Валютный курс и цены

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Если валютный курс национальной денежной единицы снижается, т. е. снижается цена национальной валюты в единицах иностранной валюты, то говорят об ослабле­нии национальной валюты. И наоборот, если курс нацио­нальной денежной единицы повышается, говорят об уси­лении национальной валюты.

Когда происходит ослабление национальной валюты, то цена экспортируемых товаров на внешних рынках, вы­раженная в единицах иностранной валюты, уменьшается. Это значит, что при прочих равных условиях конкуренто­способность экспортируемых товаров на внешнем рынке возрастает. Товары можно продавать по прежней цене, увеличив прибыль на единицу проданного товара.

Цена импортируемых товаров на внутреннем рынке при ослаблении национальной валюты при прочих рав­ных условиях возрастает. Это означает, что импортерам придется при сохранении прежней продажной цены на внутреннем рынке довольствоваться меньшей прибылью на единицу импортируемого товара. Таким образом, ос­лабление национальной валюты ведет к увеличению экс­порта и уменьшению импорта, и наоборот, укрепление на­циональной валюты ведет к увеличению импорта и умень­шению экспорта.

Соотношение между национальной и иностранными валютами определяется соотношением спроса и предло­жения. Предложение национальной валюты может изме­няться путем изменения уровня эмиссии денежной массы, осуществляемой центральным банком страны. Предложение иностранной валюты также может регулироваться центральным банком за счет имеющихся у него резерв­ных валютных фондов.

Увеличение объемов денежной массы национальной валюты, находящейся в обращении, осуществляемое за счет эмиссии, проводимой центральным банком, приво­дит к обесцениванию национальной валюты и называется девальвацией.

Увеличение объемов денежной массы иностранной ва­люты, осуществляемое центральным банком за счет имеющихся у него валютных резервов или за счет займов у других государств, приводит к повышению цены нацио­нальной валюты и называется ревальвацией.

Выбрасывание в обращение дополнительных объе­мов денежной массы (национальной или иностранной ва­люты) называется денежной интервенцией.

Наряду с денежной интервенцией часто используется так называемая стерилизация национальной валюты. В этом случае крупномасштабные денежные интервенции на первичном внешнем рынке сопровождаются компенси­рующими операциями на вторичном рынке. В этом случае на внутренний национальный рынок выбрасываются цен­ные бумаги, а вырученная от их продажи национальная валюта изымается из обращения и перебрасывается на внешний рынок. Увеличение денежной массы на внешнем рынке приводит к девальвации национальной валюты и обеспечивает сокращение внешнеторгового дефицита. Кроме того, сокращение денежной массы на внутреннем рынке (за счет перевода ее в ценные бумаги) ведет к по­давлению инфляционных процессов.