Критерии степени риска. Способы снижения риска.

Финансовый риск, как и любой другой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значения вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из результатов анализа вероятностей и математического ожидания событий и предпочтительности самих событий.

Например, имеются несколько вариантов капиталовложения в различные мероприятия. Причем, известны вероятности получения прибыли для каждого варианта. Тогда ожидаемое получение прибыли для каждого из вариантов от вложения капитала будет равно произведению размера прибыли на вероятность получения её.

Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Вероятность в этом случае вычисляется как частное количества случаев наступления желаемого события и общего количества случаев (измерений). Субъективный метод определений вероятности основан на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п. когда вероятность определяется субъективно, то разные люди могут устанавливать разное её значение для одного и того же события и таким образом делать различный выбор.

Критерии финансовых рисков:

Величина или степень риска измеряется 2 критериями:

1. Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией; является средне взвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого рез-та используется в качестве частоты или веса соотв. значений. Среднее ожидаемое значение измеряет рез-т, которое мы ожидаем в среднем.

2. Колеблемость (изменчивость) возможного рез-та представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

Для оценки колеблемости используют 2 критерия:

3. Дисперсия.Для того, чтобы исключить влияние абсолютных значений используется коэффициент вариации, который является относительным.

С помощью коэффициента вариации можно сравнить даже колеблемость, выраженную в разных ед. измерения.

коэффициент вариации измеряется от 0 до 100%.

коэффициент вариации имеет следующие значения:

- до 10% слабая колеблемость

- от 10 до 25% средняя (умеренная) колеблемость

- выше 25% высокая колеблемость.

Чем выше коэффициент вариации, тем более рискованным является вариант вложения капитала.

Для оценки риска применяется коэффициент риска.

Коэффициент риска рассчитывается:

К_р= У / С, где

У – максимально возможная сумма убытка, руб.;

С – объём собственных финансовых ресурсов с учётом точно известных поступлений, руб.

Процесс уяснения природы риска и сведения его к минимуму называется риск-менеджмент «управление риском». Управление составляет одну из самых важных обязанностей финансового менеджера. Оно предусматривает реализацию одной или нескольких стратегий.

Устранение риска. Пример: в отелях, где есть плавательный бассейн, всегда существует риск, что какой–нибудь турист может утонуть. Этого можно избежать, если закрыть уже имеющийся бассейн и не строить новых.

Ограничение риска. Пример: создание спасательной службы может стать для отеля, где имеется бассейн, одним из способов ограничения риска.

Признание риска. Пример: аудиторская фирма на случай ошибки, в результате которой клиент вынужден, будет заплатить штраф и предъявить неустойку аудиторской фирмы создаёт специальный фонд.

Способы снижение степени риска:

Хеджирование – это любая схема управления финансами, позволяющая исключить или минимизировать степень риска.

Лимитирование – установление лимита, ограничения (предела).

Страхование – это предотвращение материальной потери путём выплаты взносов учреждения, которое берёт на себя обязательство возместить возможный ущерб, понесённый в специально оговариваемых случаях, обеспечение безопасности.

Диверсификация – это рассеивание инвестиционного риска, т.е. распределение инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Задание 1. Выберите оптимальный вариант вложения капитала. Критерием выбора является наименьшая колеблеемость прибыли.

При вложении капитала в мероприятие А получено:

При вложении капитала в мероприятие Б получено:

Решение:

1) Сумма случаев=50+30+15+5=100

2) Вероятное значение прибыли

	- вероятность получения прибыли при 20.000руб.       - вероятность получения прибыли при 10.000руб.

- вероятность получения прибыли при 60.000руб.

- вероятность получения прибыли при 50.000руб.

3) Среднеожидаемое значение прибыли

60.000х0,5+50.000х0,3+20.000х0,15+10.000х0,05=30.000+15.000+3.000+500=48500руб. (48,5тыс.руб)

4) Среднее квадратичное отклонение

s= =

5) Средняя колеблеемость

Ö=

По такому же примерц вариант мероприятия Б и затем сравнивается процентное соотношение.

Чем меньше колеблемость тем лучше!

Тема: Приемы финансового менеджмента
направленные на перевод денежных средств.

План:

1. Приёмы, направленные на перевод денежных средств;

2. Приёмы, направленные на перемещение капитала для его прироста;

3. Приёмы, носящие спекулятивный характер;

4. Приёмы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.