КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Сущность и функции рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг.Из лекций Гладкой: Финансовый рынок – это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределении, под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. Его масштабы зависят от состояния и размеров общественного производства, численности населения. Наибольшими ресурсами обладают сейчас финансовые рынки США, стран Европейского сообщества и Японии. Финансовый рынок России, когда закончится переходный период его развития, также будет обладать достаточными для него ресурсами. По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков: 1. Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков и т. д.). 2. Рынок ссудного капитала – банковских кредитов. 3. Рынок ценных бумаг. Рынок, ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами. В качестве эмитента может выступать государство. Эмитенты получают от продажи ценных бумаг заемные средств, которые используются для осуществления производственной деятельности. Финансовый результат производственной деятельности будет являться источником выплаты эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам. Предприятия, государство, частные лица, покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, инвесторами. Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежным ресурсов. Выпуск акций позволяет получать финансовые ресурсы бесплатно и бессрочно, до конца существования предприятия; выпуск облигаций позволяет получить кредит на более выгодных условиях по сравнению с условиями банков. Рынок ценных бумаг выполняет функции, которые условно можно подразделить на две большие группы: 1. Общерыночные функции, обычно присущие любому рынку: 1. информационная функция – обеспечение участников рыночной информацией об объектах и участниках торговли; 2. регулирующая функция – выработка правил торговли, порядок урегулирования споров, установление приоритетов и органов контроля; 3. коммерческая функция – получение прибыли от операций на рынке; 4. ценовая функция – обеспечение процесса образования цены и ее непрерывного движения. 2. Специфические функции, которые отличают фондовый рынок от других рынков: 1. инвестиционная функция, т. е. образование и распределение инвестиционных фондов, необходимых для расширенного воспроизводства и технического прогресса; 2. передел собственности с помощью использования пакетов ценных бумаг (прежде всего акций); 3. перераспределение рисков (хеджирование) путем купли-продажи фиктивного капитала, посредством «противоположных» сделок, участники которых поочередно принимают риск на себя; 4. функция «притяжения венчурного капитала», дающая возможность субъектам рынка рискнуть своим капиталом для получения высокой прибыли; 5. повышение ликвидности долга (в том числе государственного), покрытие его с помощью выпуска ценных бумаг. Система регулирования рынка ценных бумаг - так называемая регулятивная инфраструктура рынка, на данный момент эта система включает в себя: 1. государственные органы регулирования; 2. саморегулирующиеся организации; 3. законодательные нормы рынка ценных бумаг; 4. этику, традиции и обычаи рынка. Государство выполняет ряд важнейших функций на рынке ценных бумаг, среди них можно выделить следующие основные: · наблюдение и регулирование исполнения этой программы, выработка разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, законодательных актов для реализации стратегии; · установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов; · контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности; · обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка; · формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг; · контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги. Основной задачей механизма регулирования является обеспечение развития конкуренции на финансовом рынке, обеспечение макроэкономического равновесия, правовая и экономическая защита инвесторов. Государственное регулирование обеспечивает дополнительные гарантии инвесторам, устанавливая обязательность регистрации, как для эмитентов, так и для посредников
|