Анализ структуры запасов

(в тыс.руб.)

Из таблицы 7 видно, что запасы сырья и материалов снизились на 4545 тыс.рублей и составляют 99% от итога запасов на конец года.

Уменьшение материально-производственных запасов можно трактовать с двух точек зрения:

§ это свидетельство сужения объемов деятельности;

§ это рост деловой активности и соответственно снижение периода оборота средств.

Приближение к одному из вариантов выясниться по ходу работы.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств, приведены в таблице 8.

Таблица 8

Показатели оборачиваемости оборотных средств

Из данных таблицы 8 видно, что произошло уменьшение оборачиваемости материальных оборотных средств с 0,59 оборота в начале года до 0,22 оборотов в конце года. Соответственно, период оборота увеличился на 1063 дня. Это следствие снижения выручки в 3,4 раза .

Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о том, что погашение дебиторской задолженности в конце года происходит более низкими темпами ,чем в предыдущем году , а также это следствие снижения платежеспособности заказчиков .

Время оборота дебиторской задолженности увеличилось с 107 до 188 дня. Это свидетельствует о том, что задолженность покупателей и заказчиков погашается достаточно медленно. Поэтому можно сделать вывод: причиной снижения дебиторской задолженности является не хорощая платежеспособность покупателей и заказчиков, а снижение объема выполняемых работ.

Тенденция снижения оборачиваемости оборотных средств и увеличения продолжительности оборота – негативная.

1.2.2. Исследование структуры капитала и финансовой устойчивости предприятия.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала). При росте актива необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост в активе происходит за счет собственных источников (нераспределенной прибыли, уставного капитала, резервов и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов происходит за счет заемных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.

Рассмотрим структуру капитала, используя для этого аналитическую таблицу 9.

Таблица 9

Собственные и заемные средства

Данные таблицы 9 показывают, что общее снижение источников составило 47987тыс.рублей или 17,68%. Это падение получено за счет снижения заемных средств предприятия и собственных средств . В то же время доля собственных средств увеличилась на 1%. Это является положительной тенденцией так как увеличивается запас финансовой прочности.

Для более детального анализа структуры задолженности целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 10).

Таблица 10

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

(в тыс.руб.)

Из таблицы видно, что как на начало года, так и на конец положительная разница превышение кредиторской задолженности над дебиторской. На начало года разница составляла 32462 тыс.рублей, а концу года - 25898тыс.рублей. Следовательно предприятие выгодно проводит финансовую политику, так как по долговым счетам не платится процент за пользование деньгами, если нет специального договора.

Однако следует отметить отрицательный момент, что у предприятия возникают проблемы по погашению кредиторской задолженности. Это позволяет сделать вывод о зависимости исследуемого предприятия от внешних источников финансирования.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал и скорректировать заемные средства, поскольку доходы будущих периодов и фонды потребления не являются в полной мере заемными средствами (таблица 11 и 12).

Таблица 11

Реальный собственный капитал

(в тыс.руб.)

В нашем случае реальный собственный капитал остался неизменным после корректировки.

Таблица 12

Скорректированные заемные средства

(в тыс.руб.)

Таблица 13

Анализ структуры пассивов

Анализ структуры пассивов показывает, что предприятие на 1 пункт снизило долю заемных средств в концу периода . Как уже говорилось выше причиной этого является сужение объемов производства. Негативным моментом работы предприятия в отчетном году является уменьшение реального собственного капитала.

Реальный собственный капитал равен:

236634 тыс.рублей – на начало периода,

197406 тыс.рублей – на конец периода.

Снижение реального собственного капитала за 2002 год составило 39228 тыс.рублей (16,6%).

Финансовую устойчивость характеризует коэффициент финансовой устойчивости (стабильности), который показывает удельный вес всех источников, которые может предприятие использовать длительное время (собственные средства и долгосрочные заемные средства). Расчет коэффициента представлен в таблице 14.

Таблица 14

Финансовая устойчивость предприятия .

Таким образом, согласно данных таблицы 14 ,на УТТ ООО «Лукойл-Бурение-Пермь» сохраняется финансовая устойчивость. К концу отчетного года значение коэффициента финансовой устойчивости выросло. Это объясняется тем, что к концу года уменьшились краткосрочные обязательства, которые повлияли на снижение валюты баланса.

1.2.3.Исследование платежеспособности и ликвидности

Ликвидность – текущая платежеспособность предприятия, т.е. способность выполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных средств (текущих активов) и, фактически, является одним из показателей банкротства.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из баланса УТТ ООО «Лукойл-Бурение-Пермь» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (таблица 15).

