Уровень безубыточности

Одним из наиболее распространенных методов расчета критических точек проекта является определение точки безубыточности проекта в процентах от проектной мощности. Представим результаты данного расчета в таблице 96. В процентном соотношении к производственной мощности точка безубыточности в 2009 г. составляет 35,51%, затем методично снижается до 19,69% в 2014 г. Это происходит за счет сокращения постоянных издержек производства (сокращаются выплаты за пользование кредитами, сокращаются платежи в бюджет за счет сокращения налога на имущество организации, амортизационные отчисления и платежи в бюджет учитываются без инфляционного роста цен). Точка безубыточности, как правило, не должна превышать 80%. Полученное нами значение далеко от этого показателя. Данная положительная тенденция объясняется небольшими затратами на производство продукции и высокой ценой, установившейся на рынке, подкрепленной постоянно растущим спросом на данный товар. Необходимым действием по ограждению себя от банкротства являются грамотное продвижение продукции на рынок, высокое качество продукции, активная рекламная деятельность.

Таблица 96 - Расчет уровня безубыточности

2. Анализ чувствительности

Нами проведен однопараметрический анализ чувствительности NPV к изменению каждого из основных параметров проекта на 10, 20 и 30% как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения их значения в условиях принятой схемы обслуживания долга. При анализе влияния изменения одного из параметров значения остальных параметров проекта не изменяются. Параметрами для анализа чувствительности являются цена готовой продукции, себестоимость производства продукции, объем производства (в натуральном выражении), инвестиционные издержки. Расчеты представлены в таблице 97.

По проведенным расчетам видно, что наиболее опасными изменениями, наступление которых делает проект финансово нереализуемым в условии принятого финансового обеспечения, являются изменение цены реализации и себестоимости продукции более чем на 20% в сторону уменьшения и увеличения соответственно.

Необходимо направить максимальные усилия на снижение возможных рисков, наступление которых ведет к снижению цены реализации и увеличению себестоимости продукции. Эти риски, в основном, связаны с маркетинговой деятельностью и с поставщиками сырья, оборудования и комплектующих, поэтому агрофирме необходимо провести глубокий и объективный анализ рынка и иметь надежных поставщиков. Большое внимание необходимо уделить продвижению продукции на рынок.

3. Оценка проектных рисков

Предприятия пищевой промышленности можно рассматривать как относительно устойчивую, целостную, самостоятельную социально-экономическую систему, интегрирующую процесс производства продукции, удовлетворяющей физиологические потребности людей в еде. Инвестиционная деятельность рассматриваемых предприятий осуществляется на основании разработанных планов и программ. Однако реализация инвестиционного проекта подвергается действию различных рисков. В результате выбранная цель, ради которой реализуется инвестиционный проект, не достигается. Объективность существования рисков в инвестиционном процессе порождается неполнотой, неточностью

Таблица 97 - Результаты анализа чувствительности NPV при выплате долга равными частями (обычные условия налогообложения)

или отсутствием информации, имеющими место при реализации инвестиционного проекта. Безусловно, предусмотреть все риски невозможно. Исходя из этого, необходимо выделить риски проекта, воздействие которых наиболее существенно и которые могут подставить под вопрос дальнейшую реализацию инвестиционного проекта.

Ниже мы рассмотрели возможные риски проекта по различным стадиям реализации инвестиционного проекта, нами также рассмотрены факторы рисков и воздействие данных рисков на конечные результаты инвестирования. Результаты исследования представим в виде таблице 98.

Таблица 98 - Классификация рисков в зависимости от стадии реализации инвестиционного проекта

Продолжение таблицы 98

Продолжение таблицы 98

Продолжение таблицы 98

В первую очередь установим оценку для каждого простого риска по данному проекту. Следующая стадия расчетов ─ определение весов, с которыми отдельные риски сводятся в общий риск проекта. В основе данного подхода лежат два утверждения:

─ все простые риски могут быть проранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам);

─ все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.

В проекте использованы 3 приоритета. Результат решения в некоторой степени зависят от значения показателя F ─ отношения значимости первого приоритета к последнему. Мы приняли это значение равным десяти. В таблице 99 представлены результаты решения.

Таблица 99 - Постадийный расчет рисков

Продолжение таблицы 99

Для получения более полного представления об уровне риска проекта сделаем ряд оценок с разным уровнем F. Результаты расчетов представим в таблице 100.

Таблица 100 - Риски проекта при различном соотношении между крайними приоритетами

В зависимости от выбранного значения F риск проекта можно отнести к среднему или высокому.

Выделим из всех возможных рисков проекта наиболее опасные.

Таблица 101 - Наиболее существенные риски проекта

Наиболее приемлемые в данной ситуации методы и приемы снижения степени риска следующие.

1. Отношения местных властей:

─ подготовить аргументированное обоснование перевода сельскохозяйственных земель в другую категорию земель;

─ предоставить весь необходимый пакет документов.

2. Невыполнение обязательств поставщиком:

─ грамотно составлять договоры;

─ выбирать поставщиков, имеющих репутацию надежного партнера.

3. Риск снижения объемов производства:

─ осуществлять постоянный контроль за качеством продукции;

─ проводить активную рекламную деятельность;

─ грамотно построить политику продвижения на рынок.

