Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия 3 страница

Э݇т݇о о݇з݇н݇а݇ч݇а݇е݇т݇, ч݇т݇о а݇н݇а݇л݇и݇з п݇р݇о݇ц݇е݇с݇с݇о݇в (о݇б݇о݇р݇о݇т݇о݇в݇) в т݇р݇а݇д݇и݇ц݇и݇о݇н݇н݇ы݇х м݇е݇т݇о݇д݇а݇х о݇ц݇е݇н݇к݇и ф݇и݇н݇а݇н݇с݇о݇в݇о݇г݇о с݇о݇с݇т݇о݇я݇н݇и݇я п݇р݇е݇д݇п݇р݇и݇я݇т݇и݇я в݇с݇е݇г݇д݇а о݇т݇с݇у݇т݇с݇т݇в݇у݇е݇т݇. С݇о݇з݇д݇а݇н݇и݇е д݇о݇х݇о݇д݇а и е݇г݇о р݇е݇а݇л݇и݇з݇а݇ц݇и݇я݇, а з݇а݇т݇е݇м е݇г݇о и݇с݇п݇о݇л݇ь݇з݇о݇в݇а݇н݇и݇е п݇о݇л݇н݇о݇с݇т݇ь݇ю в݇ы݇п݇а݇д݇а݇ю݇т и݇з п݇о݇л݇я з݇р݇е݇н݇и݇я݇. М݇е݇ж݇д݇у т݇е݇м݇, о݇ч݇е݇в݇и݇д݇н݇о݇, ч݇т݇о т݇о݇, и݇л݇и и݇н݇о݇е с݇о݇с݇т݇о݇я݇н݇и݇е п݇р݇е݇д݇п݇р݇и݇я݇т݇и݇я н݇а к݇о݇н݇е݇ц о݇т݇ч݇е݇т݇н݇о݇г݇о п݇е݇р݇и݇о݇д݇а о݇п݇р݇е݇д݇е݇л݇я݇е݇т݇с݇я н݇е т݇о݇л݇ь݇к݇о т݇е݇м݇, ч݇т݇о б݇ы݇л݇о к н݇а݇ч݇а݇л݇у э݇т݇о݇г݇о п݇е݇р݇и݇о݇д݇а݇, н݇о и в݇с݇е݇й д݇е݇я݇т݇е݇л݇ь݇н݇о݇с݇т݇ь݇ю в т݇е݇ч݇е݇н݇и݇е э݇т݇о݇г݇о п݇е݇р݇и݇о݇д݇а݇, в݇с݇е݇м݇и п݇р݇о݇и݇с݇х݇о݇д݇я݇щ݇и݇м݇и п݇р݇и э݇т݇о݇м п݇р݇о݇ц݇е݇с݇с݇а݇м݇и݇.

Н݇а д݇а݇н݇н݇о݇м э݇т݇а݇п݇е и݇з݇л݇о݇ж݇е݇н݇и݇я о݇б݇о݇з݇н݇а݇ч݇е݇н݇н݇о݇й т݇е݇м݇ы п݇р݇и݇м݇е݇м с݇т݇а݇т݇и݇ч݇е݇с݇к݇и݇й х݇а݇р݇а݇к݇т݇е݇р а݇н݇а݇л݇и݇з݇а к݇а݇к з݇а݇д݇а݇н݇н݇о݇е у݇с݇л݇о݇в݇и݇е и р݇а݇с݇с݇м݇о݇т݇р݇и݇м݇, к݇а݇к п݇р݇о݇в݇о݇д݇и݇т݇с݇я с݇т݇а݇т݇и݇ч݇е݇с݇к݇и݇й а݇н݇а݇л݇и݇з݇, и݇с݇п݇о݇л݇ь݇з݇у݇ю݇т݇с݇я л݇и в݇с݇е в݇о݇з݇м݇о݇ж݇н݇о݇с݇т݇и б݇у݇х݇г݇а݇л݇т݇е݇р݇с݇к݇о݇г݇о б݇а݇л݇а݇н݇с݇а݇, з݇а݇л݇о݇ж݇е݇н݇н݇ы݇е в н݇е݇м݇. В݇е݇д݇ь и в с݇т݇а݇т݇и݇ч݇е݇с݇к݇о݇й ф݇о݇р݇м݇е б݇у݇х݇г݇а݇л݇т݇е݇р݇с݇к݇и݇й б݇а݇л݇а݇н݇с п݇р݇е݇д݇с݇т݇а݇в݇л݇я݇е݇т с݇о݇б݇о݇й б݇е݇з݇у݇п݇р݇е݇ч݇н݇у݇ю с݇и݇с݇т݇е݇м݇у݇.

Т݇р݇а݇д݇и݇ц݇и݇о݇н݇н݇ы݇е м݇е݇т݇о݇д݇ы о݇ц݇е݇н݇к݇и п݇л݇а݇т݇е݇ж݇е݇с݇п݇о݇с݇о݇б݇н݇о݇с݇т݇и и ф݇и݇н݇а݇н݇с݇о݇в݇о݇й у݇с݇т݇о݇й݇ч݇и݇в݇о݇с݇т݇и с݇о݇с݇т݇о݇я݇т в р݇а݇с݇ч݇е݇т݇е к݇о݇э݇ф݇ф݇и݇ц݇и݇е݇н݇т݇о݇в݇, к݇о݇т݇о݇р݇ы݇е о݇п݇р݇е݇д݇е݇л݇я݇ю݇т݇с݇я н݇а о݇с݇н݇о݇в݇е с݇т݇р݇у݇к݇т݇у݇р݇ы б݇а݇л݇а݇н݇с݇а к݇а݇ж݇д݇о݇г݇о к݇о݇н݇к݇р݇е݇т݇н݇о݇г݇о п݇р݇е݇д݇п݇р݇и݇я݇т݇и݇я݇. Р݇а݇с݇с݇ч݇и݇т݇а݇н݇н݇ы݇е к݇о݇э݇ф݇ф݇и݇ц݇и݇е݇н݇т݇ы з݇а݇т݇е݇м с݇о݇п݇о݇с݇т݇а݇в݇л݇я݇ю݇т݇с݇я с и݇х н݇о݇р݇м݇а݇т݇и݇в݇н݇ы݇м݇и з݇н݇а݇ч݇е݇н݇и݇я݇м݇и݇, ч݇т݇о и с݇о݇с݇т݇а݇в݇л݇я݇е݇т з݇а݇к݇л݇ю݇ч݇и݇т݇е݇л݇ь݇н݇ы݇й а݇к݇т о݇ц݇е݇н݇к݇и݇.

Для ее измерения в России рассчитывается три коэффициента:

- коэффициент ликвидности;

- коэффициент покрытия;

- общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности).

Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине — сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).

Коэффициент ликвидности определяется как отношение суммы денежный средств и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности (коэффициент абсолютной
ликвидности) [27, c. 88].

Промежуточный коэффициент покрытия определяется как отношение суммы ликвидных активов (денежные средства плюс краткосрочный финансовые вложения) и дебиторской задолженности к величине краткосрочной задолженности (коэффициент критической ликвидности).

Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) определяется как отношение суммы оборотных активов (ликвидные активы плюс дебиторская задолженность плюс запасы) к величине краткосрочной задолженности.

Для определения на практике платежеспособности или неплатежеспособности официально применяется третий из перечисленных коэффициентов — коэффициент текущей ликвидности.

Перейдем к измерителям устойчивости предприятия. Здесь применяется также несколько коэффициентов. Среди них:

- коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами;

- коэффициент автономии предприятия;

- коэффициент маневренности собственных средств;

- коэффициент заемных и собственных средств;

- коэффициент реальных активов в имуществе предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами исчисляется как отношение разности между величиной собственного капитала и резервов и итогом внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов.

Коэффициент автономии предприятия исчисляется как отношение капитала и резервов к общей величине пассивов по следующей формуле:

, (1.1)

где К_а – коэффициент автономии;

К – капитал и резервы, тыс. руб.;

П – общая величина пассивов предприятия, тыс. руб.

Коэффициент реальной стоимости активов в имуществе предприятия исчисляется как отношение суммы основных средств, производственных запасов и незавершенного строительства ко всей величине активов.

, (1.2)

где К_РА - коэффициент реальной стоимости активов в имуществе предприятия;

ОС – сумма основных средств предприятия, тыс. руб.;

ПЗ – сумма производственных запасов, тыс. руб.;

НЗС – сумма незавершенного строительства, тыс. руб.;

А – общая величина активов, тыс. руб.

Коэффициент маневренности собственных средств предприятия исчисляется как отношение собственных оборотных средств, определяемых разностью между величиной капитала и резервов и итогом внеоборотных активов к сумме капитала и резервов.

, (1.3)

где К_м – коэффициент маневренности;

ОС_соб. – собственные оборотные средства предприятия, тыс. руб.;

К – капитал и резервы, тыс. руб.

Коэффициент собственных и заемных средств исчисляемый как отношение обязательств предприятия к собственным средствам.

, (1.4)

где К_сз - коэффициент собственных и заемных средств;

О – обязательства предприятия, тыс. руб.;

ОС_соб. - собственные оборотные средства предприятия, тыс. руб.

Названные нами три коэффициента ликвидности и шесть коэффициентов устойчивости не исчерпывают всех возможных комбинаций в измерении структурных соотношений бухгалтерского баланса.

Кроме коэффициента ликвидности, который называют еще абсолютным коэффициентом ликвидности, и промежуточного коэффициента покрытий предлагается исчислять коэффициент «критической оценки», числитель которого отличается от числителя коэффициента абсолютной ликвидности в большую сторону — на величину дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, а от числителя промежуточного коэффициента покрытия — в меньшую сторону, на величину дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Кроме коэффициента текущей ликвидности некоторые исследователи исчисляют еще «общий показатель ликвидности», числитель и знаменатель которого определяются как суммы слагаемых, снабженных определенными коэффициентами: числитель равен сумме ликвидных активов, дебиторской задолженности (со сроком до 12 месяцев) и всех остальных оборотных активов; знаменатель равен сумме краткосрочной кредиторской задолженности, заемных средств (с добавлением прочих краткосрочных пассивов), долгосрочных пассивов (с добавлением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов).

Некоторые авторы включают в комплекс коэффициентов финансовой устойчивости, кроме перечисленных выше, еще и «коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств», исчисляемый как соотношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия; другие авторы рассматривают также «коэффициент капитализации», исчисляемый как отношение суммы всех заемных средств, указанных в балансе, к величине капитала, резервов, т.е. собственных средств [15, c. 225].

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Высказывается мнение, что их чересчур много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, т.к. если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется. Высказывается и более радикальное мнение, что для оценки финансового состояния компании достаточно четырех показателей: финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность и прибыльность.

Но финансисты всего мира стремятся оценить финансовое состояние предприятия по широкому кругу показателей, а не ограничиваться только перечисленными коэффициентами. Предлагаются различные варианты методик установления финансового состояния предприятия.

2.. АНАЛИЗ финансовой ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «Тяжмаш»

2.1 Технико-экономическая характеристика ОАО «Тяжмаш»

Открытое акционерное общество «Тяжмаш» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию предприятий в акционерные общества» от 01 июля 1992 года № 172, зарегистрировано Администрацией г. Сызрани 19 января 1993 года с присвоением номера государственной регистрации 56.

ОАО «Тяжмаш» является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Полное фирменное наименование общества: Открытое Акционерное Общество «Тяжмаш».

Сокращенное фирменное наименование общества: ОАО «Тяжмаш».

Юридический адрес общества: 446010 Россия, Самарская область,

г. Сызрань, ул. Гидротурбинная, 13.

ОАО «Тяжмаш» создано путем преобразования унитарного государственного предприятия «Сызранский завод тяжелого энергетического и транспортного машиностроения» и является его правопреемником.

Целью ОАО «Тяжмаш» является извлечение прибыли.

