Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Стоимость капитала и финансовые риски.

Читайте также:
  1. S: Наиболее точно реальный процесс износа основного капитала отражает ### амортизация
  2. АЛЬТЕРНАТИВНАЯ СТОИМОСТЬ В ПРОЕКТНОМ АНАЛИЗЕ
  3. Амортизация основного капитала
  4. Анализ влияния ПТЗ на себестоимость продукции
  5. Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала
  6. Анализ показателей рент-ти капитала (активов) предприятия . Анализ рент-ти собс.капитала
  7. Анализ рентабельности собственного капитала
  8. Анализ рентабельности собственного капитала: цели, источники информации, моделирование и оценка результатов. Используя данные бухгалтерской отчетности проведите анализ.
  9. Анализ собственного оборотного капитала и собств оборотных ср-в
  10. Анализ факторов, наиболее сильно влияющих на стоимость имущества, анализ наилучшего и наиболее эффективного использования

Капитал предприятия формируется за счет различных финансовых источников как краткосрочного, так и долгосрочного характера. Привлечение этих источников связано с определенными затратами, которые несет предприятие. Совокупность этих затрат, выраженная в процентах к величине капитала, представляет собой цену(стоимость) капитала фирмы.Цена капитала предприятия складывается под влиянием многих факторов:- Общее состояние финансовой среды, в том числе финансовых рынков;- Конъюнктура товарного рынка; -Средняя ставка ссудного процента, сложившаяся на финансовом рынке; -Доступность различных источников финансирования для конкретных предприятий;- Рентабельность операционной деятельности предприятия; - Уровень концентрации собственного капитала; - Соотношение объемов операционной и инвестиционной деятельности; - Отраслевые особенности деятельности предприятия, в том числе длительность производственного и операционного циклов предприятия. Этапы определения стоимости капитала: 1.осуществляется идентификация основных компонентов, являющихся источниками формирования капитала фирмы. 2. рассчитывается цена каждого источника в отдельности. 3. определяется средневзвешенная цена капитала на основании использования удельного веса каждого компонента в общей сумме инвестированного капитала. 4. разрабатываются мероприятия по оптимизации структуры капитала фирмы по различным критериям и формирования целевой структуры капитала. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных источников средств долгосрочного характера. Решение использовать или не использовать заемные средства в качестве дополнительного источника финансирования предполагает возникновение двух видов риска: производственного и финансового. Производств. риск зависит от влияния динамики спроса и продажной цены на продукцию, изменчивости затрат на производство продукции и изменение удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат на производство продукции предприятия (операционный рычаг). Финансовый риск при использовании заемных средств можно рассматривать с двух сторон. С одной стороны, это риск, связанный с недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным ссудам и займам и их погашению. На степень финансового риска указывает сила финансового рычага - представляет собой потенциальную возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности. С другой стороны, финансовый риск представляет собой риск падения дивиденда и курса акций, возникающий у держателей обыкновенных акций при использовании заемного капитала. При этом на них перекладывается и часть производственного риска, хотя он может компенсироваться более высоким ожидаемым доходом акционеров.



 

 


Дата добавления: 2015-04-18; просмотров: 7; Нарушение авторских прав


<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Анализ чувствительности инвестиционного проекта. | Источники долгосрочного финансирования предприятия.
lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2020 год. (0.009 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты