализуемые активы.

Это статьи раздела 1 баланса « Внеоборотные активы» .

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П 1 – наиболее срочные - кредиторская задолженность.

П 2 – краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы.

П 3 – долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы.

П 4 – постоянные пассивы - источники собственных средств.

Условия абсолютной ликвидности:

А1 ³ П 1

А 2 ³ П 2

А3 ³ П 3

А 4 П 4

Следует отметить, что недостаток высоко ликвидных средств восполняется менее ликвидными.

В рамках углубленного анализа в дополнении к абсолютным показателям целесообразно также засчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности.

Показатели ликвидности

Есть три коэффициента, которые являются значимыми показателями ликвидности бизнеса

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Кал = А1 / П 1+ П2, критерии оценки Кал ³ 0,2 – 0,25

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Он наиболее интересен для поставщиков. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности ( Кбл ):

Кбл = А 1 + А 2 / П 1 +П 2, критерии оценки Кбл ³ 1

Показывает, какую, часть краткосрочных обязательств может погасить предприятие в ближайший период. Быстрый рост этого коэффициента может свидетельствовать о неоправданном росте дебиторской задолженности. Низкое значение указывает необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

3. Коэффициент текущей ликвидности ( покрытия) Кп:

Кп = А 1 + А 2 +А 3 / П 1 + П2, критерии оценки 2 < Кп < 3

Показывает, сколько денег вложено в оборотные средства приходится на 1 руб. текущих краткосрочных обязательств. Высокие значения этого коэффициента свидетельствуют о неэффективном использовании оборотных средств и нерациональном вложении средств, т.е. о замедлении оборачиваемости. По нему определяют финансовую устойчивость держателей акций.

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Кмфк):

Кмфк = денежные средства / СобС, критерии оценки 0 < Кмфк < 1

СобС – собственные оборотные средства

Рост показателя – положительная тенденция. По этому показателю можно судить, какая часть функционирующего капитала омертвлена в производственных запасах.

Закрепление по теме:

1. Дайте понятие ликвидности активов

2. Дайте характеристику степени ликвидности активов.

3.Какие относительные коэффициенты характеризуют ликвидность активов?

4. Задание для самостоятельного изучения и закрепления:

1.Побалансу предприятия (форма №1) провести анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности .

2.Анализ выполнить, используя макет таблицы №3 и №4.

3.Показатели обобщить и сделать вывод.