Рынок ценных бумаг, его место в системе рынка финансового капитала

Рынок ЦБ-совокупность экономических отношений между продовцами и покупателями ЦБ – акций , облигаций. Рынок ЦБ служит источником формирования денежного капитала, который в последующем используется для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращания начального капитала. Рынок ЦБ служит источником формирования денежного капитала, который в последущем используется для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращениея начального капитала.

В зависимости от длительности периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, выделяют: 1) денежный рынок. Привлекаются временно свободные денежные средства от населения на короткий период (до1 года) 2) рынок капиталов или финансовый рынок (совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями в валютно-финансовой сфере). На рынке капиталов обращаются ЦБ с более длительным периодом времени, чем на денежном рынке.

Источниками формирования денежного или финансового рынка могут быть: 1) внутренними, являющимися основой формирования денежного капитала, используемого для прибыльного инвестирования, производства товаров или предоставления услуг, приобретение ценностей, включая ценные бумаги. К ним относятся сбережения населения, амортизационный отчисления, чистая прибыль предприятия, средства негосударственных пенсионных фондов, страховые фонды, трестовых компаний.

2)Внешними. К ним относится ссуды банков и средства, полученые от продажи ЦБ различных эмитентов.

Весь рынок ЦБ условно можно разделить на два рынка: 1) первичный рынок ЦБ На нем осуществляется продажа всех существующих видов ценных бумаг и включает в себя: рынок акций; рынок облигаций; рынок гос-ых краткосрочныхоблигаций; рынок гос-го сберигательного займа; рынок облигаций федеоального займа; рынок облигаций валютного займа; рынок казначейских обязательств; рынок финансовых инструментов; рынок золотого сертификата; 2) вторичный рынок ЦБ. На нем осуществляются перераспродажа ранее выпущенных ЦБ и финансовых инструментов и включают в себя: фондовые биржы; фондовые отделы товарных бирж.

Цель функционирования рынка ЦБ состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Для реализации этой цели необходимо наличие след. условий: свобода передвижения капитала: обеспечение ликвидности ЦБ, которая достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки; наличие торговых систем, обеспечивающих контракт продовца и покупателя; информационная прозрачность рынка;

Финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный Первичный рынок(Рынок акций, Рынок облигаций,Рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО),Рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ),Рынок облигации федерального займа (ОФЗ),Рынок облигаций валютного займа,Рынок казначейских обязательств,Рынок финансовых институтов,Рынок золотого сертификата. Вторичный рынок (Фондовые отделы товарных бирж - ранее выпущенные акции и финансовые институты, Фондовые биржи).

Первичный рынок ценных бумаг образует продажа новых выпусков ценных бумаг. Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также через действующую систему посредников: брокеров и коммерческие банки.

Вторичный рынок возникает при обращении ранее и дополнительно в западных странах состоит из двух частей: биржевой и внебиржевой торговли..

Биржевая часть вторичного рынка - это фондовые биржи и фондовые объемы товарных бирж. В России вторичный рынок имеет специфическую особенность: в ряде случаев он продолжает частично выступать и как первичный рынок, принимая на себя новые элементы ценных бумаг. Это объясняется малым опытом Российских фондовых бирж. Отчасти поэтому, отсутствует в структуре вторичного рынка внебиржевая (уличная) часть, которая в западной практике является наиболее массовой.

Фондовые биржи в РФ также нуждаются в определенных структурных изменениях, в значительной мере зависящих от массы поступления ценных бумаг. В 1995-1997 гг на рынке ценных бумаг преобладали государственные ценные бумаги. В перспективе их значения, также, как и займов местных органов самоуправления должно возрасти на ряду с повешением роли корпоративных ценных бумаг (акции, облигации и др.).