ОАО «Тяжмаш» имеет гражданские права и несет гражданские обязанности необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

ОАО «Тяжмаш» осуществляет следующие основные виды деятельности:

1) производство продукции (работ, услуг) для объектов энергетики, металлургии, стройиндустрии, нефтедобычи, нефтепереработки, золото- и алмазодобычи, угле- и сланцедобычи;

2) производство оборудования (работ, услуг) военного назначения и для освоения космического пространства, производство военной техники, в том числе опытных образцов, изготовление и испытание опытных образцов, производство, модернизация, техническое обслуживание, услуги, гарантийный надзор в процессе хранения и эксплуатации;

3) транспортирование грузов на всех видах транспорта (морском, речном, железнодорожном, автомобильным, воздушном), в том числе по международным перевозкам, как на собственном так и на привлеченных транспортных средствах;

4) проектирование и изготовление подъемных сооружений, их узлов, механизмов, устройств, станций управления, систем защиты и приборов безопасности (в т.ч. разработка ремонтной документации);

Общество осуществляет любые виды внешнеэкономической деятельности, непротиворечащие действующему законодательству.

По своей структуре и составу производственных фондов ОАО «Тяжмаш» одно из крупнейших современных предприятий Самарской области, располагающее большими возможностями для выполнения практически любого заказа, свойственного тяжёлому машиностроению. Слияние интеллектуального и мощного производственно–технического потенциалов позволяет создавать уникальное оборудование самого высокого качества, по некоторым показателям превосходящее зарубежные аналоги.

Данное предприятие специализируется по выпуску: нового топливо- приготовительного оборудования для теплоэнергетики, оборудования для горнорудных отраслей промышленности, конвейеростроения, гидротурбинного оборудования, дробильно–размольного оборудования, мощных ленточных конвейеров, гидравлических турбин, изделий для цементной, металлургической промышленности и других отраслей, а также выпускает товары народного потребления. Машины с маркой ОАО «Тяжмаш» можно встретить в самых разных уголках России, в странах ближнего и дальнего зарубежья.

Общая площадь территории завода 103,2 га. Площадь крытых помещений 48,26 га. Площадь производственных и вспомогательных цехов 314939 м² .

ОАО «Тяжмаш» является крупным предприятием, устойчиво работающим в отрасли тяжелого машиностроения.

Тяжелое машиностроение, как составляющая машиностроительного комплекса, создает фундамент и обеспечивает устойчивое развитие целого ряда приоритетных отраслей (гидро- и теплоэнергетической, нефтегазовой, горно-металлургической и др.), генерирующих свыше 70% национального бюджетного дохода.

Многие ТЭС страны, работающие на твердом топливе, ГЭС и АЭС, крупнейшие горно-обогатительные комбинаты, перерабатывающие железные, медные, вольфрамомолибденовые, золото- и алмазосодержащие руды, крупнейшие доменные печи, открытые карьеры, цементные и химические заводы, пусковые установки космодромов и ракетных войск и многие др. объекты укомплектованы продукцией ОАО «Тяжмаш».

Ассортимент продукции нашего предприятия постоянно совершенствуется, что определяется современным темпом развития НТП и возрастающей силой конкуренции, а также глобализацией экономики.

ОАО «Тяжмаш» поддерживает высокий уровень технических и технологических разработок в соответствии с мировыми стандартами, что подтверждается регулярной аттестацией, аудиторскими проверками на соответствие международным стандартам качества ISO.

Все виды деятельности обеспечены соответствующими лицензиями.

Основные виды продукции ОАО «Тяжмаш»:

1) Гидротурбинное оборудование: ремонт и реконструкция г/т для Камской, Волжской, Сангтудинской, Жигулевской, Саратовской, Богучанской, Зарамагской, Угличской ГЭС, ГЭС Плейкронг, Каскада Сулакских ГЭС, Каскада Нижне-Черекских ГЭС, Нива ГЭС, ГЭС Корумба III, Кубанской генерации.

2) Топливно-приготовительное оборудование:

- энергозапчасти для мельниц (вал - шестерни, валы, шестерни, уплотнения, втулки, венцы зубчатые, редуктора, крепежи, тела вращения, брони, футеровки, муфты, зубчатые блоки, стенки, патрубки и др.);

- мельницы всех типов (мельницы - вентиляторы (МВ) для размола высоковлажных бурых углей и лигнитов, мельницы валковые среднеходные (МВС) для размола каменных углей (данная мельница выпускается заводом производительностью от 4 до 90 т/час), мельницы молотковые тангенциальные (ММТ), мельницы шаровые барабанные (ШБМ)).

