Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Для портфелей с двумя рискованными активами




Портфель Доля средств, вложенная в рисковой актив 1,% Доля средств, вложенная в рисковой актив 2, % Ожидаемая ставка доходности, Стандартное отклонение,
А 0,12 0,16
В 0,124 0,134
С 0,126 0,127
D - 0,128 0,125
Е 0,130 0,128
F 0,132 0, 36
G 0,136 0,163
Н 0,14 0,20

 

В зависимости от доли средств актива 1 и актива 2 по формуле (23) и (24) подсчитаны значения и и записаны в двух последних столбцах табл. 3.

Рис. 15.Соотношение между риском и ожидаемой доходностью для рисковых активов

Например, для точки В

По точкам и , взятым из табл. 3, построена кривая соотношения риск — доходность для двух рискованных активов (рис. 15).

Дадим анализ кривой рис. 8. Берем точку А и перемещаем часть наших капиталов из рискованного актива 2 в рискованный актив 1. При этом наблюдается не только повышение средней ставки доходности, но и снижение стандартного отклонения. Оно снижается до точки D, а затем вновь повышается. Найдем координаты точки D, соответствующей минимальному значению . Берем функцию (6) и считаем , а и постоянными. Тогда

Приравнивая производную нулю, находим точку

Исследования показывают, что в этой точке кривая имеет минимум и, следовательно,

(25)

По этой формуле получаем

т.е. портфель с минимальной дисперсией состоит из 39% активов 1 и 61% активов 2.

 



Поделиться:

Дата добавления: 2014-12-03; просмотров: 123; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты