Сравнительные характеристики основных подходов управления запасами. Преимущества, недос­татки.

Предметом теории управления запасамиявл-ся методы анализа и поиск оптимальных стратегий процесса управления запасами.

Состав запасов, рассматриваемых в логистике- материальные объекты, обеспечивающие про-ый процесс и готовая продукция, которые составляют материальный поток предприятия. Необходимость запасов в общем виде может быть сформулирована как несовпадение во времени и пространстве процессов производства и потребления продукции. На стыках перехода материального потока из одной логистической системы в другую создаются запасы.

Запасы создаются на всем протяжении логистических цепей закупок исходных материалов, производства и распределения.

1-й тип. Система с фиксированным объемом заказа. В этой системе количество заказываемых экземпляров является постоянным, а интервалы времени, через которые производится заказ, могут меняться. Время заказа определяется путем сравнения фактических запасов с точкой заказа. Точка заказа - количество экземпляров, при достижении которого необходимо сделать заказ на пополнение запаса. В этой системе постоянный объем заказа рассчитывается на основе определения оптимального заказа. Система работает тем надежнее, чем точнее учитываются остатки для своевременного определения точки заказа. Система применяется для управления запасами, отсутствие которых приводит к большим потерям и спрос на которые характеризуется высокой степенью неопределенности.

2-й тип. Система с фиксированной периодичностью заказа. Здесь период между заказами является фиксированной величиной (ежедневно, раз в неделю и т.д.), а размер заказа меняется в зависимости от объема продаж. Контроль запасов производится через равные промежутки времени. В конце каждого периода проверяется фактический уровень запасов и исходя из его величины определяется размер заказываемой партии поставки. В процессе функционирования этой системы запас каждый раз пополняется до определенного уровня, не превышающего установленное максимальное значение. За время до нового заказа может произойти резкое увеличение продаж и будет израсходован весь запас, что может привести к дефициту. В связи с этим данная система используется, когда товары характеризуются стабильным потреблением или их дефицит не приводит к существенным потерям.

3-й тип. Система с двумя фиксированными уровнями запасов без постоянной периодичности заказа. Запас пополняется в том случае, когда его фактический уровень достиг точки заказа. Период между заказами может меняться. В данной системе постоянными величинами являются размер максимального заказа и точка заказа, а меняются в зависимости от потребления запасов периодичность заказа и размер заказываемой партии.

4-й тип. Система с двумя фиксированными уровнями запасов и с фиксированной периодичностью заказа. В этой системе устанавливаются минимальное и максимальное значения запасов. Минимальное значение является точкой заказа. Однако чтобы снизить вероятность возникновения дефицита товаров, если запас снижается до точки заказа до истечения установленного времени заказа, возможно формирование внеочередного заказа. В остальных случаях система функционирует как система с фиксированной периодичностью заказа, т.е. заказ делается через фиксированные промежутки времени. Достоинством этой системы является исключение возможности дефицита товаров до наступления срока очередной поставки.

5.Финансовый поток: сущность, виды

Денежные поступления и траты распределяются во времени. При этом деньги сегодня совсем не тождественны деньгам завтра. Это обстоятельство делает фактор времени существенным для рассмотрения. Возникает потребность в инструменте, который бы позволял работать как с объектами траты, так и поступлений. Одним из таких инструментов является финансовый поток.

Финансовый поток - это поступления и расходы денег в различные моменты времени. Одной из разновидностей финансовых потоков являются денежные потоки. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1) денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его "финансового здоровья", предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

2) рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

3) эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

4) управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

5) эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

6) активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Классификация по видам:

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

а) по масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

1) денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

2) денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

3) денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления;

б) по видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

1) денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами:

- поставщикам сырья и материалов;

- сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих, операционную деятельность; - заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом;

- налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды;

- другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.

Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств

- от покупателей продукции;

- от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

2) денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств:

- связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования,

- продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов,

- ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля

- другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

3) денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств,

- связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала,

- получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов,

- уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников

- другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия;

в) по направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

1) положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин "приток денежных средств");

2) отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин "отток денежных средств").

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента;

г) по методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

1) валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

2) чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП=ПДП-ОДП,

где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов;

д) по уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

1) избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

2) дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным;

е) по методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

1) настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

2) будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям предприятия;

ж) по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

1) регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

2) дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И наоборот - в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер;

з) по стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами: 1) регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета; 2) регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.