Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Сравнительная характеристика методов финансирования проекта и обслуживание долга.




Метод финансирования- механиз привлечения денежных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

*самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств (ЧП, амартизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы); характериска метода: 1.сохроняется существенная система собственности, 2.не увеличивается риск банкротства, 3.не требуется уплата % в любом виде, 4. размер средств ограничен и зависит от успешной деятельности предприятия, 5. норматными документами запрещено использовать добавочный капитал на цели приобретения, 6.резервный капитал имеет целевое назначение (возмещение потерь и убытков);

*кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций); Хараткеристика: 1.срок использования ограничен договором, 2.требует гарантий залога, 3. высокий уровень контроля над использованием средств.

*лизинг. Хар-ка: 1.быстрота получения средств, 2.не увеличивает коэфициент долга, 3.дорогой источник финнансирования.

*бюджетное финансирование; Хар-ка: 1.слабый контроль над использованием средств, 2.высокая вероятность нарушения договора.

Для определения стоимости выплаты или получения определяется коэффициент наращивания или капитализации. БС определяют по простым и по сложным процессам. По простым процеснтам – накопление идет на первоначальную стоимость, по сложным – на накопленную. Для расчетов используется аннуитет - это равновеликие платежи за определенный период. Аннуитет бывает обычный - выплаты идут в конце периода. Авансовый – начисление идет в начале периода. БС = ТС * (1 + г)n (будущая стоимость денежных средств). Арендная плата = амортизация + налог на имущество + прибыль.

При сравнении методов финансирования необходимо определить эффективность использования лизинга, кредита, собственных средств. В этом случае определяют денеж потоки с учетом и без учета дисконтеров. Лизинг = ЛП + уплаченый НДС + налог на имущество - возмещения НДС – экономия налога на прибыль. Денежные средства при кредите = выплата долга + вплата % + налог на имущество - экономия налога на прибыль - возмещение НДС. При лизинге и кредите используется ускоренная амортизация и разная методика определения экономии налога на прибыль. Финансирование за счет собственных средств. Денежные потоки = выплата амортизационных отчислений + налог на имущество – экономия налога на прибыль. Кредит = выплата долга + выплата процента + налог на имущество - экономия налога на прибыль - возмещение НДС.

Обслуживание долга. Лизинг Отечественная методика: Сначала определяют составные элементы, а затем сумму ЛП! ЛП=Ао+ПК+КВ+ДУ+НДС, КВ-комиссионное вознаграждение, ДУ-дополнительные услуги (юр. услуги, обучение), Ао-амортизация (линейным способом), ПК и КВ опред-я от среднегодовой стоймости оборудования, НДС – от выручки (ПК+КВ+ДУ). В договоре лизинга надо учитывать срок договора, переодичность платежей и %-ю ставку. В зарубежной методике определяем сумму лизингового платежа, только потом составные части. Это плата за пользование предметом лизинга 20-30% и погашение основного долга. Стратегии выплаты ЛП - равномерная, возрастающая, убывающая. Виды: Финансовы лизинг - по остаточной стоимости на условиях договора выплачивается. Оперативный лизинг – по договорной цене на основе купли-продажи

 


Поделиться:

Дата добавления: 2015-04-18; просмотров: 64; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.008 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты