КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Расчет показателей коммерческой эффективности
Для количественного измерения эффективности ИСУ целесообразно использовать также метод анализа денежных потоков (коммерческая эффективность).
Коммерческая эффективность определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.
Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов. При этом в качестве эффекта на t-ом шаге выступает поток реальных денег.
При осуществлении проекта выделяется три вида деятельности: инвестиционная, операционная и финансовая.
Денежным потоком называется разность между притоком и оттоком денежных средств от одного из видов деятельности (инвестиционной, операционной и финансовой деятельности) в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета).
Сальдо реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности.
Поток реальных денег от операционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат (аналог (Rt -Зt+) (таблица 6):
Таблица 6.
| Наименование показателя | Первоначальное состояние | 1-ый год | 2-ой год | t-год | T-год |
| Выручка | b1,0 | b1,1 | b1,2 | b1,t | b1,T |
| Внереализационные доходы | b2,01 | b2,1 | b2,2 | b2,t | b2,T |
| Переменные затраты | b3,0 | b3,1 | b3,2 | b3,t | b3,T |
| Постоянные затраты | b4,0 | b4,1 | b4,2 | b4,t | b4,T |
| Амортизация зданий | b5,0 | b5,1 | b5,2 | b5,t | b5,T |
| Амортизация оборудования | b6,0 | b6,1 | b6,2 | b6,t | b6,T |
| Проценты по кредитам | b7,0 | b7,1 | b7,2 | b7,t | b7,T |
| прибыль до вычета налогов | B8,0 | B8,1 | B1,2 | B8,t | B8,T |
| Налоги и сборы | b9,0 | b9,1 | b9,2 | b9,t | b9,T |
| Проектируемый чистый доход | B10,0 | B10,1 | B10,2 | B10,t | B10,T |
| Амортизация | B11,0 | B11,1 | B11,2 | B11,t | B11,T |
| Чистый приток от операции | F1,0 | F1,1 | F1,2 | F1,t | F1,T |
Алгоритм расчета потока реальных денег
от операционной деятельности.
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат, распределенных по периодам (шагам) расчета (аналог Кt) (таблица 7):
Таблица 7.
| Наименование показателя | Первоначальное состояние | 1-ый год | 2-ой год | t-год | T-год |
| Земля | a1,0 | a1,1 | a1,2 | a1,t | a1,T |
| Здания, сооружения | a2,0 | a2,1 | a2,2 | a2,t | a2,T |
| Машины, оборудование, передаточные устройства | a3,0 | a3,1 | a3,2 | a3,t | a3,T |
| Нематериальные активы | a4,0 | a4,1 | a4,2 | a4,t | a4,T |
| Итого: вложения в основной капитал | A5,0 | A5,1 | A5,2 | A5,t | A5,T |
| Прирост оборотного капитала | a6,0 | a6,1 | a6,2 | a6,t | a6,T |
| Всего инвестиций | F2,0 | F2,1 | F2,2 | F2,t | F2,T |
Алгоритм расчета потока реальных денег
от инвестиционной деятельности.
Затраты учитываются со знаком минус, поступления - со знаком плюс.
Поток реальных денег от финансовой деятельности (таблица 8) включает:
Таблица 8.
| Наименование показателя | Первоначальное состояние | 1-ый год | 2-ой год | t-год | T-год |
| Собственный капитал | d1,0 | d1,1 | d1,2 | d1,t | d1,T |
| Краткосрочные кредиты | d2,0 | d2,1 | d2,2 | d2,t | d2,T |
| Долгосрочные кредиты | d3,0 | d3,1 | d3,2 | d3,t | d3,T |
| Погашение задолженности по кредитам | d4,0 | d4,1 | d4,2 | d4,t | d4,T |
| Выплата дивидендов | d5,0 | d5,1 | d5,2 | d5,t | d5,T |
| Сальдо финансовой деятельности | F3,0 | F3,1 | F3,2 | F3,t | F3,T |
Алгоритм расчета потока реальных денег
от финансовой деятельности.
При расчете потоков реальных денег следует иметь в виду принципиальное отличие понятий притоков и оттоков реальных денег от понятий доходов и расходов.
Существуют определенные номинально денежные расходы, такие как обесценивание активов и амортизация основных средств, которые уменьшают чистый доход, но не влияют на потоки реальных денег, т.к. номинально-денежные расходы не предполагают операций по перечислению денежных сумм.
Все расходы вычитаются из доходов и влияют на сумму чистой прибыли, но не при всех расходах требуется реальный перевод денег. Такие расходы не влияют на поток реальных денег.
С другой стороны, не все денежные выплаты (влияющие на поток реальных денег) фиксируются как расходы. Например, покупка товарно-материальных запасов или имущества связана с оттоком реальных денег, но не является расходом.
Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных денег в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы.
Отрицательная величина сальдо накопленных денег свидетельствует о необходимости привлечения участником дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности.
Алгоритм расчета сальдо реальных денег приведен в таблице 9.
Таблица 9.
| Наименование показателя | Первоначальное состояние (нулевой год) | 1-ый год | 2-ой год | t-ый год | T-ый год |
| Поток реальных денег от операционной деятельности | F1,0 | F1,1 | F1,2 | F1,t | F1,T |
| Поток реальных денег от инвестиционной деятельности | F2,0 | F2,1 | F2,2 | F2,t | F2,T |
| Поток реальных денег от финансовой деятельности | F3,0 | F3,1 | F3,2 | F3,t | F3,T |
| Излишек средств (если значение отрицательное - то это потребность в средствах) | F4,0 | F4,1 | F4,2 | F4,t | F4,T |
| Сальдо на конец года | F5,0 | F5,1 | F5,2 | F5,t | F5,T |
Алгоритм расчета сальдо реальных денег.
Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 95; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав |