Экономическая сущность и виды международных инвестиций

Международное движение капитала оказывает значительное влияние на развитие современной мировой экономики. Трансграничные инвестиционные потоки стали главным фактором интернационализации производства и эффективного продвижения на мировые рынки новых технологий, информатики и телекоммуникаций, создания финансовых, торговых и транспортных сетей. Международные инвестиции в период глобализации рассматриваются как возможность эффективного распределения мировых накоплений капитала, а также как необходимый фактор обеспечения устойчивого экономического роста и социально-экономического развития экономики отдельной страны. Они несут с собой современное управление, знание, информацию и торговые марки, становятся фактором реформирования и модернизации экономик, помогают выстоять в условиях глобальной конкуренции.

Многообразие подходов и форм инвестиционной деятельности породили столь же разносторонние подходы к определению понятия инвестиций. Понятие «инвестиция» произошло от латинского investire – облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними.

Инвеститура давала возможность инвестору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора.

В экономической литературе определение «инвестиции» с течением времени претерпело ряд изменений. Принимая во внимание существование различных подходов к определению инвестиций и обобщая их, целесообразно выделить ряд наиболее существенных признаков инвестиций:

1) потенциальная способность инвестиций приносить доход;

2) процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

3) в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

4) целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

5) наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);

6) вложения осуществляются лицами, инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

7) наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.

Следовательно, инвестиции – это целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.

Согласно статье 1 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь, «под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата».

Традиционно инвестор толкуется как вкладчик, а инвестирование – как размещение капитала. Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции, которые по отношению к национальной экономике называются исходящими потоками капитала. В принимающей стране (стране-реципиенте) эти инвестиции считаются иностранными, или входящими потоками капитала. Существует также обобщенное понятие зарубежных и иностранных инвестиций, т. е. безотносительно к стране-донору или стране-реципиенту они рассматриваются как международные.

Международные инвестиции как экономическая категория представляют собой вложения капитала экономических субъектов (правительств, компаний, домашних хозяйств, некоммерческих организаций) одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств для получения дохода.

Сущность международных инвестиций раскрывается в их функциях. Основными функциями являются следующие:

· капиталообразующая – проявляется в создании мировых капитальных запасов, т. е. международные инвестиции способствуют росту их накопления в странах мира;

· стимулирующая – предполагает непосредственное воздействие международных инвестиций на увеличение объемов производства, валового национального продукта, проведение НИОКР, рост занятости, доходов как в странах-донорах, так и в странах-реципиентах капитала;

· санирующая – заключается в том, что международные инвестиции способствуют вытеснению неконкурентоспособных национальных и международных компаний, что приводит к более эффективному перераспределению ресурсов в масштабах мировой экономики;

· инновационная – проявляется во внедрении новых технологий и усовершенствованной практике менеджмента в филиалах международных компаний и в национальных фирмах на основе демонстрационного эффекта и с помощью вертикально интегрированных связей;

· структурообразующая – подразумевает изменение отраслевой и региональной структуры экономики на глобальном уровне на конкурентной основе международного инвестиционного рынка;

· индикативная – показывает, что потоки международных инвестиций и накопление последних сигнализируют об эффективности экономической политики различных стран на уровнях макро-, микро- и интерэкономики;

· интеграционная – заключается в том, что международные инвестиции создают предпосылки для интеграции различных экономических систем.

Наличие разнообразных форм инвестирования и его объектов предопределяет возможность классификации инвестиций по ряду признаков, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций (табл.1.1).

По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные (или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т. е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

Пообъекту вложения капитала выделяют реаль­ные и финансовые инвестиции. Под финан­совыми инвестициями понимаются вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего, в ценные бумаги, а также паи, долевые участия, банковские депозиты и т. п. Под реальными инвести­циями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных экономических активов (как материальных, так и нематериальных). Поэтому реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на матери­альные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Матери­альные инвестиции предполагают вложения, прежде всего, в средства производства. Потен­циальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности, они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструк­торских работ, получение товарного знака (марки) и т. п.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы ино­странные инвестиции могут быть государственными, частными и сме­шанными.

Государственные инвестиции представляют собой средства госу­дарственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению прави­тельственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. К ним же относятся кредиты и иные средства международных организаций (например, кредиты МВФ).

Частные (негосударственные) инвестиции — это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. К ним относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование. Они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещение в поле зрения и может, в пределах своих полномочий, контролировать и регулировать их.

В зависимости от характера использования иностранные инвести­ции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего здесь выступает частный капитал.

Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на за­емной основе с целью получения процента. Здесь активно выступает капитал из государственных источников, но и операции со средствами из частных источников весьма значительны.

По продолжительности инвестирования выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги. Долгосрочные инвестиции – это, как правило, инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например, в уставный капитал других фирм, в акции дочерних предприятий. Они представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет.

Таблица 1.1