Особливості інфраструктури ринку цінних паперів

На ринку цінних паперів діють як активні так і пасивні учасники. До активних учасників ринку цінних паперів відносяться:

Емітенти –це держава або якась юридична особа, що має право випускати цінні папери.

Інвестори –

ü Інституційні інвестори – пенсійні фонди, страхові компанії, торгові та фінансові будинки, трастові компаннії, інвестиційні фонди які працюють з власними або залученими коштами на фондовому ринку;

ü Банки та акціонерні товариства працюють з власними коштами або прибутком

ü Усі юридичні та фізичні особи, які мають вільні кошти і можуть придбати на них цінні папери.

Посередники –це юридичні та фізичні особи, які отримали відповідний сертифікат, що надає їм права проводити операції з цінними паперами на біржовому та позабіржовому ринках.

Пасивні учасники фондового ринку це – юридичні особи, які безпосередньо не прврдять емісії, не вкладають коштів у цінні папери, але роблять розрахунки та реєструють рух цінних паперів. До них належать:

Реєстратори угод з цінними паперами –які повідомляють емітентам та інвесторам про стан фондового ринку та рух їхніх цінних паперів.

Депозитарії –які формють інформацію про рух цінних паперів та розрахунки на підставі електроних записів.

Структура національної депозитарної системи –перелік цінних паперів. Що обслуговуються Національною депозиртаною системою, встановлює Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку, вона є також уповноваженим органом управління часткою держави у статуному фонді Національного депозитарію.

Національна депозитрана система складається з двох рівнів:

Нижній рівень – це зберігачі, які ведуть розрахунки власників цінних паперів, та реєстратори власників іменних цінних паперів.

Верхній рівень – Це Національний депозитарій України і депозитарії, що ведуть розрахунки для зберігачів та здійснюють кліринг і розрахунки за угодами щодо цінних паперів.

Учасники Національної депозитарної системи:

ü Прямі учасники –депозитарії, зберігачі, реєстратори власників іменних цінних паперів;

ü Опосередковані учасники – організатори торгівлі цінними паперами. Банки, торговці цінними паперами та емітенти.

Депозитарії. Депозитарна діяльність – надання послуг щодо зберігання цінних паперів незалежно від форми їх випуску, відкриття та ведення рахунків у цінних паперах, обслуговування операцій на цих рахунках (включаючи кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів) та обслуговання операціїй емітента щодо випущених ним цінних паперів.

Депозитарій цінних паперів – юридична особа, яка провадить виключно депозитарну діяльність та може здійснювати кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів. Кліринговий депозитарій – депозитарій, який одержав дозвіл Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку на здійснення клірингу щодо операцій з цінними паперами.

Депозитарій – відкрите акціонерне товариство, учасниками якого є не менше, ніж десять зберігачів, і яке здійснює виключно депозитарну діяльність. При цьому частка одного учасника в статутному фонді депозитарію не може перевищувати 25% цього фонду.

Фондова біржа чи учасники організаційно оформленого позабіржового ринку можуть бути засновниками депозитарію.

Клієнтами депозитарію є зберігачі, які уклали з ним депозитарний договір, емітенти щодо рахунків власних емісій, а також інші депозитарії.

Зберігачі цінних паперів.Комерційні банки, які мають дозвіл на здійснення діяльності з випуску та обігу цінних паперів, і торговці цінними паперами при наявності відповідного дозволу мають право бути зберігачами, проводити за дорученням власника операції з депонованими цінними паперами і здійснювати іншу депозитарну діяльність, пов’язану з обігом цінних паперів, за винятком клірингу та розрахунків за угодами щодо цінних паперів.

У статутному фонді зберігача частка іншого зберігача або торговця цінними паперами, інвестиційної компанії, страхової компанії та іншого інституційного інвестора не може перевищувати 5%. Зберігач не може бути інвестиційним керуючим депонента, який є інституційним інвестором.

Реєстратори власників іменних цінних паперів. Реєстратор – юридична особа – суб’ єкт підприємницької діяльності, який одержав у встановленому порядку дозвіл на ведення реєстрів власників імених цінних паперів. Юридичні особи можуть одержати дозвіл на ведення реєстрів власників іменних цінних паперів, якщо реєстраційна діяльність передбачена їх статутом. Органи державної влади не можуть бути засновниками або учасниками реєстратора. Центри сертифікатних аукціонів і їх правонаступники не можуть вести реєстри і бути засновниками та учасниками реєстратора.

Частка емітента цінних паперів у статутному фонді реєстратора не може перевищувати 10%. Емітент може вести власний реєстр самостійно, якщо кількість власників цінних паперів не перевищує кількості, визначеної Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

Оплата послуг депозитарію, зберігача, реєстратора здійснюється за тарифами, які вони самі встановлюють.

Юридичні особи, які згідно із Законом є учасниками Національної депозитарної системи, здійснюють такі види діяльності:

§ Зберігання й обслуговування обігу цінних паперів на рахунках у цінних паперах та операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів;

§ Кліринг та розрахунки за угодами щодо цінних паперів;

§ Ведення реєстрів власників іменних цінних паперів.

Сферою діяльності Національної депозитарної системи є:

§ Стандартизація обліку цінних паперів згідно з міжнародними стандартами;

§ Уніфікація документообігу щодо операцій із цінними паперами і нумірація цінних паперів, випущених в Україні, згідно з міжнародними стандартами;

§ Відповідальне зберігання всіх видів цінних паперів як у документарній, так і бездокументарній формах;

§ Реальна поставка чи переміщення з рахунку в цінних паперах з одночасною оплатою грошових коштів відповідно до розпоряджень клієнтів;

§ Акумулювання доходів ( дивідендів, процентних виплат та виплат із погашення тощо) щодо цінних паперів, взятих на обслуговування системою, та їх розподіл за рахунками;

§ Регламентація та обслуговування механізмів позики та застави для цінних паперів, що беруться на обслуговування системою;

§ Надання послуг щодо виконання обов’язків номінального утримувача іменних цінних паперів, що беруться на обслуговування системою;

§ Розробка, впроводження, обслуговування і підтримка комп’ютеризованих систем обслуговування обігу рахунків у цінних паперах і здійснення грошових виплат, пов’язаних із банківськими або з іншими системами грошового клірингу на щоденній чи іншій регулярній основі.

Обслуговування обігу державних цінних паперів, у тому числі депозитарну діяльність щодо цих паперів, здійснює Національний банк України. Особливості здійснення депозитарної діяльності з державними цінними паперами встановлюються Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку спільно з Національним банком України.