3) Дробильно-размольное и конвейерное оборудование:

- мельницы всех типов (мельницы мокрого самоизмельчения (ММС), мельницы стержневые с центральной разгрузкой (МСЦ), мельницы шаровые с центральной разгрузкой (МШЦ));

- конвейеры;

- дробилки;

- запчасти к ПТО (барабаны, венцы зубчатые, приводы, подшипники, крепеж, втулки лабиринтные, вкладыши, ролики, роликоопоры, редукторы, муфты, полумуфты, зубчатые зацепления).

4) Спецоборудование.

Для того, чтобы оценить эффективность работы ОАО «Тяжмаш» проведем анализ его хозяйственной деятельности в Приложении 1.

Из Приложения 1 можно сделать вывод, что все представленные в ней показатели в 2014 году повысились. Эта ситуация вызвана повышением цен на продукцию и повышением издержек производства из-за влияния мирового финансового кризиса.

Выпуск продукции в 2014 году составил 9584622 тыс. руб., что на 62,44 % (3599997 тыс. руб.) больше, чем в 2013 году и на 58,43 % (2487775 тыс. руб.) больше, чем в 2012 году.

Наглядно эти данные представлены на рисунке 2.1.

Рис. 2.1 – Динамика изменения выпуска продукции

Выручка от реализации продукции в 2014 г. увеличилась на 3685481 тыс. руб (60,2%) и 720268 тыс.руб (13,3%) по сравнению 2013 с 2012 г. соответственно.

Рисунок 2.2. – Динамика реализации продукции

Прибыль от реализации в 2014 г. составила 2666168 тыс.руб, увеличилась на 2192306 тыс. руб. и 51136 тыс. руб. и составила 562,65 % и 12,1 % от прибыли 2013 и 2012 года соответственно (рисунок 2.3).

Рисунок 2.3. – Динамика изменения прибыли от реализации продукции ОАО «Тяжмаш»

За данный период 2012-2014 гг. также увеличились такие параметры как рентабельность продаж с 7,46% до 8,87% в 2013г. и 23.,01% в 2014г. Фондоотдача выросла с 1,93 руб. до 2,64 руб. в 2013г. и 2,87 руб. в 2014г. Списочная численность работающих в 2012 г. составляла 4962 человека, в 2013 увеличилась до 5379, затем немного снизилась до 5283 (в связи с ее оптимизацией в период кризиса).

Выработка на одного работающего составляет 177,94% от 2010 года и 137,36 % от уровня 2012 года.

Фонд и средняя заработная плата также выросли на 10% от 2013г, и более 35% от 2012г.

ОАО «Тяжмаш» выпускает продукцию с довольно широкой номенклатурой, которую мы уже классифицировали в 5 направлений.
Проведем анализ продукции, реализация которой, оказывает значительное влияние на прибыль предприятия. Данные занесем в таблицу 2.1.

Таблица 2.1

Из таблицы 2.1 можно увидеть, что из года в год товарный
выпуск практически всех продуктов предприятия увеличивается.
Это связано с тем, что даже в экономически сложной ситуации предприятие продолжает техническое перевооружение предприятия и оснащение его новой производственной техникой.

Наглядно изменение структуры произведенной продукции
можно увидеть на рисунке 2.4.

Рис.2.4. – Изменение структуры выпускаемой продукции на ОАО «Тяжмаш» за 2012-2014 гг

На 2015 год заключены договора и находятся на стадии изготовления конвейерное оборудование ленточных конвейеров для следующих объектов: «Алмалыкский ГМК», автоматизированный конвейерный комплекс. ЗАО «Энергопроект», топливоподача 3-го энергоблока Березовской ГРЭС. ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат». ОАО «Михайловский ГОК». Выданы технико-коммерческие предложения и ведутся тендерные проработки для изготовления конвейерно- го оборудования для Казахстана, Украины и российских предприятий.