Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Воздействие инфляции на деятельность коммерческих банков




Банки как финансовые институты работающие с денежным ка­питалом, в наибольшей степени страдают от инфляционного обесценения денежной единицы. Несмотря на то, что увеличе­ние в обращении за счет инфляционной накачки объемов де­нежной массы обеспечивает взрывной рост номинальных денежных активов и пассивов коммерческих банков, происходят снижение реальных объемов денежных капиталов, которыми располагает банковская система, и ослабление ее финансовой мощи в целом. Кроме того, банки как финансовые посредники сами инициируют в определенной степени инфляционные процессы за счет кредитно-депозитной эмиссии денег.

Следует отметить, что уменьшение реальных активов банков объясняется не только резким снижением покупательной спо­собности денег, которое прямо пропорционально темпам де­нежной эмиссии, но и объективным сокращением ресурсной базы коммерческих банков, вызванным в условиях инфляции сокращением безналичных сбережений населения и предпри­ятий, хранящихся на счетах в банках как способ снижения по­терь от инфляционного налога. Если для населения новым ин­струментом сбережений становятся накопления в наличной иностранной валюте, то для предприятий характерными явля­ются практика бартерных сделок и накопление взаимной за­долженности.

Сокращению ресурсной базы коммерческих банков в нема­лой степени способствуют и субъективные факторы, в качестве которых выступает проводимая центральными банками денеж­но-кредитная политика, направленная на жесткое ограничение прироста денежной массы. Как правило, главными мероприятия­ми такой денежно-кредитной политики становятся, во-первых, повышение стоимости кредита (резкое увеличение значении офи­циальной учетной ставки) и, во-вторых, уменьшение совокупных резервов банковской системы (установление максимального раз­мера отчислений в обязательные резервы по привлекаемым банками депозитам, либо операции с ценными бумагами по их продаже). Эти меры призваны ограничить деятельность банков в процессе раскручивания инфляционной спирали.

Объяснение участия банков в раскручивании инфляционных процессов лежит в способности банковской системы создавать деньги, или, выражаясь в терминах макроэкономики, в способ­ности банков мультиплицировать(увеличивать в несколько раз) денежную массу. Этот механизм упрощенно выглядит следую­щим образом.

Процесс выдачи ссуды одним банком, как правило, за счет привлеченных депозитов клиентов приводит к одновременному возникновению текущих или депозитных счетов в других банках, так как полученная ссуда тратится заемщиком на приобретение или финансирование товаров или услуг у своих контрагентов. В свою очередь банки, получившие депозиты, возобновляют про­цесс кредитования своих ссудозаемщиков, что приводит к по­явлению новых депозитов, а затем и выдачу новых ссуд. Дан­ный процесс (так называемый процесс депозитной экспансии или денежного мультипликатора) не имел бы границ по воз­растанию денежной массы, если бы не было объективных и субъективных ограничений ее роста.

В качестве объективных ограничений мультиплицирования денежной массы выступают: объективные требования к банков­ским учреждениям соблюдать в своей деятельности принцип лик­видности, а следовательно, необходимости сокращения размеров выдаваемых ссуд за счет хранения части получаемых депозитов в качестве ликвидных резервов, и уровень изъятия депозитных средств в наличные средства, т.е. склонность субъектов эконо­мики поддерживать определенный уровень денежных средств в виде наличности. В качестве субъективного фактора выступает денежно-кредитная политика правительства страны, опреде­ляемая величиной дефицита государственного бюджета и нали­чием государственных валютных резервов, одним из инстру­ментов которой является величина обязательных резервов, не­обходимых, по мнению регулирующего органа банковской системы (обычно это ЦБ), для соблюдения ее совокупной лик­видности и размера учетной процентной ставки.

Значение денежного мультипликатора(ср), т.е. роли банков­ской системы в создании денежной массы, определяется соот­ношением двух ее агрегатов: суммы наличных денег и депози­тов до востребования (Ml) и суммой наличных денег и величи­ны банковских резервов (Mh), или ср = Mi/Mh. Денежный агрегат, состоящий из наличных денег и величины банковских резервов, представляет собой эффективные деньги,которые в соответствии с российской практикой получили название де­нежной базы.

Изменение за определенный период величины эффективных денег может произойти вследствие увеличения резервов бан­ковской системы в целом или увеличения наличных денег в об­ращении. Увеличение наличных денег объясняется ростом госуцарственного долга (внешнего и внутреннего), наличием зо­лотовалютных резервов, увеличением объемов кредитования банков центральным банком из-за нехватки кредитных ресур­сов для кредитования растущей экономики — фундаментальное уравнение изменения денежной массы в монетарной экономи­ке. Если прогнозирование роста или снижения величины бан­ковских резервов для центральных банков носит ориентиро­вочный характер, прежде всего за счет невозможности влиять на величину необязательных банковских резервов, то прогно­зирование объема наличных денег в обращении является са­мым точным и наиболее жестко контролируемым элементом эффективных денег со стороны центрального банка и прави­тельства любой страны.

Так как на величину денежного мультипликатора воздейст­вует множество не поддающихся регулированию объективных и субъективных факторов, то для того чтобы контролировать процесс увеличения денежной массы в обращении, централь­ному банку и правительству необходимо добиваться снижения значения величины денежного мультипликатора до единицы и тем самым переместить акценты регулирования на величину эффективных денег, которые, по сути, могут быть непосредствен­но использованы государством для макроэкономического регули­рования денежной массы в экономике и на финансирование госу­дарственного бюджета. Данное положение логически вытекает из произведения Afl = срА/й, откуда при значении ср= 1 МI = Mh, т.е. прирост величины эффективных денег полностью соответствует приросту денежной массы агрегата Ml, что в наибольшей сте­пени позволяет контролировать расширение денежной массы в экономике.

В результате мероприятий по кредитной рестрикции, во-первых, достигается сокращение значения денежного мультип­ликатора в несколько раз (например, если считать непосредст­венно при повышении резервирования с 2 до 20%, то значение мультипликатора снижается с 50 до 5, т.е. в 10 раз), что резко сокращает участие коммерческих банков в создании безналич­ной денежной массы, а значит, сокращает до минимума про­цесс неконтролируемого центральными банками прироста де­нежной массы. Во-вторых, повышение размеров обязательного резервирования приводит к дополнительному удорожанию ре-

сурсов коммерческих банков, которые становятся итак не де­шевы из-за влияния на них повышения значения учетной став­ки. Например, привлекая в депозит 40 млн руб. под 40% годо­вых на 6 месяцев, банку с учетом 20-процентного отчисления в резерв данная сумма по себестоимости обходится в 50% годо­вых — алгоритм определения реальной цены для ресурсов с учетом обязательного резервирования:

р=/(1/(1-ф)), где Р — реальная цена ресурсов;

i — номинальная процентная ставка привлечения;

Ф — размер норматива обязательного резервирования привлечен­ных ресурсов.

Или в нашем примере:

40 (1/1-0,2)) = 40 х 1,25 = 50% годовых.

В итоге не только сокращается предложение кредитов, но уменьшается спрос хозяйствующих субъектов на банковские ссуды, что в свою очередь обеспечивает дополнительные пред­посылки по снижению значения денежного мультипликатора.

