Формы международного кредита

1)по целевому назначению: -связанные кредиты — предоставляются на конкретные цели, обусловленные в кредитном соглашении: коммерческие — для закупки определенных видов товаров и услуг; инвестиционные — для строительства конкретных объектов, погашение задолженности, приобретение ценных бумаг;- несвязанные, или финансовые —могут исп-ся заемщиками на любые цели;

2) поисточникам:- внутренние кредиты —которые предоставляются нац-ми субъектами для осущ-ия вэд другим нац-м субъектам; иностранные (внешние) кредиты — которые предоставляются ин-ми кредиторами нац-м заемщикам для осущ-я внешнеэкономических операций;

3) по кредиторам:- частные кредиты —предоставленные частными лицами;- правительственные (гос-ые) кредиты —предоставленные правительственными учреждениями от лица гос-ва;- кредиты международных финансово-кредитных организаций;- смешанные кредиты;

4) по форме обеспечения: обеспеченные кредиты —обеспеченные недвижимостью, тов-ми, товарными документами, цен. бумагами, золотом и др. ценностями как залогом;- бланковые кредиты —предоставленные под обяз-во должника своевременно их погасить, документом при этом выступает соло-вексель с одним подписью заемщика(овердрафт-краткоср. кредит, который заемщик может исп-ть сверх остатка ден-х ср-в на своем счете. Процент по овердрафту взимается за фактически исп-ые им суммы)

5) по сроку кредита:- сверхсрочные—суточные, неделе, до трех месяцев;- краткосрочные —до 1-го года;- среднесрочные —1-5 лет;- долгосрочные —свыше 10 лет;

6) по валюте займа:- в валюте страны-заемщика;- страны-кредитора;- в валюте 3-й страны;- в межд-ой денежной единице[СПЗ, экю (до 1999 г.), евро];

7) по технике предоставления:- наличные кредиты, когда средства зачисляются на счет должника у его распоряжение;- акцептные кредиты — предоставляются в форме акцепта тратты (переводного векселя) импортером, преимущественно банком, который облегчает учет тратты в банка;- облигационные займы — широко используются при привлечении средств на долгосрочной основе;- синдицированные и консорциальные кредиты — дают возможность заемщику мобилизовать особенно большие суммы на длинный срок, так как кредитором выступает не один банк, а несколько — «синдикат» или несколько десятков банков — «консорциумов»;

Основное же назначение межд-го кредита — это кредитование внешней торговли. Оно включает кредитование экспорта и кредитование импорта.

Кредитование импорта осущ-ся в форме коммерческого или банк-го кредита.

Фирменный (коммерческий) кредит - ссуда, предоставляемая в товарной форме фирмой, обычно экспортером, одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа; коммерческий кредит во внешней торговле сочетается с расчетами по товарным операциям. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету, реже авансом.

1) Кредит по открытому счету предоставляется на основе соглашения между эксп-м и имп-м, по которому поставщик записывает на счет покупателя в кач-ве его долга ст-ть проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца.

2) Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в указанный на нем.

3) авансовый платеж импортера. В случае подписания соглашения этот кредит предоставляется импортером в пользу иностранного поставщика в размере 10-15 % и больше от стоимости соглашения.

Хотя фирменный кредит выражает отношения между поставщиком и покупателем, он обычно сочетается с банковским кредитом. При продаже машин, оборудования фирменный кредит предоставляется на длительные сроки, что отвлекает значительные средства экспортера. Поэтому экспортер обычно прибегает к банковским кредитам.

Банковские кредиты. Банковское кредитование эксп-та и имп-та выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда банки предоставляют крупным фирмам-экспортерам, с которыми они тесно связаны, бланковый кредит, т.е. без формального обеспечения.

Банковские кредиты в межд-ой торговле имеют преимущества перед фирменными. Они дают возможность получателю свободнее использовать ср-ва на покупку товаров, освобождают его от необходимости обращаться за кредитом к иностранным поставщикам.

1) акцептный кредит — импортер соглашается оплатить тратту экспортера, и его банк в установленный срок погашает обязательство;

2) акцептно-рамбурсный кредит — эксп-р нередко ставит условием предоставления кредита акцепт своей тратты банком какой-либо страны, если он не уверен в платежеспособности импортера или заинтересован в быстром получении вырученной валюты за проданные товары до наступления срока тратты. Банк-акцептант в свою очередь требует гарантии своевременного платежа тратты от банка-импортера. В таком случае импортер до наступления срока векселя должен внести деньги своему банку, который переводит (рамбурсирует) их иностранному банку-акцептанту.

