Денежная масса и ее измерение. Денежные агрегаты и их значение для управления денежной массой.

Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств (наличных и безналичных денег), обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным физическим и юридическим лицам, а также государству.

Важная сторона проблемы – это определение количества предлагаемых к обращению денежных единиц. Поскольку эмиссия денег во всех странах является монополией государства, определение количества денег в обращении становится доминантой монетарной политики во все времена и во всех странах.

Первые подходы в решении названной проблемы связаны с появлением в XIX в. так называемого уравнения обмена И. Фишера: MV = PQ,

где: М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денежной единицы;

P – уровень цен, сложившийся на общенациональном рынке;

Q – количество произведенной за данный период продукции.

Произведение PQ, по сути, является стоимостью ВНП и показывает спрос на деньги, необходимые для реализации этого объема. Произведение MV показывает, сколько денег должно обращаться в данный период в экономике, чтобы удовлетворить спрос. Вывод: спрос на деньги зависит от стоимости ВНП напрямую и равен:М=P*Q / V

Скорость обращения денег V при своем росте равносильна росту количества денег, а при замедлении – сокращению количества денег.

2. Конкретное определение денежной массы, которой располагают государство, население и юридические лица, происходит с помощью денежных агрегатов. Последние различаются между собой по степени ликвидности, т.е. обратимости в другой вид ценности. В каждой стране расчет денежных агрегатов специфичен. В России они выглядят следующим образом:

· М₀ = наличные деньги;

· М₁ = М₀ + депозиты населения и предприятий в коммерческих банках (счета до востребования), средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, организаций и граждан; кредитные карточки; чеки (деньги в узком смысле);

· М₂ = М₁ + срочные небольшие вклады в банках (деньги в широком смысле);

· М₃ = М₂ + депозитные сертификаты банков; облигации госзайма; другие ценные бумаги (почти деньги).

Это все те денежные средства, которые могут быть мобилизованы обществом в случае необходимости покупки тех или иных ценностей. Как правило, на текущие потребности используются агрегаты М₀ и М₁. Для приобретения товаров длительного пользования или для нужд инвес-тирования требуется предварительное накопление капитала на банковских счетах или же его централизация при помощи эмиссии акций и облигаций различными акционерными обществами и банками. На этой основе возникают агрегаты М₂ и М₃. Одновременно денежные агрегаты свидетельствуют о массе денег, предлагаемых к экономическому обороту, поскольку вклады в банках не лежат в сейфах, а превращаются в кредитные деньги и реально участвуют в обмене товаров и услуг.

Кроме макроэкономических факторов, влияющих на состояние денежного обращения, абсолютно необходимо учитывать так называемый мультип-ликационный эффект увеличения денежной массы, связанный с функционированием разветвленной банковской системы.