Главной защитной реакцией банков на происходящее в ус­ловиях инфляции постоянное обесценение их вложений явля­ется резкий рост значений номинальных процентных ставок по активным операциям. Однако если ежемесячные темпы инфля­ции составляют двузначные значения, то рост номинальных про­центных ставок, устанавливаемых коммерческими банками по ак­тивным операциям, отстает от годовых значений инфляции. В ре­зультате реальный процент по банковским операциям носит глубоко отрицательное значение. Для того чтобы сократить убытки от отрицательных значений реальных процентных ставок, банкам необходимо наращивать их значения, что достигается как повы­шением номинальных ставок клиентам, так и за счет сокраще­ния сроков вложений и ориентацией на эффективные процентные ставки, основанные на эффекте реинвестирования получаемых до­ходов и возвращенных ссуд по новым, более высоким процент­ным ставкам. Однако даже эти мероприятия в условиях галопи­рующей инфляции не обеспечивают положительного значения реальных процентных ставок: банки несут существенные поте­ри от инфляционного обесценения своих денежных активов.

Расчет эффективной процентной ставки аналогичен начис­лению сложных процентов, так как возвращенная через три месяца межбанковская ссуда вместе с процентами может быть тут же размещена. Единственной поправкой здесь могут быть лишь новые условия размещения — срок и размер процентной ставки. Обычно эффективная процентная ставка рассчитывает­ся «при прочих равных условиях» по формуле:

5=/Ч Ну»", где S — наращенная сумма;

Р — сумма наращения (первоначальная ссуда); j — годовая номинальная ставка; т — число раз начисления процентов в году; N — количество периодов наращения.

Происходящие в Российской Федерации с 1992 г. открытые инфляционные процессы самым негативным образом влияют на показатели банковской системы страны. Особенно тяжелым периодом для кредитной системы России был период по июнь 1994 г., когда процентные ставки на денежном рынке, даже из расчета эффективных значений, имели глубоко отрицательное значение: минус 1327% годовых! Кредитование в рублях было до такой степени убыточно, что многие банки не смогли опра­виться от понесенных тогда потерь и разорились. Даже в относи­тельно низкие ежемесячные темпы инфляции (6—8%) для России в 1994—1996 гг., когда значение реальной процентной ставки при­близилось к положительным значениям, реальные активы отечест­венных коммерческих банков снизились в 1,5 раза, в то время как размер реальных суммарных обязательств остался на прежнем уровне. Таким образом, реальные собственные средства бан­ковских учреждений снизились практически на 50%.

Сокращение сроков денежных вложений при одновремен­ном повышении номинальных процентных ставок практикуется в условиях инфляции всеми субъектами финансовых рынков. Другими словами, не только банки защищают себя от послед­ствий обесценения инфляцией своих денежных активов, но и их клиенты — предприятия и население. Для банков это озна­чает повышение себестоимости привлекаемых ими ресурсов, а также изменение их структуры в неблагоприятном направлении - увеличение доли депозитов до востребования до 30% вели­чины пассивов и на короткие сроки: от недели до одного меся­ца, редко на 2—3 месяца. Столь неблагоприятное изменение структуры пассивов банков предъявляет повышенные требования к соблюдению принципа ликвидности балансов банков. В то же время банкам необходимо повышать доходность своих операций в целях сохранения собственных капиталов от по­следствий инфляции. Маневрирование между необходимостью поддерживать высокий уровень доходности вложений в ущерб показателям ликвидности обостряет проблему риска системной неплатежеспособности банков страны. Например, уровень лик­видности российской банковской системы за период 1994— 1996 гг. снизился более чем в 2 раза.

Ситуация снижения уровня ликвидности банковской систе­мы в условиях инфляции усугубляется ухудшением качества портфелей активов банков, которое вытекает из состояния стагнирующей экономики. Проблема возникновения просро­ченных и невозвращенных ссуд на балансах коммерческих бан­ков в условиях инфляции носит противоречивый характер. На­чало инфляции с высокими темпами обеспечивает обесценение ранее возникших проблемных ссуд и делает их списание с ба­ланса банка незаметным и безболезненным в условиях резко увеличившихся номинальных активов и пассивов. Возникнове­ние новых проблемных ссуд, более крупных, на балансе банков, но уже по причине дестабилизированного состояния экономики, не столь страшно, так как и они обесцениваются в ходе текущего воздействия ежемесячных темпов инфляции. Опасным является момент замедления темпов прироста денежной массы в обраще­нии и темпов ежемесячной инфляции, когда все вновь возникшие значительные объемы проблемных ссуд необходимо списывать за счет снижающихся доходов: процентная ставка на денежных рынках уменьшается. В этих условиях и происходит резкий скачок банкротств коммерческих банков.