3) бланковый кредит — предоставляется банками большим фирмам-экспортерам, с которыми они тесно связаны, кредит без формального обеспечения;

4) экспортный кредит;

5)финансовый кредит;

6)брокерский кредит;

7)компенсационные соглашения — форма долгосрочного кредитования, за которой в счет погашения кредита осуществляются встречные поставки продукции, произведенной на оборудовании, под куплю которого был предоставленный кредит.

Кредитование экспорта:

1) банковское кредитование — предоставление кредитов в дороге; открытие кредитных линий; предоставление кредитов под товары или товарные документы в стране импортера;

2)факторинга — это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента (покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 - 90 % суммы контракта до наступления срока их оплаты). Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120 дней. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компания выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно.; Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки. Таким образом факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные и ликвидные риски.

При этом покупатель, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании. Коммерческие банки и факторинговые компании расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг и увеличивают размеры прибылей.

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления).

При участии одного Фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух Факторов — взаимным.

3) форфейтинг — форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими на полный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других долговых требований по внешнеторговым операциям.; Форфейтинг (англ. forfaiting от фр. à forfait — целиком, общей суммой) — операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Операция является специфической формой кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.

Форфейтинговыми ценными бумагами являются простой и переводной вексель. В отличие от традиционного учета векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы от шести месяцев до восьми лет во внешнеэкономических сделках, превращая экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную и кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, дает возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.

4)лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости.

Новой формой кредитования явл-ся общее финансирование несколькими кредитными учреждениями больших проектов преимущественно в области инфраструктуры.

Проектное финансирование — современная форма долгосрочного международного кредитования, где речь идет о кредитовании инвестиционных проектов на определенный срок. Его особенности состоят в потому, что основные этапы инвестиционного цикла связаны между собой и входят в компетенцию определенного банковского синдиката, который возглавляет банк-менеджер

Для уменьшения риска от возможной неплатежеспособности иностранных покупателей создана система страхования кредитов по внешней торговле. Эта система выступает в двух формах: • частное страхование, при котором специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае неплатежеспособности иностранных импортеров оплачивают их долговые обязательства отечественным экспортерам; • государственные гарантии, когда этот риск берет на себя государство. Например, в Великобритании гарантирование экспортных кредитов осуществляет правительственный департамент гарантий экспортных кредитов, который гарантирует экспортерам возмещение убытков от 85 до 100%. В США эти функции выполняет Экспортно-импортный банк, во Франции — Французская страховая компания для внешней торговли, в ФРГ — Межминистерский комитет по экспортным кредитам.

Страхование экспортных кредитов основано на том, что экспортер получает от страховой организации гарантии своевременного платежа за товары, проданные им в кредит иностранному покупателю.

Кредитование внешней торговли служит средством повышения конкурентоспособности нац. компаний, способствует укреплению позиций фин. орг-ций стран, стимулирует расширение внешней торговли, создавая дополнительный спрос на рынке для поддержания конъюнктуры. Главными кредиторами являются правительства Японии, Германии, Франции и США. Правительства отдельных развивающихся стран (Китай, ЮАР, Кувейт, Южная Корея) также предоставляют международные кредиты, однако их удельный вес в общемировом объеме кредитования незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа развивающихся стран — Мексика, Пакистан, Аргентина.

56. Балансы международных расчетов: понятие и классификация. Платежный баланс: содержание и структура. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса. Методы балансирования платежного баланса.

Баланс международной задолженности – все имеющиеся на опред. момент денежные и имущ. требования и обязательства страны по отношению к другим государствам независимо от времени и сроков погашения.

Актив баланса - предприятия, недвижимость, акции, облигации, векселя, текущие счета, различное имущество и др., которыми граждане и организации данной страны владеют за границей, а также платежи по репарациям и контрибуциям, причитающиеся данной стране.

Пассив баланса - требования, принадлежащие иностранным гражданам и организациям в данной стране на ту же дату. Он близок к расчетному, но отличается от него набором статей и имеет свои особенности в разных странах.

