Дивидендная политика предприятия и факторы, ее определяющие.

Под термином «дивидендная политика» можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия Связан с распределением прибыли в АО. Важнейшей задачей дивидендной политики является оптимальное сочетание интересов акционеров с необходимостью достаточного финансирования развития предприятия. В зависимости от того, куда смещаются приоритеты, выделяют 3 вида дивидендной политики: 1. консервативная дивидендная политика – при такой политике практически вся прибыль реинвестируется в бизнес. Методы дивидендных выплат: - выплата дивидендов по остаточному принципу; - выплата дивидендов постоянного размера.

2. умеренная дивидендная политика – при такой политике прибыль в равных долях распределяется как на выплату дивидендов, так и на нужды реинвестирования в бизнес. Методы дивидендных выплат: - гарантированный минимальный дивиденд + сверх или «экстра» дивиденд в зависимости от результат финансово-хозяйственной деятельности. 3. агрессивная дивидендная политика – при такой политике приоритеты при распределении прибыли смещаются в сторону потребления. Факторы, определяющие дивиденд. политику: инвестиц. факторы: - стадия жизненного цикла предприятия; - темп роста предприятия; - объемы и сроки инвестиционных программ. Финансовые факторы: - достаточность резервов собственного капитала; - стоимость привлечения дополнительного собственного капитала; - стоимость и доступность привлечения заемного капитала Прочие факторы: - структура акционеров; - ограничения на выплату дивидендов; - дивидендная политика конкурентов; - контроль над предприятием. Налоговые факторы. Дивиденд. политика АО формируется по этапам: - Выявление и учет факторов, определяющих дивидендную политику предприятия. - Выбор типа дивидендной политики в соответствии со стратегией предприятия. - Разработка механизма распределения прибыли в соответствии с типом дивидендной политики. - Определение размера дивидендных выплат. - Определение формы выплаты дивидендов. - Оценка эффективности дивидендной политики. Этапом формирования дивиденд. политики является выбор форм выплаты дивидендов. Основными из таких форм являются: 1. Выплаты дивидендов налич. деньгами . 2. Выплата дивидендов акциями. 3. Автоматич. реинвестирование. 4. Выкуп акций компанией. Для оценки эффективности дивиденд. политики АО используют ряд показателей: Дивиденд на 1 акцию = дивидендный фонд / Среднее кол-во обыкновенных акций в обращении; Ставка дивиденда = (Дивидендный фонд : Акционерный капитал) × 100%; Доход на 1 обыкновенную акцию = Чистая прибыль / Среднее кол-во обыкновенных акций в обращении, Коэффициент «цена-доход» = Рыночная цена акции (курс) / Доход на 1 обыкновенную акцию, Дивидендный выход = Дивиденд на 1 акцию / Рыночная цена акции (курс), Коэффициент выплаты дивидендов= Дивиденд на 1 акцию / Доход на 1 акцию.