Сущность и функции рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Из лекций Гладкой:

Финансовый рынок – это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределении, под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. Его масштабы зависят от состояния и размеров общественного производства, численности населения. Наибольшими ресурсами обладают сейчас финансовые рынки США, стран Европейского сообщества и Японии. Финансовый рынок России, когда закончится переходный период его развития, также будет обладать достаточными для него ресурсами. По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков:

1. Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков и т. д.).

2. Рынок ссудного капитала – банковских кредитов.

3. Рынок ценных бумаг.

Рынок, ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

В качестве эмитента может выступать государство. Эмитенты получают от продажи ценных бумаг заемные средств, которые используются для осуществления производственной деятельности. Финансовый результат производственной деятельности будет являться источником выплаты эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам.

Предприятия, государство, частные лица, покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, инвесторами.

Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежным ресурсов. Выпуск акций позволяет получать финансовые ресурсы бесплатно и бессрочно, до конца существования предприятия; выпуск облигаций позволяет получить кредит на более выгодных условиях по сравнению с условиями банков.

Рынок ценных бумаг выполняет функции, которые условно можно подразделить на две большие группы:

1. Общерыночные функции, обычно присущие любому рынку:

1. информационная функция – обеспечение участников рыночной информацией об объектах и участниках торговли;

2. регулирующая функция – выработка правил торговли, порядок урегулирования споров, установление приоритетов и органов контроля;

3. коммерческая функция – получение прибыли от операций на рынке;

4. ценовая функция – обеспечение процесса образования цены и ее непрерывного движения.

2. Специфические функции, которые отличают фондовый рынок от других рынков:

1. инвестиционная функция, т. е. образование и распределение инвестиционных фондов, необходимых для расширенного воспроизводства и технического прогресса;

2. передел собственности с помощью использования пакетов ценных бумаг (прежде всего акций);

3. перераспределение рисков (хеджирование) путем купли-продажи фиктивного капитала, посредством «противоположных» сделок, участники которых поочередно принимают риск на себя;

4. функция «притяжения венчурного капитала», дающая возможность субъектам рынка рискнуть своим капиталом для получения высокой прибыли;

5. повышение ликвидности долга (в том числе государственного), покрытие его с помощью выпуска ценных бумаг.

Система регулирования рынка ценных бумаг - так называемая регулятивная инфраструктура рынка, на данный момент эта система включает в себя:

1. государственные органы регулирования;

2. саморегулирующиеся организации;

3. законодательные нормы рынка ценных бумаг;

4. этику, традиции и обычаи рынка.

Государство выполняет ряд важнейших функций на рынке ценных бумаг, среди них можно выделить следующие основные:

· наблюдение и регулирование исполнения этой программы, выработка разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, законодательных актов для реализации стратегии;

· установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов;

· контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности;

· обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка;

· формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг;

· контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги.

Основной задачей механизма регулирования является обеспечение развития конкуренции на финансовом рынке, обеспечение макроэкономического равновесия, правовая и экономическая защита инвесторов. Государственное регулирование обеспечивает дополнительные гарантии инвесторам, устанавливая обязательность регистрации, как для эмитентов, так и для посредников