Анализ и управление дебиторской задолженностью предприятия.

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами.

Управление дебиторской задолженностью – отдельная функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счёт эффективного использования дебиторской задолженности, как экономического инструмента.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде. Задача - оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Этапы:

1) оценка уровня и состава ДЗ организации и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

КОАдз = ДЗ/ОА,

где КОАдз — коэффициент отвлечения оборотных активов в ДЗ;

ДЗ — общая сумма ДЗ организации (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

ОА — общая сумма оборотных активов организации.

2) определение среднего период инкассации ДЗ и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде. Он характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ПИдз = ДЗср/Оо,

где ПИдз — средний период инкассации ДЗ;

ДЗср — средний остаток ДЗ организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде;

Оо — сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Количество оборотов ДЗ характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

КОдз = ОР/ДЗср,

где КОдз — количество оборотов ДЗ организации в рассматриваемом периоде;

ОР — общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ДЗср — средний остаток ДЗ организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.

3) оценка состава ДЗ организации по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

4) подробное рассматрение состава просроченной ДЗ, выделение сомнительной и безнадежная задолженности. В процессе этого анализа используются следующие показатели:

- коэффициент просроченности ДЗ:

КПдз = ДЗпр / ДЗ,

где КПдз — коэффициент просроченности ДЗ;

ДЗпр — сумма ДЗ, неоплаченной в предусмотренные сроки; ДЗ — общая сумма ДЗ организации;

- средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) ДЗ:

ВПдз = ДЗпр / Оо,

где ВПдз — средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) ДЗ;

ДЗпр — средний остаток ДЗ, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде;

Оо — сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.

5) определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в ДЗ. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная ДЗ, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

Эдз = Пдз - ТЗдз - ФПдз,

где Эдз — сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в ДЗ по расчетам с покупателями;

Пдз — дополнительная прибыль организации, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ТЗдз — текущие затраты организации, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФПдз — сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в ДЗ. Он рассчитывается по следующей формуле:

Кэдз = Эдз / ДЗрп,

где КЭдз — коэффициент эффективности инвестирования средств в ДЗ по расчетам с покупателями;

Эдз — сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в ДЗ по расчетам с покупателями в определенном периоде;

ДЗрп — средний остаток ДЗ по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики организации.

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. Формирование принципов кредитной политики направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности организации. В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса: в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит; какой тип кредитной политики следует избрать организации. Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности организации и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности организации, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в ДЗ по товарному (коммерческому) кредиту. Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в ДЗ, осуществляется по следующей формуле:

И_дз = О_рк х К_с:ц х (ППКср + ПР_ср) : 360

где Идз — необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в ДЗ;

Орк — планируемый объем реализации продукции в кредит;

Кс:ц — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППКср, — средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПРср — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Если финансовые возможности организации не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

4. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:

- срок предоставления кредита (кредитный период);

- размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

- стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

- система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита. Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

- определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей;

- формирование и экспертизу информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей;

- выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей;

- группировку покупателей продукции по уровню кредитоспособности;

- дифференциацию кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей.

6. Формирование процедуры инкассации ДЗ. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту, условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

8. Построение эффективных систем контроля над движением и своевременной инкассацией ДЗ.