Источники финансирования инвестиций на предприятиях. Амортизационная политика в современных условиях

Одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия явл. инвес-ная, т. е. операции, связанные с вложением ден. ср. в реализацию проектов, к.ые будут обес.ть получение пред.ем выгод в теч. опр.го пер. вр. В ком-й практике принято различать следующие типы таких инвестиций:- инвестиции в основные средства;- инвестиции в нематериальные активы;- инвестиции в денежные активы. Под ден. ак. понимаются право на получение ден. сумм от др. физ. и юр. лиц, например депозиты в банке, облигации, акции и т.д. Инвест. в осн. Ср. и немат-ые ак. принято называть инвестициями в реальные активы. Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности пред-ия и его развития. Подготовка и ан. инв. в реальные активы существенно зависят от того, к-го рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед пред-ем задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инв- можно свести в след- осн- группы:1. «Вынужденные инвестиции», необх. для соблюдения закон-ых норм по охране окр. среды, охраны труда, безопасности товаров, либо иных условий деят-ти, к-ые не могут быть обеспечены только за счет соверш-ия управления; 2. Инвестиции для повышения эф-ти. Их целью явл. прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения произ-ых мощностей в регионы с более выгодными условиями производства; 3. Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инв-я явл. расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
4. Инв. в создание новых производств. Такие инв. обеспечивают создание новых пред.ий, к.ые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся пред.ем товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволяет пред-ию предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для него рынки; 5. Инв. в исследования и инновации. Инв. в реальные активы можно также представить след. образом. Независимые инв., когда инв. осуществляются независимо друг от друга, т.е. выбор одного инв-ого проекта не исключает также выбора какого-либо другого. Альтернативные инв. Инв.связаны т. об., что выбор одной из них будет исключать другую. Обычно это возникает тогда, когда имеются два альт-ых сп. реш-я одной и той же проблемы. Такие инв-ые проекты явл. взаимоисключаемыми. Последовательные инв. Крупные инв. в завод или в оборудование обычно порождают последующие капиталовложения в теч. нескольких лет, что должно быть учтено при принятии инв-ого реш. Все возможные инвестиционные стратегии предприятия можно разбить на две группы:- пассивные инвестиции, т.е. такие, к-ые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в опер. данного пред-ия за счет замены устаревшего обор-ия, подготовки нового персонала взамен уволившегося и т.д.;- активные инв, т.е. такие, к-ые обеспечивают повышение конкур-ти пред-ия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми уровнями за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, завоевания новых рынков или поглощения конкурирующих фирм.

Классификация инвестиц ий приведена на рис. 3.2.

Амортизация – это денежное выражение износа ОС в процессе их производственного функционирования

Амортизация не начисляется по:

- объектам основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки; объекты природопользования; объекты, отнесенные к музейным предметам и музейным коллекциям, и др).

- объектам жилищного фонда (если они не используются для получения дохода)

- объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным объектам дорожного хозяйства

продуктивному скоту

- многолетним насаждениям, не достигшим эксплуатационного возраста

- объектам основных средств, используемым для реализации законодательства РФ о мобилизационной - подготовке и мобилизации, которые законсервированы и не используются в производстве продукции, при - выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации либо для предоставления за -плату во временное владение и пользование или во временное пользование

Начисление амортизации начинается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором этот объект был введен в эксплуатацию, прекращается - с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, когда произошло полное списание стоимости объекта или когда данный объект выбыл из состава амортизируемого имущества.

Согласно российским стандартам бухгалтерского учёта (ПБУ 6/01), существуют четыре основных способаначисления амортизации для бухгалтерского учёта:

- линейный способ;

- способ уменьшаемого остатка;

- способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

- способ списания стоимости пропорционально объёму продукции (работ).

Линейный метод подразумевает, что годовые амортизационные отчисления остаются неизменными в течение всего срока полезного использования актива.

А=П_Ф*Н_А/100

Где П_Ф первонач. ст-ть объекта

Н_А норма амортиз. Отчислений.

При использовании метода уменьшаемого остатка норма амортизационных отчислений увеличивается по сравнению с линейным методом в два и более раза, и применяется для расчёта суммы амортизационных отчислений в первый год службы актива.

А=О_Ф*Н_А/100*К_У

Где О_Ф остат. ст-ть объекта

К_У коэф. ускорения

При списании ст-ти по сумме чисел лет срока полезного исп-ия годовая сумма амортизационных отчислений исходя из первоначальной ст-ти объекта ОС и годового соотношения.

А=П_Ф*t/T, Н_А=t/T*100%

t – число лет до конца срока службы

T – сумма чисел лет срока службы объекта

При списании стоимости пропорционально объёму продукции (работ) начисление амортизационных отчислений произ-ся исходя из натурального пок-ля объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной ст-ти объекта ОС и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного исп-ия объекта ОС.

А=О_Н.О.*П_Ф/О_Н.П.

Планирование потребности в оборотном капитале. Финансовый цикл организации.

