ДКП ЦБ и ее инструменты

ДКП – важное направление эк политики государства, представляющее совокупность разработанных ЦБ РФ совместно с правит-вом мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экон.роста, сдерживание инфляции, выравнивание платежного баланса, обеспечение занятости и др. макроэкон-е процессы.

ДКП – важный метод гос.регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий развития для рыночной экономики.

Объектом ДКП явл спрос и предложение на ден рынке. Субъекты ДКП – ЦБ РФ и ком банки. Концепции ДКП –это кредитная экспансия, то есть политика дешевых денег и кредитная рестрикция – политика дорогих денег.

Цели и задачи ДКП:

1.Защита и обеспечение устойчивости рубля;

2. Развитие и укрепление банковской системы РФ;

3.Обеспечение эффективного и бесперебойного функ-я платежной системы.

Сущность ДКП: С помощью ДКП государство стремится смягчить экон.кризисы, сдержать рост инфляции.

Взаимоотношения ЦБ и Правительства в области ДКП четко разграничены, Правительство не вмешивается в деят-ть ЦБ, а только согласовывает общую макроэкономическую политику.

Основные направления ДКП:

–концептуальные принципы, лежащие в основе ДКП;

– краткая хар-ка состояния эк-ки

– прогноз ожидаемого выполнения параметров ДКП

– целевые ориентиры, характеризующие основные цели ДКП, вкл-я показатели инф, ден базы, ден массы, % ставок, золотовал резервов.

– варианты применяемых инструментов и методов ДКП

– план мероприятий ЦБ РФ

Методы ДКП – это сов-ть приемов и операций, посредством кот субъекты ДКП воздействуют на объекты для достижения цели. (прямые методы или административные в форме разл деректив ЦБ, касающихся объема ден предложения, косв методы с использ рын механизмов и селективные методы, регулируют конкретные виды кредита, носят директивный х-р, методы, направ на поддержание ликвидности банк системы)

Основные инструменты ДКП:

1. Процентные ставки. %-ные ставки, к-рые устан-ет ЦБ (ставка рефин-ния) явл-ся ориентиром для %-ной политики КБ-ков и всех других субъектов экономики. Т. е. если ЦБ повышает %-ную ставку, то сразу же вслед за этим повышают свои ставки КБ-ки и др. субъекты эк-ки.

Увеличивая величину %-ной ставки, ЦБ делает деньги более дорогими, в рез-те спрос на кредиты со стороны субъектов эк-ки падает, значит ДМ страны сжимается и одновременно снижается уровень деловой активности, к-рый в конечном итоге ведет к ВВП. (А подъём эк-ки, хорошие темпы роста ВВП всегда сопровождаются инфляцией)

Пол-ка повыш-я ставки, приводящая к сжатию ДМ и сниж-ю ур-ня дел. активности наз-ся политикой кредитной рестрикции (урезания).

Снижая величину %-ной ставки ЦБ делает деньги более дешевыми, повышая тем самым спрос на кредиты способствует расширению ДМ, оживлению уровня деловой активности и ВВП.

Политика снижения ставки, приводящая к расширению денежной массы, называется политикой кредитной экспансии.

Негативные моменты политики кредитной экспансии:

1) раскручивание инфляции;

2) увеличение вывоза капитала из страны (вложение денег при низкой % ставке невыгодно)

Мин.резервы – наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь кредитные организации в форме: наличных денег в кассе; - депозитов в ЦБ, - в др. высоколиквидных формах.

Норматив резервных требований – установленное в законодательном порядке %-е отношение суммы минимальных резервов к абсолютным и относительным показателям пассивных операций.

Функции Мин.резервов:

1.Как ликвидные резервы, служат обеспечением обязательств ком.банков по депозитам их клиентов.

2. Являются регулятором объема денежной массы. Увеличивая норматив обязательных резервов, ЦБ оставляет в распоряжении КБ-ков меньше денег, тем самым сжимая ДМ. При уменьшении норматива обязательных резервов, происходит обратная ситуация.

С 01 ноября 2009 года, норма обязательных резервов, установленная Центральным Банком РФ^[1] составляет:

-По обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 2,5 %

-По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 2,5 %

-По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 2,5 %

- Коэффициент усреднения (для кредитных организаций, кроме расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) — 0,6

- Коэффициент усреднения (для расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) — 1

Коэффициент усреднения обозначает долю объема фонда обязательных резервов, которой банк распоряжаться не может ни при каком условии. При этом, оставшейся частью фонда банк может распоряжаться, но таким образом, чтобы среднемесячный объем средств в Банке России был не меньше расчетной величины фонда.

Таким образом, с депозита, размещенного в коммерческом банке гражданином РФ или юридическим лицом, банк хранит 2,5 % в Центральном Банке РФ в качестве резерва.

3. Операции на открытом рынке. Открытый рынок – это рынок, информация о котором явл-ся открытой и ежедневно публикуется в СМИ (цена, количество и объемы сделок). Это все финансовые рынки (р-к правительственных ценных бумаг, фондовый р-к, валютный р-к, р-к ссудных операций - денежный р-к, фьючерсный р-к)

ЦБ осуществляет на открытом рынке:

- покупку-продажу казначейских обязательств (т. е. ценн. бумаги Минфина страны);

- покупку-продажу иностранной валюты.

Покупая эти активы, ЦБ расширяет ДМ, тем самым делает деньги более дешевыми, а кредиты - более доступными, (КБ-ки выдают больше кредитов) повышается уровень деловой активности.

Продавая эти активы, ЦБ сжимает ДМ, изымает из оборота излишки денег, тем самым делает деньги более дорогими, кредиты становятся менее доступными и это все приводит к снижению деловой активности, а следовательно и инфляции.

Операции ЦБ с валютой имеют еще одно название – валютная интервенция. У них двоякая роль: они не только или ДМ, но и воздействуют на курс национ. валюты. С их помощью в странах с рыночной экономикой производится корректировка валютного курса.