4. Недостаток оборотных средств:

─ заинтересовать поставщиков сырья высокими закупочными ценами;

─ создавать страховые фонды;

─ осуществлять предоплату продукции.

5. Риск, связанный с природно-климатическими условиями:

─ использовать соответствующие агротехнические приемы, направленные на предотвращение потерь урожая;

─ страхование посевов.

Из проведенных в разделе расчетов можно сделать вывод, что основными проблемами, с которыми агрофирма может столкнуться в ходе реализации данного инвестиционного проекта, являются следующие.

1. Возможность отказа в переводе сельскохозяйственных земель в земли других категорий (данный процесс является болезненным и сложным);

2. Снижение объемов производства, что в первую очередь связано с высокой конкуренцией на рынке со стороны иностранных и отечественных производителей. Для занятия планируемой доли рынка и дальнейшего ее расширения необходима активная рекламная деятельность, высокое качество продукции, грамотное продвижение продукции на рынок. По данным проведенных выше расчетов рисков и анализа рынка можно утверждать, что наступление данного риска весьма вероятно. С другой стороны, особенностью данного вида производства является высокая доходность. Объем безубыточности по отношению к производственной мощности составляет в наиболее напряженный год реализации проекта, связанный с максимальными выплатами по финансовой деятельности, 35,51%, а затем снижается до 19,69% в 2014 г. Это снижает риск банкротства предприятия, но для максимизации прибыли агрофирме необходимо полностью использовать имеющиеся производственные мощности, а для этого нужно иметь соответствующую производству долю на рынке сбыта.

Наиболее актуальные приложения к бизнес-плану

Остались еще темы, которые можно изложить в бизнес-плане, и вопросы, которые могут возникнуть при обращении за кредитом. Они приведены ниже, и не исключено, что вам придется расширить этот список.

Возможные приложения к бизнес-плану.

1. Если бизнес является франчайзингом, то приложите соответствующее соглашение.

2. Копии всех относящихся к делу контрактов.

3. Копии деловых соглашений.

4. Любой контракт, связанный с менеджментом.

5. Копии соглашений о техническом обслуживании.

6. Список основных клиентов с указанием объемов годовых продаж и их условий.

7. Список основных поставщиков с указанием объемов закупок и их условий.

8. Ваша кредитная карточка и система кредита.

9. Пути приобретения известности.

10. Ежегодный отчет.

11. Копии страховок.

12. Любые патенты и авторские права, которыми вы владеете.

13. Любые другие относящиеся к делу официальные документы.

Литература

1. Баринов В.А. Бизнес-планирование / В.А.Баринов.- М.: Форум, 2004.

2. Бизнес-план инвестиционного проекта предпринимателя: учебно-практическое пособие / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, И.Ю. Криночкин, Т.А. Воронова. – М.: КНОРУС, 2005.

3. Бизнес-планирование: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие – М.: Издательство РДЛ, 2005.

4. Бизнес-план предприятия / Н.Н. Шаш; под ред. Касьянова – Москва: ГроссМедиа, 2006.

5. Бизнес-план. Методические материалы –2-е изд., доп. / Под ред. Р.Г. Маниловского.- М.: Финансы и статистика, 2001.

6. Бизнес-план: стратегия и тактика развития компании: практ пособие / Ю.Н. Лапыгин, Д.Ю. Лапыгин. – М.: «Омега-Л», 2007.

7. Горемыкин В.А. Энциклопедия бизнес-планов: Методика разработки. 75 реальных образцов бизнес-планов – 2-е изд. / В.А. Горемыкин. – М.: «Омь-89», 2005.

8. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Издательство БЕК, 1996.

9. Любанова Т.П. Бизнес-план: учебно-практическое пособие / Т.П. Любанова, Л.В. Мясоедова, Т.А. Грамотенко.- М.: ПРИОР, 2002.

10. Макаревич Л.М. Бизнес-планирование для малого предприятия / Л.М. Макаревич. - М.: Вершина, 2003.

11. Пелих А.С. Бизнес-план / А.С. Пелих. - М.: «Ось-89», 2001.

12. Пивоваров К.В. Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие / К.В. Пивоварова. - М.: Дашков и Ко, 2004.

13. Попов В.М. Сборник бизнес-планов: С рекомендациями и комментариями: учебно-методическое пособие / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, А.А. Зверев и др. – М.: КНОРУС, 2005.

14. Попов В.М. Анализ ошибок, рисков и конфликтов / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, А.А. Касаткина. - М.: КНОРУС, 2003.

15. Попов В.М. Бизнес-планирование / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, С.Ю. Муртузалиева и др. - М.: Финансы и статистика, 2003.

16. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В.М. Попов, С.И. Ляпунов, С.Г. Млодик. - М.: Финансы и статистика, 2003.

17. Соколова Г.Н. Бизнес-планирование для малого предприятия / Г.Н. Соколова. - М.: Вершина, 2003.

18. Уткин Э., Котляр Б., Рапопорт Б. Бизнес-планирование / Э. Уткин, Б. Котляр, Б. Рапопорт. - М.: Экмос, 2002.