Вторичные цб.

Это представители фиктивного капитала или такие цб, которые выражают имущественные права на основные цб как представителей действительного капитала.

Депозитарная расписка – это свободно обращаемая на фондовом рынке производная цб на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или бездокументарной форме.

Виды ДР.

ADR – американская ДР, допущенная к обращению на американском фондовом рынке.

GDR – глобальная ДР, операции по которой могут осуществляться и в других странах.

Выпуск ADR/GDR для компании это:

· Привлечение дополнительного капитала для реализации инвестиционных проектов

· Создание имиджа у иностранных инвесторов, т.к. ДР на акции компании выпускает всемирно известный надежный банк

· Рост курсовой стоимости на внутреннем рынке вследствие увеличения спроса на эти акции

· Расширение круга инвесторов, привлечение зарубежных портфельных инвесторов.

Привлекательность ДР для инвестора:

1. возможность более глубокой диверсификации портфеля цб.

2. проникновение через расписки к акциям зарубежных компаний

3. возможность получить высокий доход на росте курсовой стоимости акций компаний из развивающихся стран.

4. снижение рисков инвестирования в связи с несинхронным развитием фондовых рынков в разных странах.

2. Производные инструменты – срочные контракты.

Производные инструменты – это такие инструменты рынка, которые позволяют бороться с колебаниями рыночных цен на основе использования самих этих колебаний.

Производные инструменты позволяют получить дифференциальную прибыль из-за временных и пространственных различий в цене актива, который лежит в его основе, без каких-либо действий с самим активом.

Особенности производных инструментов.

1. цена базируется на цене лежащего в их основе актива

2. форма обращения аналогична обращению основных цб.

3. ограничен период существования по сравнению с периодом жизни актива.

4. получают получить прибыль при минимальном инвестировании по сравнению с другими активами, т.к. инвестор оплачивает гарантийный взнос.

Эквивалентные сделки – это сделки в результате которых происходит обмен капитала в одной форме на такое же количество в другой форме (купля- продажа).

Неэквивалентные сделки - сделки, в соответствии с которыми перемещение капитала от одной стороны сделки к другой и обратно сопровождается либо его увеличением либо определенными затратами для владельца капитала (заем, хранение, перевозка).

Срочный контракт – становится производным инструментом, если он имеет своей целью получение дифференциального дохода, т.е. положительной разницы в ценах.

· Опционы

· Форвардные контракты

· Фьючерсные контракты

Опцион – контракт, предоставляющий право купить или продать базисный актив по установленной цене в течении определенного периода времени.

Как в стандартном биржевом контракте в опционе определяется:

· Количество базисного актива

· Право на покупку или продажу

· Какая сторона является покупателем/продавцом

· Цена реализации

· Дата истечения (завершения)

· Тип опциона по срокам исполнения

· Место и форма поставки

Виды опционов:

1. Опцион на покупку – колл.

2. Опцион на продажу – пут.

Опцион на покупку – цб, дающая ее владельцу право купить определенное количество актива по оговоренной заранее цене в течении установленного периода времени.

Владелец опциона на покупку имеет право купить базовый актив по цене реализации, но не обязан этого делать, а продавец обязан продать базовый актив в любом случае при реализации опциона его владельцем.

Покупатель опциона должен заплатить продавцу сумму денег, которая называется опционной ставкой.

Опцион на продажу - цб, дающая ее владельцу право продать определенное количество актива по оговоренной цене в течении установленного промежутка времени.

Владелец опциона на продажу имеет право продать актив, а инвестор, продавший опцион на продажу, обязан приобрести актив по цене реализации.

Форвардные контракты – договора купли-продажи актива через определенный срок в будущем, все условия которого оговариваются сторонами сделки в момент заключения.

Решает 2 задачи:

·Защищает покупателей и продавцов от возможных колебаний цены товара

·Гарантирует совершение сделки

Фьючерсный контракт – форма форвардного контракта, разрешенная к заключению на бирже.

Это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, согласовываемой сторонами сделки в момент ее заключения.