Типы инвестиционных портфелей.

Тема 9. Управление портфелем ценных бумаг

Понятие и цели формирования инвестиционного портфеля.

Типы инвестиционных портфелей.

Принципы формирования портфеля инвестиций.

Этапы формирования инвестиционного портфеля.

Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля.

Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска.

Диверсификация портфеля ценных бумаг.

Понятие и цели формирования инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель - целенаправленно сформированную совокупность объек­тов реального и финансового инвестирования, предна­значенных для осуществления инвестиционной деятель­ности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией организации.

Общая цель формирования инвестиционного портфеля - обеспечение реализации разрабо­танной инвестиционной политики путем подбора наибо­лее эффективных и надежных инвестиционных вложе­ний.

Спе­цифические цели:

· максимизация роста капитала;

· максимизация роста дохода;

· минимизация инвестиционных рисков;

· обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.

Учет приоритетных целей при формировании ин­вестиционного портфеля лежит в основе определения со­ответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестици­онного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений.

Типы инвестиционных портфелей.

По видам инвестиционной деятельности различают:

• портфель реальных инвестиций;

• портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (портфельные инвестиции);

• портфель прочих финансовых инвестиций (банковс­кие депозиты, депозитные сертификаты и пр.);

• портфель инвестиций в оборотные средства.

По целям инвестирования (инвестиционной страте­гии) организации различают:

• портфель роста (формируется за счет объектов инвес­тирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соответственно высок уровень риска);

• портфель дохода (формируется за счет объектов ин­вестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал);

• консервативный портфель (формируется за счет мало­ рисковых инвестиций, обеспечивающих соответ­ственно более низкий темп роста дохода и капитала, чем портфель роста и дохода).

По степени достижения поставленных целей (инвес­тиционной стратегии) организации различают:

• сбалансированный портфель (полностью соответ­ствует инвестиционной цели (стратегии) организации;

• несбалансированный портфель, не соответствующий инвестиционной цели (стратегии) организации.