Для портфелей с двумя рискованными активами

Портфель	Доля средств, вложенная в рисковой актив 1,%	Доля средств, вложенная в рисковой актив 2, %	Ожидаемая ставка доходности,	Стандартное отклонение,
А			0,12	0,16
В			0,124	0,134
С			0,126	0,127
D -			0,128	0,125
Е			0,130	0,128
F			0,132	0, 36
G			0,136	0,163
Н			0,14	0,20

В зависимости от доли средств актива 1 и актива 2 по формуле (23) и (24) подсчитаны значения и и записаны в двух последних столбцах табл. 3.

Рис. 15.Соотношение между риском и ожидаемой доходностью для рисковых активов

Например, для точки В

По точкам и , взятым из табл. 3, построена кривая соотношения риск — доходность для двух рискованных активов (рис. 15).

Дадим анализ кривой рис. 8. Берем точку А и перемещаем часть наших капиталов из рискованного актива 2 в рискованный актив 1. При этом наблюдается не только повышение средней ставки доходности, но и снижение стандартного отклонения. Оно снижается до точки D, а затем вновь повышается. Найдем координаты точки D, соответствующей минимальному значению . Берем функцию (6) и считаем , а и постоянными. Тогда

Приравнивая производную нулю, находим точку

Исследования показывают, что в этой точке кривая имеет минимум и, следовательно,

(25)

По этой формуле получаем

т.е. портфель с минимальной дисперсией состоит из 39% активов 1 и 61% активов 2.