Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Денежные агрегаты




Читайте также:
  1. Б) проводится анализ движения денежных средств на проект в том случае, когда денежные потоки проекта можно отделить от денежных потоков заемщика
  2. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты.
  3. Денежная система. Виды денег. Денежные агрегаты
  4. Денежное обращение. Денежная масса и денежная база. Денежные агрегаты. Денежный рынок. Предложение денег и политика денежного предложения. Спрос на деньги: сущность и виды.
  5. Денежные агрегаты
  6. Денежные доходы и прибыль предприятий
  7. Денежные доходы предприятия
  8. Денежные обязательства должника в ходе внешнего управления. Регулирование фондов потребления должника.
  9. Денежные поступления и доходы предприятия

Во многих странах сформированы группы денежных агрегатов (от латинского — присоединенный). Формирование денежных агрегатов осуществляется по степени ликвидности платежных средств. Степень ликвидности платежных средств определяется тем, как быстро и с какими издержками эти средства могут быть обменены на товары и услуги, т.е. в зависимости от того, с какой быстротой они могут быть использованы в качестве средства платежа.

Денежные агрегаты – виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Являются показателями структуры денежной массы и формируются из различных частей денежного обращения.

В настоя­щее время термин «денежные агрегаты» широко применяется – прежде всего Банком России для количественной оценки денежной массы.

В странах с рыночной экономикой существуют разные денежные агрегаты с различными элементами денежной массы, однако принцип построения денеж­ной массы одинаков: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.

К самым распространенным денежным агрегатам, используемым для изме­рения денежной массы, относятся следующие.

1. М0наличные деньги в обращении.

2. М1– сюда включаются наличные деньги, счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда кредитные карточки. Это вся денеж­ная наличность в государстве и максимально ликвидные активы. Показатель М1 охватывает все средства денежного оборота, используемые в расчетах без предварительной продажи и других финансовых операций. В М1 особое внимание уделяется функции денег как средства обращения и платежа.

Агрегат М1 отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике. Этот агрегат может выбираться в качестве объекта денежно-кредитного регулирования в экономике со значительным удельным весом налично-денежного обращения и низким удельным весом срочных вкладов, а также в условиях, когда экономика попадает в так называемую ликвид­ную ловушку и не реагирует на изменение процентной ставки.

3. М2 состоит из М1 плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги). Ликвидность данного агрегата ниже, чем ликвидность М1, так как в М2 включа­ют срочные депозиты и средства в сберегательных вкладах и т.д. Агрегат М2 основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. Составляющие этого агрегата – активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и обладающие способностью превращаться для совершения платежей в налич­ные деньги или трансакционные депозиты (это такие депозиты (или вклады), средства с которых могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам, осуществляемым с помощью чеков или электронных денежных переводов). Но эти активы в отличие от составляющих агрегата М1 не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому. Владельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих счетов (депозитов до востребования), но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока (или могут это сделать с предварительным уведомлением банка и с потерей процентов по срочным вкладам). Поэтому средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосред­ственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов.



Денежный агрегат М2 используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с развитыми финансовыми рынками, поведение субъектов в которых зависит от уровня процентных ставок.



Существует также понятие денежного агрегата М2, включающего дополни­тельно срочные вклады в национальной валюте и все депозиты в иностранной валюте. Этот денежный агрегат используется для целей денежно-кредитного регу­лирования в странах, где иностранная валюта рассматривается как актив в функ­ции средства накопления, например при таком явлении, как долларизация наци­ональной экономики.

4. М3 состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров плюс депозит­ные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков плюс облига­ции государственного займа, другие государственные ценные бумаги. Ликвидность данного агрегата ниже, чем М2, поскольку крупные вклады на определенный срок менее ликвидны (их труднее превратить в наличность). Агрегат М3 соответствует еще более широкому количественному определению денег и в большей степени отвечает ликвидному подходу к количественному определению денежной массы.

Общая схема и принципы построения денежных агрегатов в каждой стране конкретизируются в зависимости от особенностей используемых инструментов денежного рынка и специфики денежного оборота. Так, в США в составе денеж­ной массы присутствуют четыре основных денежных агрегата (М1, М2, М2 и L -наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги), в Великобритании используют пять денежных агрегатов, в Италии – четыре, в Германии и Швейцарии – три.

Несмотря на различия в структуре денежной массы, в последние годы в связи с развитием процесса универсализации финансовых рынков наблюдается тенденция к сближению структурного состава денежных агрегатов. Каждая стра­на – член МВФ рассчитывает денежный агрегат М, согласно методологии МВФ, и включает наличные деньги и все виды чековых вкладов, используемых для электронных чековых платежей. Наряду с М1 рассчитывается показатель квази­денег, включающий данные о срочных и сберегательных счетах банков и соответ­ствующие инструменты финансового рынка.

В развитых странах наиболее ликвидную часть денежной массы составля­ет М1, который по уровню ликвидности почти не отличается от М0, так как про­исходит беспрепятственный перелив отдельных компонентов М1 и М0 и наобо­рот. В России между М1 и М0 существует большой разрыв по уровню ликвидности. Это связано с тем, что доля наличных денег в денежной массе слишком велика.

Выбор того или иного агрегата для установления достаточного уровня монетизации экономики и контроля за денежной массой зависит от того, какой из агрегатов отвечает целям денежно-кредитной политики и лучше всего контролируется органами денежно-кредитного регулирования. К такому денежному агрегату сегодня относится прежде всего М2 который выбирается в виде промежуточной цели денежно-кредитной политики в странах с развитой рыночной экономикой. В качестве основного денежного агрегата М2 выбран в США, Франции, Японии. Германия и Великобритания используют агрегат М3, включающий в дополнение к М2 депозитные и сберега­тельные сертификаты.

В России основным денежным агрегатом, оценивающим состояние денеж­ной массы и являющимся объектом денежно-кредитного регулирования, являет­ся денежный агрегат М2. Это зафиксировано и в основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики.

При подсчете необходимого для национальной экономики объема денежной массы важно не только эмпирическое (количественное) определение ее денежной массы, но и ско­рость ее обращения.

     
 
М0 = наличные деньги в обращении
 
 
М1 = М0 + денежные вклады на текущих банковских счетах и сберегательных счетах до востребования

 

     
 
М21 + срочные вклады легколиквидные сбережения
 
 
М32 + срочные вклады крупных размеров + депозит­ные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков + облига­ции государственного займа

 

 


Дата добавления: 2015-01-19; просмотров: 56; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2020 год. (0.009 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты