Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Создание экономической ренты




Ресурсный взгляд на стратегическое управление обращает особое внимание на создание экономической ренты на основе отличительных способностей. Экономическая рента, или экономическая добавочная ценность (ЭДЦ), – это то, что компании зарабатывают поверх стоимости капитала, использованного в их бизнесе. Это – мера конкурентного преимущества, а конкурентное преимущество, в свою очередь, – это единственное средство, с помощью которого компании могут заработать экономическую ренту на конкурентном рынке. Цель компании – увеличить экономическую ренту, а не прибыль. Компания, которая увеличивает свои прибыли, но не свою экономическую ренту (например, за счет инвестиций и приобретений, в которых прибыли не покрывают стоимости капитала) сами себя разрушают.

Отличие Экономической добавочной ценности (ЭДЦ) от Дохода на акцию (ДНА)

1. Доход на акцию (ДНА) вычисляется путем деления чистой прибыли (после вычета процентной ставки, инфляции и налогов) на число акций, выпущенных компанией. Этот показатель не отражает действительную эффективность фирмы, поскольку он не принимает во внимание стоимость задействованного акционерного капитала (т.е. подразумевает, что акционерный капитал получен бесплатно). ДНА может быть улучшен без сопутствующего улучшения деятельности фирмы просто путем дополнительного выпуска акций по более высокой цене. Естественно, когда в фирму инвестируется больше денег, размер бизнеса увеличивается, что совсем не обязательно означает увеличение прибыли.

2. Экономическая добавочная стоимость (ЭДС) принимает во внимание общий капитал, задействованный фирмой, – общий фонд акционеров (долевое участие и накопленная прибыль) и общий долг – и определяет разницу между доходом и стоимостью задействованного капитала.

"Успешные фирмы способны быстро поворачиваться от небольшого импульса."

 

Список сокращений

ABC - activity-based costing - калькуляция себестоимости по видам деятельности (центрам ответственности).

CAPM - capital asset pricing model, CAPM - модель оценки капитальных активов.

CEO - chief executive officer - главный исполнительный директор.

CFO - chief financial officer - главный финансовый директор.

CFROI— cash flow return on investment - доходность денежного потока на единицу инвестиций.

CPS - cash flow per share - денежный поток на акцию.

CSF - critical success factor - критический фактор успеха.

DDM - dividend discount model - модель дисконтирования дивидендов

DCF - discounted cash flow - дисконтированный денежный поток.

DPS - dividends per share - дивиденды на акцию.

EBITDA — earnings before interest, tax, depreciation and amortisation (of assets)— прибыль до уплаты процента, налогов, амортизации материальных и нематериальных активов.

EIS - executive/enterprise information system - система управленческой информации/ система информации предприятия

EPS - earnings per share - доходность акции.

EV - enterprise value - ценность (оценка)

EV+ - enterprise value+ - ценность, добавленная на предприятии.

EVA - economic value added - экономическая добавленная стоимость.

FCF - free cash flow - свободный денежный поток.

FTSE -Financial Times Stock Exchange Index – фондовый индекс Financial Times .

IPM - integrated performance management - управления интегрированными показателями деятельности.

IR - investor relations - отношения с инвесторами.

IRR - internal rate of return - внутренняя ставка доходности.

KPI - key performance indicators - ключевые показатели деятельности (результативности).

MIS - management information system – система управленческой информации

MVA - market value added –рыночная добавленная ценность

NOPAT — net operating profit after tax - чистая операционная прибыль после уплаты налогов.

NPV - net present value - чистая приведенная ценность.

PBT - profit before tax - прибыль до уплаты налогов.

P/E (PER) - price/earnings ratio - отношение цены к прибыли.

PEG -price earnings growth - рост отношения цены к прибыли.

PV - present value - приведенная ценность.

R&D - research and development - исследования и разработки.

RI - residual income - остаточный доход.

ROCE - return on capital employed - доходность использованного (инвестированного) капитала.

SEC - Securities and Exchange Commission - Комиссия по ценным бумагам и биржам.

SME - small and medium-sized enterprise - малые и средние предприятия

TBR - total business return - суммарная доходность бизнеса (компании).

TSR - total shareholder return - суммарная доходность акционеров.

VBM - value-based management - менеджмент, основанный на ценности.

WACC— weighted average cost of capital - средневзвешенная стоимость капитала

 


Поделиться:

Дата добавления: 2015-02-10; просмотров: 78; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты