Вопрос 45. Анализ рентабельности предприятия. Методика подсчёта резервов роста прибыли и рентабельности.

Рентабельность - важнейший показатель эффективности деятельности предприятия, выражающий относительную величину прибыли. Рентабельность определяется различными показателями, характеризующими финансовые результаты и эффективность деятельности организации.

Для анализа использования прибыли используются закон о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указа­ния Министерства финансов, устав предприятия, а также данные отче­та о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета о движении ка­питала, расчетов налога на имущество, на прибыль, на доходы и др.

В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения вели­чины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений в фонды предприятия.

Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистого дохода.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности пред­приятия. Количественно она представляет собой разность между об­щей суммой брутто-прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных плате­жей предприятия, покрываемых за счет прибыли.

Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы брут­то-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой при­были в общей сумме прибыли, а именно доли налогов, экономичес­ких санкций и др.

Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за счет фак­торов первой группы, необходимо изменение брутто-прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый (базовый) удельный вес чи­стой прибыли в сумме общей брутто-прибыли: ΔЧП = ΔБП_{хi *}Уд_чп0.

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние.

Внешние факторы:

• правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);

• система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;

• рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост кото­рой сопровождается тенденцией повышения доли капитализиро­ванной части прибыли, и наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;

• стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль,

• и наоборот).

Внутренние факторы.

• уровень рентабельности предприятия, при низком значении ко­торого и соответственно небольшой сумме распределяемой при­были большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акци­ям, на социальные программы и др.;

• наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестицион­ных проектов; •

• необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;

• уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из | индикаторов финансового риска и одним из факторов, опреде­ляющих доходность собственного капитала;

• наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.);

• текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть при­были.

Основные источники резервов повышения уровня рентабельности продукции — увеличение суммы прибыли от реализации продукции (Р↑П) и снижение ее себестоимости (Р↓С). Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

Р↑R=R_B-R₁=(П₁+ Р↑П / ∑VРП_iв*С_iв) – П₁ / З₁

где:

Р↑R - резерв роста рентабельности;

R_B - возможный (прогнозируемый) уровень рентабельное'¹¹^;

R₁ - фактический уровень рентабельности;

П₁ - фактическая сумма прибыли;

Р↑П - резерв роста прибыли от реализации продукции;

VРП_iв - возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

С_iв - возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

З₁ - фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Резерв повышения уровня рентабельности совокупного капитала может быть определен по формуле:

Р↑R =(БП₁+ Р↑БП) / (KL₁- Р↓ KL+ KL_д) _*100 – R₁

где:

БП — сумма брутто-прибыли;

Р↑БП — резерв увеличения суммы брутто-прибыли;

КЦ — фактическая среднегодовая сумма основного и оборот­ного капитала в отчетном периоде;

Р↓ KL — резерв сокращения суммы капитала за счет ускорения его оборачиваемости;

KL_д — дополнительная сумма основного и оборотного капи­тала, необходимая для освоения резервов роста при­были.