Использование инфляционного метода списания с балансов безнадежных долгов не носит радикального характера в силу противоречивости достигнутых результатов. Дело в том, что для списания безнадежных долгов с помощью инфляции ее ежеме­сячные темпы должны достигать двузначных значений. Это в свою очередь обесценивает не только безнадежные активы, но и все остальные вложения банков, в том числе сделанные за счет собственных средств вследствие отрицательных значений процента. Последствия от инфляционного обесценения бан­ковских активов в целом будут иметь неизменно отрицательный результат для капитала банка, а значит, негативно отразят­ся на его финансовой устойчивости. В то же время необходи­мость поддержания высокой доходности активных операций банка в условиях дестабилизированной последствиями инфля­ции экономики негативно отражается на структуре активов и пассивов, способствуя более рискованным вложениям, а следо­вательно, и новому витку роста просроченной задолженности на балансах банков.

Таким образом, круг замыкается: казалось бы, первоначаль­но противоречиво положительные последствия обесценения безнадежных активов приводят в итоге к определенно отрица­тельным последствиям. Именно этот порочный круг борьбы банков с безнадежными долгами с учетом последующего их инфляционного обесценения характерен для российской бан­ковской системы с момента начала мероприятий по макроэко­номическому регулированию экономики страны. Результат — всеобщее ослабление банков, снижение их роли в ссудном сек­торе финансового рынка. Не случайно процесс разорения большого числа российских банков как крупных, так мелких особенно активно происходил в 1995—1996 гг., когда меры фи­нансовой стабилизации вроде бы привели к снижению темпов инфляции и реальный процент по ссудам стал носить положи­тельное значение. Это происходило от того, что в течение пре­дыдущих лет шло накопление на балансах банков негативных последствий инфляции — проблемных ссуд.

Противоречивое положительное влияние инфляции учиты­вается на практике российскими банками за счет того, что воз­никающая «просрочка» никогда не — отражается в момент ее возникновения, а обычно лишь через год — другой в расчете на ее последующее инфляционное обесценение. Наглядным при­мером «помощи» инфляции банкам является Внешторгбанк РФ. В 1992 г. кредитный портфель банка составлял 22 млрд руб., объем просроченных ссуд в 1993 г. составлял 2% кредитного портфеля. Общий объем кредитного портфеля составил на начало 1995 г. 2,8 трлн руб., в том числе 160 млрд руб. — рублевые ссуды, а объ­ем просроченных ссуд составил 1,4% от общего объема выданных кредитов или 39,2 млрд руб. Как видим, объем просроченных ссуд в относительных показателях сократился, а в абсолютных он превышает величину кредитного портфеля за 1992 г. Кстати, как отмечено самими работниками Внешторгбанка, просрочен­ными ссудами в основном являются ссуды, выданные в 1992 г.

Таким образом, замедление темпов инфляции негативно сказывается на работе бланков по списанию просроченных и убыточных ссуд с их балансов. В российских условиях очище­ние ссудных портфелей банков сталкивается с нехваткой соз­данных резервов на покрытие возможных потерь по ссудам. По оценке ЦБ РФ, размер созданных резервов на начало 1997 г. равнялся 13 трлн руб., а сумма официально отраженных в бан­ковских балансах просроченных ссуд составляла 18,3 трлн руб. Если учитывать объемы пролонгированных ссуд, по сути яв­ляющихся скрытой формой просроченной задолженности, то объем просрочки может доходить до 72 трлн руб.