Расчетный баланс – это соотношение всех денежных требований и обязательств данной страны, возникающих за конкретный период (месяц, квартал, год), независимо от сроков их погашения. В него включаются все требования и обязательства, в том числе непогашенные, а в платежный баланс только фактически произведенные поступления и платежи.

В случае активного баланса страна является нетто-кредитором, пассивного – нетто-должником.

Платежный баланс – это правит. документ, в котором суммируются ст-ти всех товаров и услуг, ввезенных в страну и вывезенных из нее иностранной помощи, займов и даров в форме капитала, поступления от ин. туризма, ввезенного и вывезенного золота. Основной принцип, лежащий в основе построения платежного баланса — принцип двойной записи, т.е. любая эк. сделка находит двойное отражение в балансе путем записи по кредиту одной статьи и по дебету другой. В том случае, если происходит безвозмездное предоставление эк. ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), для того, чтобы отразить эту операцию дважды, в системе платежного баланса вводится особая статья, которая называется "трансферты". Эк. операций, которые отражаются в платежном балансе: 1) Обмен. 2) Трансферты. 3) Миграция. 4) "Вмененные" операции.

Структура платежного баланса.

Стандартные компоненты баланса можно разбить на две основные группы счетов: счет текущих операций, по которому учитываются экономические сделки, охватывающие товары, услуги, получение дохода и текущие трансферты, и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, учет по которому охватывает капитальные трансферты, продажу/приобретение непроизведенных нефинансовых активов, а также операции с финансовыми требованиями и обязательствами.

Текущий баланс = Доходы от экспорта – Расходы на импорт + Чистые трансферты за границу.

Баланс движения капитала = Поступления от продажи активов – Расходы на покупку активов за границей + Поступления по линии международных займов и кредитов + Поступления от операций ЦБРФ.

Существует также классификация статей платежного баланса по методике ООН:

A. Текущие операции (товары, услуги, доходы от инвестиций, прочие услуги и доходы, частные односторонние переводы (трансферты), гос. односторонние переводы (трансферты). Итого А: баланс текущих операций

B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочий долгосрочный капитал)

C. Прочий краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски Итого: A + B + C + D

E. Компенсирующие статьи

F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо (чрезвычайные финансирования)

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов Итого: A + B + C + D + E + F + G

H. Итоговое изменение резервов (золото, СДР, резервная позиция в МВФ, ин. валюта, прочие требования МВФ Итого: A + B + C + D + E + F + G + H

С бухгалтерской точки зрения платежный баланс находится в равновесии, но по его основным разделам может быть активное сальдо или пассивное. Сальдо покрывается за счет балансирующих статей.

В платежном балансе отражаются:

1) структурные диспропорции экономики, определяющие возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг;

2) изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики;

3) конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляция, изменения валютного курса и др.).

Факторы, влияющие на состояние платежного баланса:

1.Неравномерность эк. и полит. развития стран, м/ная конкуренция.

2. Циклическое колебание экономики.

3. Рост заграничных государственных расходов.

4. Милитаризация экономики и военные расходы.

5. Усиление международной финансовой взаимозависимости.

6. Изменения в международной торговле (НТР, рост интенсификации хозяйства)

7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс.

9. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д.

Основные методы регулирования платежного баланса.

1. Дефляционная политика направлена на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и з/пл. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы.

2. Девальвация. Понижение курса нац. валюты направленно на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров, стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.

3. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи ин. валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

4. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с %, выплачиваемых ин. держателям ц.б. в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы.

5. Специальные меры гос. воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей - торгового баланса, "невидимых" операций, движения капитала - компенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий: рестракционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров и др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.).

57. Расчетный баланс, его отличие от платежного баланса. Баланс международной задолженности: содержание и отличие от расчетного баланса. Международная инвестиционная позиция страны. Государства нетто-кредиторы и нетто-должники.

Расчетный баланс, его отличие от платежного баланса.

Под расчетным балансом понимается соотношение денежных требований и обязательств страны по отношению к внешнему миру. В нем отражается отчетность о соотношении требований и обязательств одной страны по отношению к другой не зависимо от сроков поступления платежей.

Расчетный баланс за определенный период является соотношением тех требований и обязательств, которые возникают за этот период, то есть сколько страна должна получить и заплатить за этот период.

Расчетным балансом на определенную дату называется соотношение между общей суммой задолженности данной страны другим странам и общей суммой их задолженности данной стране на указанную дату. В отличие от расчетного баланса за год, в который входят только денежные требования и обязательства, возникшие в течение этого года, в расчетный баланс на определенную дату входят все имеющиеся к этому моменту требования и обязательства данной страны независимо от времени их возникновения.

Расчетный баланс на определенную дату иначе называется балансом международной задолженности, так как последний характеризует страну как нетто-должника и показывает величину ее будущих платежей. Активный расчетный баланс показывает, что страна является нетто-кредитором, пассивный - нетто-должником.

Расчетный баланс на определенную дату говорит, является ли страна нетто-должником или нетто-кредитором на эту дату, и из каких основных статей состоят ее требования и обязательства. Активное сальдо баланса свидетельствует о том, что страна является нетто-кредитором и в будущем ей предстоят валютные поступления. Пассивное сальдо характеризует страну как нетто-должника и в будущем ей предстоят валютные платежи. Расчетный баланс отличается от платежного баланса еще и тем, что составляется наперед, чтобы знать как сложатся требования и обязательства в будущие годы.

Но среди долговых требований и обязательств, которые имеет каждая страна, необходимо различать долгосрочные и краткосрочные. Поскольку в расчетном балансе на определенную дату суммируются те и другие, по сальдо этого баланса еще нельзя сделать правильного вывода о том, занимает ли данная страна в мировом хозяйстве положение кредитора или должника. Страны-кредиторы имеют активный, а страны-заемщики - пассивный баланс международных долгосрочных капиталовложений.

Баланс м/н задолженности: содержание и отличие от расчетного баланса.

Баланс м/н задолженности - все имеющиеся на определенный момент денежные и имущественные требования и обязательства страны по отношению к другим государствам независимо от времени и сроков погашения. Актив баланса м/н задолженности включает: предприятия, недвижимость, акции, облигации, векселя, текущие счета, различное имущество и др., которыми граждане и организации данной страны владеют за границей, а также платежи по репарациям и контрибуциям, причитающиеся данной стране. Пассив баланса составляют подобные же имущество и требования, принадлежащие иностранным гражданам и организациям в данной стране на ту же дату.

Международная инвестиционная позиция страны.

М/н инвестиционная позиция, представляет собой совокупность экономических показателей, отражающих запасы внешних финансовых активов и обязательств страны на определенный момент времени. Разница между внешними активами и обязательствами составляет чистую инвестиционную позицию страны. Превышение обязательств над активами указывает на то, что страна, составляющая международную инвестиционную позицию, является "чистым должником" перед внешним миром. Превышение внешних активов над обязательствами перед внешним миром указывает на то, что страна является "чистым кредитором".

Международная инвестиционная позиция имеет прямую взаимосвязь с платежным балансом. Во–первых, принципы и концепции, используемые при составлении баланса международных инвестиций, соответствуют принципам составления платежного баланса страны (принципы экономической территории страны, резидентства, принципы оценки и времени регистрации операций и другие). Во–вторых, структура финансового счета платежного баланса соответствует структуре показателей международной инвестиционной позиции. В–третьих, изменения, нашедшие отражения в платежном балансе за определенный период, включаются в международную инвестиционную позицию страны за этот период.

Методологической основой составления международной инвестиционной позиции и платежного баланса является пятое издания "Руководства по платежному балансу" Международного валютного фонда.

Изменения за счет переоценки отражают изменение стоимости финансовых ресурсов за счет причин, не связанных с реальными операциям. К таким причинам можно отнести изменение стоимости запасов за счет изменения цен учитываемых ресурсов, а также изменение стоимости финансовых активов за счет изменения курсов валют.

Изменения, связанные с переклассификацией финансовых активов и обязательств отражают операции, не включаемые в платежный баланс, когда происходит уменьшение одного финансового актива с одновременным увеличением другого.

Международная инвестиционная позиция РФ публикуется Банком России и является статистическим отчетом, позволяющим оценить объем внешних активов и обязательств России на начало и конец отчетного периода (календарный год) и изменение их структуры в результате совершения отдельных операций.

Государства нетто-кредиторы и нетто-должники.