Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Роль государства в развитой системе регулирования фондового рынка:

1) идеологическая и законодательная ф-я (выбор опред-й модели и правил);

2) концентрация ресурсов;

3) установление требований к участникам РЦБ;

4) контроль за безопасностью и фин. устойчивостью рынка;

5) создание системы инф-ии об состоянии РЦБ и обеспечение ее открытости для РЦБ;

6) формирование системы защиты инвесторов от потерь;

7) предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов гос. регулирования (налог-е регулир-е);

8) предотвращение чрезмерного развития какого-либо вида цен. бумаг (чрезмерное участие государства в гос-х ц.б.).

Исторически существуют три условные модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

· Небанковская модель (США)в качестве посредников выступают небанковские компании по ц.б.

· Банковская модель (Германия) — посредниками выступают банки.

· Смешанная модель (Япония, формируется в РФ) — посредники банки и небанковские компании.

Саморегулируемая организация (СРО) учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев рынка ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами СРО, установления правил и стандартов проведения операции с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг. Их роль состоит в выявлении недобросовестного поведения отдельных лиц, наносящих ущерб не только членам СРО, но и более широкому кругу участников биржевой торговли, так как снижение общественного доверия подрывает основы их бизнеса, ведет к потере прибылей.

Функции СРО:

1) представление уполномоченному органу предложений по проектам нормативных правовых актов, устанавливающих порядок осуществления профессиональной деятельности на РЦБ;

2) рассмотрение споров между членами СРО, членов СРО и их клиентами;

3) разработка учебных программ и обучение лиц, намеренных осуществлять деятельность на РЦБ;

4) установление единых правил и стандартов профессиональной деятельности членов СРО;

5) составление и опубликование рейтингов членов СРО;

6) проведение проверок деятельности членов СРО;

7) направление в органы ходатайства о приостановлении и лишении лицензии члена СРО;

8) осуществление контроля за деятельностью своих членов на РЦБ и применение мер воздействия, установленных ее внутренними документами, к членам СРО, допустившим нарушения законодательства РФ и внутренних документов СРО.

Ко́декс корпорати́вного поведе́ния — свод правил, реком-х к соблюдению участникам РЦБ и направленных на защиту прав инвесторов. В РФ был рекомендован Распоряжением ФКЦБ РФ № 421/р от 4 апреля 2002 года. Основные положения: 1) обеспечение равенства прав акционеров; 2) придание Совету директоров подлинной значимости как органа стратегического управления АО и контроля за деятельностью исп-х органов; 3) недопущение излишнего ограничения компетенции исп-х органов АО с одновременным обеспечением их подконтрольности совету директоров и акционерам; 4) обеспечение максимальной информ-й прозрачности деятельности АО; 5) учет законных интересов работников общества и иных групп заинтересованных лиц; 6) обеспечение максимального контроля за фин-хоз деятельностью АО с целью защиты прав акционеров.

В РФ РЦБ рег-т следующие гос. органы: 1) Президент РФ - издает указы и распоряжения по РЦБ, глав-я цель кот-х осуществление реформ; 2) Гос.Дума – разрабатывает законопроекты; 3) Правительство РФ – общее руководство развития РЦБ через фед. органы исп-й власти, законопроектная деят-ть, подготовка проектов указов и распоряжений Президента, федерал-х законов, назначает и контролирует работу глав. исп. органов (МинФин, МинЭк-ки, МинИмущества); 4) ЦБ РФ – размещение гос. займов, создание 2-го рынка ЦБ, регулир-т деят-ть коммер-х банков, соавтор в законах по РЦБ; 5) МинФин – эмиссия гос. ЦБ., рег-т РЦБ; 6) ФСФР – лицензирование и контроль за деят-тью проф-х участников, регистрация проспектов эмиссии ЦБ, публичное раскрытие инф-ии на РЦБ; 7) МинИмущество, Рос. фонд фед-го имущества, Антимонопольный комитет, МинЭк-ки, Мин по налоговым сборам, гос. таможенный т.д.