Повышение уровня риска операций по кредитованию реаль­ного сектора заставляет банки по объективным причинам, обу­словленным дестабилизирующим воздействием инфляции на экономику страны, отказываться от выдачи ссуд предприятиям и делать акцент на краткосрочных спекулятивных финансовых операциях, которые, на первый взгляд, имеют более низкие кредитные риски, достаточно высокий уровень ликвидности и относительно высокую доходность.

Однако переход большинства банков от кредитования ре­ального сектора на рынок краткосрочных кредитов не обеспе­чивает им снижение риска их портфеля. И дело не в том, что реальные процентные ставки даже при высоких номинальных процентах и коротких сроках реинвестирования не выходят на уровень положительных значений, а в том, что кредит со спе­кулятивными целями обладает самой высокой степенью риска его невозврата или, в лучшем случае, несвоевременного возврата. Из­лишнее доверие к иным факторам (например, ссудная репутация заемщика), чем доходы заемщиков, подтвержденные развитием действительного капитала, приводит к возникновению проблем­ных ссуд, неликвидности банка и повышает вероятность убытков, л в конечном счете обеспечивает его банкротство. Наиболее показательным примером в этом отношении является кризис межбанковского рынка в августе 1995 г. в России.

Как видим, губительное воздействие инфляции на банков­скую систему любой страны проявляется не сразу, а постепен­но и методично разрушает банки со всех сторон их деятельности. Особенно это относится к инфляции с непрогнозируемы­ми темпами роста цен. И если поначалу банки положительно реагируют на увеличение денежной массы в обращении, так как расширяется объем их операций и балансов, то последую­щие изменения, связанные с инфляцией — конъюнктура фи­нансовых рынков, поведение клиентов заемщиков и вкладчи­ков, сужение ресурсной базы, мероприятия регулирующих ор­ганов, приводят к катастрофическому падению реальных объемов банковских операций. Многие экономисты образно сравнивают последствия инфляции на банки с воздействием на человека сильных наркотических веществ: возникающая внача­ле эйфория сменяется жесткой зависимостью от наркотика, что приводит к истощению организма и летальному исходу.

Так, несмотря на то, что номинальный объем кредитных вложений в России за последние шесть лет вырос астрономи­чески — в 532 раза, их реальный объем составил всего лишь де­сятую часть от уровня 1990 г. -- 10,2%. Конечно, столь впечат­ляющие потери российской банковской системы не являются обычным показателем потерь банков от инфляции в общеми­ровой практике. Во многом эти потери объясняются специфи­кой российской экономики и процессами ее реструктуризации, сопровождаемыми инфляцией. Ссудный рынок страны ослаб­лен и за счет сокращения ресурсов, и за счет ослабления бан­ковских институтов, и, наконец, за счет клиентуры «полужи­вого» народного хозяйства. Поэтому его восстановление зави­сит от более глубинных причин, нежели достигнутое состояние относительной стабилизации.

Произошедшее в России за последние годы снижение вели­чины денежного мультипликатора и связанное с этим сокра­щение влияния банковской системы на воспроизводственный процесс в народном хозяйстве страны вследствие кредитной рестрикции ослабляет реструктуризацию отраслей экономики под воздействием объективных причин спроса и предложения на ссудный капитал в виде кредитов банков. Более того, дополни­тельное предложение денежной массы только путем расширения объемов эффективных денег путем наращивания бюджетного де­фицита ведет к преувеличению роли государства и расходов го­сударственного бюджета в поддержании стабильности денеж­ной системы и в целом экономики, а не к ее саморегулированию на чем, собственно, базируется теория монетарного регу­лирования, взятая на вооружение Правительством РФ. В этом противоречивом использовании рекомендаций макроэкономи­ческого регулирования также кроется одна из причин неразви­тости и скудости внутреннего финансового рынка России.

