Виды рисков

По причинам (факторам):

-внешние

-внутренние

По характеру:

- коммерческий

-производственный

-финансовые

По последствиям (масштабам):

-допустимый

-критический

-катастрофические

Оценка рисков:

Отнесение рисков к определенным зонам риска:

- От 0 – до прибыли планируемой (1-ая зона)

- Прибыль планируемая – Выручка (2-ая зона)

- Выручка – Собственный капитал (3-ая зона)

3 группы методов оценки рисков:

- метод аналогий

- статистические методы (метод Монтекарло)

- метод экспертных оценок

3. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте. (2/3) ФМ

Леверидж используется в финансовом менеджменте для описа­ния зависимости, показывающей, каким образом и в какой степени повышение или понижение доли той или иной группы условно-постоянных расходов (затрат) в общей сумме текущих расходов (затрат) влияет на динамику доходов собствен­ников фирмы.

Леверидж - это долгосрочно действующий фактор, значением которого управляют; небольшое изменение самого фактора или условий, в которых он действует, может привести к существенному изменению ряда результатных показателей.

Операционный леверидж (operating leverage — OL)

–это отношение относительного изменения операционной прибыли (EBIT) к относительному изменению выручки. Уровень операционного левериджа показывает, во сколько раз изменится операционная прибыль при изменении выручки на 1 %.

DOL = Q(p-v) / (Q(p-v)- FC) = MP / (MP-FC) = MP/EBIT

DOL = (SAL-VC) / (SAL-VC-FC) = (EBIT+FC) / EBIT

Финансовый Леверидж

Под финансовым левериджем (financial leverage — FL)понимают наличие (долю) займов в совокупном капитале предприятия.

Финансовый Леверидж показывает, во сколько раз изменится чистая прибыль при изменении операционной прибыли на 1%.

Эффект финансового рычага проявляется в том, что любое изменение операционной прибыли при наличии займов всегда порождает более сильное изменение чистой прибыли и дохода на акцию.

Уровень финансового рычага (degree of financial leverage — DFL)может быть определен, как:

DFL = EBIT / (EBIT- I) = (Q(p-v)-FC) / (Q(p-v)-FC-I)

Совокупный Леверидж

Совместное влияние операционного и финансового левериджа известно как эффект общего (совокупного) левериджа, который определяется по формуле:

DTL = DOL*DFL = Q(p-v) / (Q(p-v) – FC – I)

Показатель показывает, как изменение продаж повлияет на изменение чистой прибыли и дохода на акцию предприятия

, т.е. на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении объема продаж на 1%.

Билет 3.

Структура процесса антикризисного управления. Механизм антикризисного управления. (Антикризисное управление)