Портфель ценных бумаг предприятия. Общая характеристика этапов формирования и управления.

Портфель ценных бумаг — это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащих юридическому или физическому лицу и управляемая как единое целое.

Экономической сущностью инвестиционного портфеля является придание совокупности входящих в него ценных бумаг таких рыночных характеристик, которые недостижимы с позиции отдельной ценной бумаги, а возможны только при их целевом комбинировании (сочетании).

Основными задачами инвестиционного портфеля являются:

ü обеспечение устойчивого заданного уровня дохода;

ü минимизация риска или удержание его на заданном уровне;

ü снижение операционных затрат;

ü решение специфических задач, постановка которых невозможна вне совокупности ценных бумаг.

В зависимости от типа дохода, на который нацелен инвестиционный портфель ценных бумаг, последние могут быть портфелями роста, дохода и их комбинацией.

Портфель роста формируется из ценных бумаг, рыночные цены которых возрастают с течением времени.

портфель агрессивного роста, нацелен на максимальный прирост капитала

портфель консервативного роста, формируется с целью сохранения первоначального капитала и его медленное увеличение без существенного риска;

комбинированный портфель роста представляет собой сочетание свойств портфелей агрессивного и консервативного роста;

Портфель дохода формируется из ценных бумаг, обеспечивающих получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат.

Портфель роста и дохода — это портфель, комбинирующий свойства портфеля роста и дохода.

Процесс формирования портфеля ценных бумаг складывается из пяти этапов:

1. Определение инвестиционной цели

2. Проведение анализа ценных бумаг

3. Формирование портфеля

4. Ревизия портфеля

5. Оценка эффективности портфеля

Важным моментом получения прибыли из инвестированных средств является успешное управление портфелем.

Как правило, выделяют два основных способа управления портфелями – активный и пассивный.

Активное управление характеризуется прогнозированием размера возможного дохода от инвестированных средств. Активная тактика предполагает, с одной стороны, пристальное отслеживание и приобретение высокоприбыльных ценных бумаг, а с другой – максимально быстрое избавление от низкоэффективных активов.

Суть пассивного управления состоит в создании хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска и продолжительном удерживании портфелей в неизменном состоянии. Пассивные портфели характеризуются низким оборотом, минимальным уровнем расходов и низким уровнем специфического риска.