Первыми шагами в условиях стабилизированной экономиче­ской ситуации по укреплению ссудного рынка России должны стать меры регулирующих органов (Правительства и Централь­ного банка РФ) по повышению роли коммерческих банков в создании денежной массы и ее перераспределении между от­раслями экономики. Другими словами, необходимо повысить значение денежного мультипликатора за счет снижения норм обязательного резервирования, установленных для коммерче­ских банков. Но даже и этих мер может быть недостаточно, так как в последние четыре года проведения экономических ре­форм данная функция банков была в значительной степени ог­раничена. С одной стороны, искусственным барьером, ограни­чивающим мультипликацию денежной массы банками, явля­лись высокие размеры обязательных резервов, а с другой — естественным ограничителем величины денежного мультипли­катора стала инфляция. Во-первых, она заставляет банки дер­жать повышенные размеры «избыточных» резервов в связи с преобладанием в структуре пассивов вкладов до востребова­ниями и, во-вторых, создает условия для снижения накоплений субъектов рынка в виде депозитов и увеличения накоплений в виде иностранной валюты и товаров. Поэтому в целях укрепле­ния мультипликативной роли российских банков необходимо использовать и дополнительные меры, связанные с расширени­ем их рефинансирования или гарантированием их ссудных иложений в важнейшие народнохозяйственные отрасли со сто­роны заинтересованных государственных органов.

Важным моментом в деятельности коммерческих банков в условиях инфляции является учет ее влияния на совокупные активы и пассивы банков, т.е. принятая мировая практика уче­та корректировки банковских балансов (или дефлирование ак­тивов) в зависимости от темпов инфляции, определенных офици-ильными статистическими органами,,через определенные проме­жутки времени, например, ежеквартально или ежегодно. Суть iroro метода упрощенно выглядит следующим образом. Величина реальных финансовых сумм, находящихся в распоряже­нии банков, через каждые 3 месяца квартала при темпах ин­фляции /ь /2 и /з за каждый из месяцев перерассчитывается по известной формуле:

Sn = S0/ [I + /,/100) (I + /2/100) (1 + /з/lOO)],

где S0 —- номинальная сумма денежных активов (пассивов) в конце квар­тала;

5„ — реальная сумма денежных активов (пассивов) в конце квар­тала.

При использовании на практике ежеквартальной корректиров­ки активов банков на темпы инфляции руководство банков и их акционеры, а также кредиторы получают реальные цифры, отра­жающие развитие банка к уровню цен доинфляционного периода, что позволяет производить реальную оценку развития банка.

Несмотря на то, что банковская система любой страны в ус­ловиях инфляции несет существенные потери, размер которых определяется общим состоянием экономики данной страны, ряд коммерческих банков все же достаточно успешно, с мини­мальными потерями, выходит из сложного периода функцио­нирования. Такое положение вещей объясняется уровнем ква­лификации банкиров высшего звена управления, а также пра­вильно выбранной стратегией и тактикой кредитной политики банка по формированию банковских активов и пассивов. Появ­ление новых дополнительных финансовых рисков обеспечивает прежде всего изменившаяся в связи с разгорающимися инфля­ционными процессами экономическая ситуация. К таким рис­кам относятся:

• риск значительного обесценения активов и сокращения ресурсной базы коммерческих банков в условиях гиперин­фляции;

• риск резких колебаний процентных ставок по кредитам;

• риск увеличения проблемных ссуд в кредитном портфеле банка в связи с усилением общеэкономической неопреде­ленности;

• риск значительных потерь от инвестиций;

• риск ликвидности.

Решение проблем по элиминированию рисков, являющихся следствием инфляции, находит свое отражение в портфельном подходе по управлению активами и пассивами баланса банка.

Сосредоточение внимания банкиров на прогнозировании из­менения ставки процента номинального, эффективного и ре-.-шьного и построение стратегии и тактики их кредитной поли­гики на основе зависимости от данного изменения величины ожидаемой прибыли банка, либо реальной величины собствен­ных средств обеспечивают две модели в формировании банков­ских портфелей: бухгалтерскую и экономическую.