Таблица 15

Показатели ликвидности

Проанализируем коэффициенты ликвидности и их изменение:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,02. Это значит, что лишь 2% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств , предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств. Краткосрочная задолженность может быть погашена за 50 дней (1:0,02). Коэффициент абсолютной ликвидности в 10 раз ниже нормативного. Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, норматив данного коэффициента следует считать завышенным. То, что этот показатель изменился в течение отчетного периода и имеет снижение в 2,5 раза, является положительной тенденцией.

2. Значение коэффициента срочной ликвидности на начало и конец года почти равен нормативному. Коэффициент срочной ликвидности показывает какая часть текущих обязательств может быть погашена не только наличностью , но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы оказанные услуги. В России его оптимальное значение определенно как 0,7-0,8. Показатели исследуемого предприятия соответствуют принятым в России. Показатель зависит от таких факторов как: скорость платежного документооборота банков , срок дебиторской задолженности , платежеспособности дебиторов .

3. Коэффициент покрытия за отчетный период уменьшился и составил 0,84 (при норме > 2,0), то есть краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежных средств, краткосрочных вложений, краткосрочной дебиторской задолженности и запасов.

4. Коэффициент общей платежеспособности выше нормативного. Смысл этого коэффициента в том, что все оборотные активы предприятия способны покрыть все его обязательства. Наличие реального собственного капитала – основной фактор общей платежеспособности предприятия.

Т.о., показатели, характеризующие платежеспособность предприятия (кроме коэффициента текущей ликвидности и коэффициента общей платежеспособности) ниже нормативного , к тому же к концу года коэффициенты срочной ликвидности и покрытия в сравнении с началом года с отрицательной разницей . Следовательно , финансовое состояние предприятия ухудшилось. Однако для предприятия существует временное различие между продажей в кредит и обязательством уплаты. Следовательно , если у предприятия ухудшаются показатели ликвидности, то это не означает возникновения «нездорового состояния», а, напротив, указывает на использование предприятием кредитной разницы в качестве капитала. Фактически эта сумма является дополнительным капиталом , полученным фирмой благодаря краткосрочной задолженности .

1.2.4. Оценка эффективности деятельности УТТ ООО «Лукойл-Бурение-Пермь»

С точки зрения деловой активности анализ характеризует результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Для оценки эффективности деятельности предприятия рассмотрим деятельность предприятия с помощью качественных и количественных характеристик.

Для рассмотрения деятельности предприятия с позиции качественной оценки необходим расчет показателей, характеризующих эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, т.к. скорость оборота средств, т.е. скорость их превращения в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия (таблица 16)

Таблица 16

Анализ показателей, используемых для оценки

деловой активности

Как следует из таблицы, оборачиваемость понизилась по всем показателям.

Скорость оборота всего капитала предприятия уменьшилась на 0,04. В связи с этим резко увеличилась продолжительность оборота капитала предприятия (с 6083 дней до 18250 дней), что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов тоже сократился. Это значит, что на один рубль средств, вложенных в мобильные активы, в начале периода приходилось 0,47 рубля выручки от реализации, а в конце периода стало 0,19 рубля. Продолжительность оборота оборотных активов выросла и к концу года составляет 1923 дня. Это говорит о том, что на конец периода с момента возникновения оборотных активов в целом до их использования и возврата на предприятие в виде выручки от реализации проходит 1923 дня.

Из таблицы видно, что состояние расчетов с потребителями по сравнению с началом года значительно ухудшилось. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,48 пункта, а продолжительность оборота дебиторской задолженности выросла на 81 день.

Проанализируем далее экономическую эффективность деятельности УТТ ООО «ЛУКойл-Бурение-Пермь». Эффективность хозяйствования предприятия характеризуют показатели финансовых результатов, в системе которых получают законченную денежную оценку различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности.

Обобщенные наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании». Важнейшим среди них являются показатели прибыли, которая составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Т.о., показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Далее произведем расчет показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности ее производства (таблица 17). Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств и капитала с различных позиций.

Таблица 17

Динамика показателей рентабельности

На основе расчетов можно сделать следующие выводы:

1. Показатель рентабельности продаж снизился и получил значение -0,08%. Это говорит о том, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации приносил 0,08 коп. убытка. Снижение показателя свидетельствует об увеличении затрат на производство, т.е. о уменьшения спроса на продукцию предприятия.

2. Эффективность использования всего имущества предприятия, выраженная через показатель рентабельности совокупного капитала, упала с 0,005% до -0,03%, т.е. на 1 рубль стоимости имущества предприятия в конце отчетного периода приходится 0,03 коп. убытка от реализации.

3. Рентабельность собственного капитала тоже сократилась с 0,006% до -0,03%. Это произошло в следствии того, что доля собственного капитала в общей сумме источников почти не изменилась, а снижение балансовой прибыли было значительным.