Оборотные активы – хар-ют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-ком-ую (опер-ую) деят-ть и полностью потребляемых в теч. одного произ-но-ком-го цикла. Состав и структура оборотных средств по их функц-ой роли в процессе производства. 1. Обор. произ-ые средства а) производ. запасы: сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо, вспомог. материалы. б) ср-ва в процессе производства: незав-ое производство, полуф-ты собств-й выработки, расх буд периодов. 2. Оборотные ср-ва в сфере обращения а) нереализованная продукция: гот. продукция, отгруженная, но не оплачен, товары для перепродажи б) денежные средства: касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бум, прочие ден. средства, расчеты с др.и предп-ми. По видам оборотные активы можно подразделить: оборотные произв-ые активы (к ним отн. сырье, основные материалы и полуф-ты, вспом-ые материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незав-ое произ-о и расх. буд. пер.); оборот. ак. в обращении (это средства пред-ия, вложенные в запасы гот. продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебит. задол-ть) а также ден. ср-ва в кассе и на счетах). По степени ликвидности выделяют: абс. ликвидные активы ( к ним отн. оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой гот. ср-ва платежа: ден.средства); высоколиквидные активы (хар-ют группу активов, которые могут быть быстро обращены в ден. ср-ва (как правило, в течение мес.), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости:краткосрочные фин. вложения, краткосрочная деб. задол.); среднеликвидные активы (к этому виду отн. оборотные активы, к-ые могут быть конвертированы в ден. форму без ощутимых потерь своей тек. рын-ой стоимости в срок от одного до шести мес.: дебиторская задол-ть (кроме краткосрочной), запасы гот. продукции); слаболикивдные активы (к ним относятся оборотные активы предприятия, к-ые могут быть обращены в ден. форму без потерь своей тек. рын. стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуф-в, незавершенное производство); неликвидные активы (активы, которые самост-но не могут быть обращены в ден. средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущ-ого комплекса: безнадежная дебит. задолженность, расх. буд. пер.).По характеру финансовых источников формирования: 1. валовые оборотные активы. Хаар-уют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собст-го и заемного капитала; чистые оборотные активы. Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:ЧОА = ОА – КФО; где ЧОА – чистые оборотные активы; ОА – оборотные активы; КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства. 2.Собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:СОА = ЧОА – ДЗК;илиСОА= ОА – ДЗК – КФО; где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия; ДЗК – долгосрочный заемный капитал. По периоду функц-ия оборотных активов 1.постоянные обор. Ак. (пр. с. неизменную часть обор. активов, к-ая не зависит от сезонных и др. колебаний опер-ой деят-ти, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания опер-ого цикла); переменные обор. Активы ( это варьирующая часть обор. активов, к-ая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения).

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

Пфц=Ппц+ПОдз-ПОкз

где Пфц - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;

Ппц - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

21. Организация финансового планирования на предприятиях и в корпорациях.

Важнейшим элементом предп-ой деят-ти явл. планирование, в том числе фин. Эф-ое управление фин. фирмы возможно лишь при план. всех фин. потоков, процессов и отн-й фирмы. Фин. план. пред. с. процесс разработки сис. фин. планов и плановых показателей по обеспечению развития предп-ой фирмы необходимыми фин. ресурсами и повышению эф-ти её фин. деяте-ти в будущем периоде. Задачи: обеспечение необх. фин. ресурсами производ., инвестиц., фин. деят-ти; определение путей эф-го вложения капитала, оценка степени рационального его исполь-ия; выявление внутрихоз. резервов увеличения прибыли за счет экон-го использ. ден. средств; установ. рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами; соблюдение интересов акционеров и других инвесторов; контроль за фин. состоянием, платежеспособность и кредитоспособностью. Процесс фин. план.: 1анализ фин. ситуации2разраб. общей фин. стратегии3 составление текущих фин. планов4 корректировка, увязка и конкретизация фин. плана5 разработка оперативных фин. планов.. Фин. пл. включает три подсистемы: перспективное фин пл (3-5лет, прогноз отчета о прибылях и убытках, прогноз движ ден средств, прогноз бух баланса), текущее пл (1 год, план дох и расх по операц. деят-ти, инвестиц, балансовый план), оперативное планирование (декада, мес, кв, платежный календарь, кассовый план). Бюджетирование— процесс составления и принятия бюджетов, последующий контроль за их исполнением. Одна из составляющих системы фин. управления, предназначенная для оптимального распределения ресурсов хозяй-го субъекта во времени. Осн. отличие бюджетирования от фин. планир. заключается в делегировании фин. ответственности. Для автоматизации бюдж-я часто используется специализированное программное обеспечение. Задачи бюдж-я:-повышение эфф-ти работы организации при помощи целевой ориентации и координации всех событий на пред-ии,-выявление рисков и снижение их уровня,-повышение гибкости и приспособляемости к изменениям. Гл. целью бюдж-ия явл. обеспечение производственно-ком-го процесса, к-ый необходим по объему и структуре необходимыми ден- ресурсами.

Для достижения этой цели должны быть выполнены след. задачи:1 Установление объектов бюдж-ия2 Разработка сис. бюджетов операционных и фин. 3 Расчёт соответствующих показателей бюджетов4 Вычисление необходимого объема денежных ресурсов, обеспечивающих фин. устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса предприятия.5 Расчёт величины внутреннего и внешнего финансирования и выявление резервов их дополнительного привлечения