Суть бухгалтерской модели банковского портфеля базируется на учете того факта, что не все компоненты активов и пассивов банков одинаково реагируют на резкие колебания значений процентных ставок на финансовом рынке, а только те, по ко­торым происходит постоянный периодический пересмотр про­центных ставок в связи с истечением сроков вложения. В усло­виях стабильной экономики чувствительными активами (АЧП) и пассивами (ПЧП) к изменению процентных ставок на рынке считаются вложения или привлеченные средства, которые под­лежат переоценке или погашению через точно определенный непродолжительный срок — 3—6 месяцев. В период инфляции к категории АЧП и ПЧП относятся активы и вложения с более короткими сроками — неделя, месяц.

Так как главной теоретической посылкой ликвидности бан­ков служит положение соответствия структуры привлеченных и размещенных средств по суммам и срокам, наибольший инте­рес для банков в управлении процентно-чувствительными актива­ми и пассивами является отслеживание их разницы — АЧП и ПЧП, которая получила название в западной банковской практике ГЭП. Разница между суммами (в рублях) активов и пассивов, чув­ствительных к ставке процента, т.е. ГЭП, в отдельные периоды может быть положительной, отрицательной или нулевой.

Зависимость изменения чистого процентного дохода от из­менения значений процентной ставки на денежном рынке и размера разницы между активами и пассивами, чувствительны­ми к ее изменению, т. е. ГЭПа, выражается формулой: ДЧПД = Дг х ГЭП = Дг х (АЧП - ПЧП),

где ДЧПД — изменение чистого процентного дохода;

Дг — величина изменения процентной ставки на денежном

рынке;

ГЭП — разница между суммами (в рублях) активов и пассивов, чувствительных к ставке процента.

Из данной формулы следует, что при нулевом значении ГЭПа, т.е. при полном соответствии структуры процентно-чувствитель-ных активов и пассивов, изменение на денежном рынке страны значений процентных ставок никоим образом не скажется на до­ходах банка. В то же время поддержание положительного значе­ния ГЭПа (АЧП > ПЧП) обеспечивает прирост чистого процент­ного дохода банка, если на рынке происходит значительное и ус­тойчивое падение процентных ставок. Сохранение отрицательного значения ГЭПа (АЧП < ПЧП) наиболее выгодно банку в условиях роста процентных ставок. Делая ставку на отрицательное значение ГЭПа в условиях перманентно растущих процентных ставок, глав­ной своей задачей банки ставят получение прибыли от рефинан­сирования активов и полученных процентов на следующие сроки под более высокие процентные ставки, т.е. использование эффек­тивных процентных ставок.

Следовательно, для того чтобы минимизировать риск банков­ских потерь от роста (в разгар инфляции) и падения (замедление темпов инфляции) номинальных и эффективных процентных ста­вок, банкирам необходимо производить своевременное манипули­рование величинами процентно-чувствительных активов и пасси­вов, на различных этапах инфляции, что четко прослеживается на изменении тенденции кривой доходности.

Главная идея, заключающаяся в использовании экономиче­ской модели банковского портфеля состоит в том, что на первый план управления активами и пассивами баланса банка выдвига­ется необходимость определения рыночной цены собственного капитала банка как суммы учитываемой и неучитываемой бух­галтерской оценки капитала. Возможность реальной оценки капитала является ключевым моментом экономической модели управления активами и пассивами банка.

Понятие «рыночная оценка собственного капитала»в запад­ной банковской практике подразумевает разницу между ры­ночной ценой учтенных и неучтенныхактивов и пассивов. Неуч­тенные активы и пассивы банка возникают во внебалансовой деятельности такой, как кредитные линии, обязательства по предоставлению гарантий, кредитов, фьючерсы, опционы и свопы . Внебалансовая деятельность у банков большинства западных развитых стран достигает внушительных размеров -по своей величине она может приближаться к величине балан-

совых активов, а иногда даже превышает их. Естественно, что внебалансовые виды деятельности в таких размерах нуждаются в стоимостной оценке и могут сильно повлиять на величину реального собственного капитала при наступлении сроков вы­полнения этих обязательств.

В условиях галопирующей инфляции в приоритетах эконо­мической модели формирования портфеля активов происходит смещение акцентов в пользу валютных вложений и их возрастаю­щей переоценки в национальной валюте, что способствует сниже­нию зависимости капитала банка от непредвиденных колебаний процентной ставки, точнее — от ее реальных значений, ведь тем­пы инфляции непрогнозируемы. Однако однозначно экономиче­ский подход к управлению активами и пассивами связывать только с формированием активов и пассивов в иностранной валюте нельзя. Необходимо подчеркнуть, что эта особенность в период инфляции накладывает свой отпечаток на экономиче­ский подход в развивающихся странах и странах Восточной Ев­ропы, для которых валюты развитых стран являются относи­тельно стабильными по сравнению с национальными.

Экономический подход определения реальной стоимости ак­тивов банка в российских условиях в самую последнюю очередь связан с определением стоимости забалансовых активов и обя­зательств банка, так как пока отечественные банки имеют вне­балансовую деятельность в очень небольших масштабах по от­ношению к балансовой. Особенность экономического подхода по управлению активами и пассивами российских банков за­ключается в формировании портфеля активов балансов в ино­странной валюте, а, следовательно, в их сохранении от инфля­ционного обесценения.

Стабилизация экономики и замедление темпов инфляции до десятых долей в месяц ставят перед российскими банками на­сущную задачу по сохранению уровня доходности и наращива­нию объемов операций, чему в немалой степени может способ­ствовать расширение отечественными банками внебалансовой деятельности. А это обеспечивается активным формированием рынка ценных бумаг и долговых обязательств. Тогда экономи­ческая модель управления банковским портфелем и для рос-< ийских банкиров лишится своей инфляционной особенности и сблизит ее содержание с западной банковской практикой.

Следовательно, решение проблемы главного инфляционного риска — резкого обесценения активов и пассивов коммерче­ских банков в рамках портфельного подхода управления акти­вами, при ориентации на экономическую модель, подводит коммерческие банки к необходимости манипулирования вели­чинами долей активов и пассивов в иностранной валюте в об­щей сумме балансовых активов и пассивов на различных стади­ях инфляционных процессов. Коммерческие банки, не имею­щие валютной или генеральной лицензии, вынуждены решать проблему обесценения собственных активов либо путем повы­шения доходности своих активов, либо за счет экстенсивного развития (привлечения дополнительных клиентов и ресурсов), что в конечном счете ведет к повышенной рискованности вло­жений, а следовательно, к банкротству.

Замедление темпов инфляции и возрастание значений ре­альной процентной ставки на рынке ссудных капиталов в на­циональной валюте обеспечивает смену ранее сделанных ак­центов экономической модели формирования портфеля акти­вов преимущественно в валюте.

В развитии инфляции в России можно выделить три эта­па: на первом — резкий устойчивый рост цен, на втором — не­устойчивое снижение темпов, на третьем — стабилизация роста цен. На каждом из этапов происходят резкие изменения конъюнктуры денежных рынков. Рассмотрим этапы инфля­ционного процесса в Российской Федерации на основе ана­лиза динамики процентных ставок межбанковского сектора финансового рынка как основного индикатирующего изме­нения денежных рынков в условиях инфляции.

Правильная стратегия и тактика кредитной политики ком­мерческих банков по управлению своими активами и пассива­ми в рамках портфельного подхода в условиях инфляции в обя­зательном порядке должны строиться с учетом следующих ме­роприятий (см. табл. 5.5).

Таблица 5.5


Поделиться:

Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 129; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.008 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты