Российские эмитенты

Российские эмитенты (юридические лица) вправе выпускать все виды акций и других ценных бумаг, которые разрешены законодательством к обращению на всей территории РФ. Исключение составляют государственные ценные бумаги (займы, облигации) и некоторые другие активы, в зависимости от организационно-правовой формы и сферы деятельности юридического лица. Основные эмитенты ценных бумаг в России – это Министерство финансов, представляющее государство, органы местного самоуправления и субъекты РФ, бывшие госпредприятия, реорганизованные в акционерные общества. Крупные ОАО – основной эмитент акций, находящихся в обращении на отечественном рынке ценных бумаг. Тем более что, согласно действующему законодательству, эмитентом акций может быть только акционерное общество. Другим юридическим лицам выпуск акций законом запрещен.

К эмитентам векселей, сберегательных и депозитарных сертификатов относятся кредитные учреждения. Банк выступает также как эмитент акций. Список эмитентов дополняют управляющие компании ПИФов (паевых инвестиционных фондов). Эти российские эмитенты на сегодняшний день не занимают особого, сколь-нибудь значимого места на рынке – возможно, это дело будущего.

6. Инвесторы на рынке ценных бумаг.

Инвесторы на рынке ценных бумаг являются покупателями, их основной целью является вложение средств для получения дохода. Часто они заинтересованы в покупке прав, которые гарантируются приобретением ценных бумаг. В соответствии с Законом о приобретении ценных бумаг, инвесторы являются собственниками или правообладателями ценных бумаг.

Классификация инвесторов проводится по разным признакам, в том числе по статусу: физические лица, корпоративные инвесторы, государство и коллективные инвесторы.

Основной сегмент рынка ценных бумаг принадлежит инвесторам – физическим лицам, которые используют собственные сбережения для приобретения ценных бумаг. Именно физические лица являются основными поставщиками капитала на рынок ценных бумаг.

Коллективные инвесторы осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг, согласно лицензий на право профессиональной деятельности в качестве посредников, однако приобретают ценные бумаги за собственные средства.

Акционерные предприятия и организации являются корпоративными инвесторами, здесь существует две подгруппы: профессиональные участники рынка ценных бумаг, и непрофессионалы.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это лицензированные организации, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг: банки, инвестиционные компании, кредитные институты и прочие.

Государство в лице федеральных или местных органов власти также может выступать в качестве инвестора.

Существует классификация инвесторов в зависимости от целей инвестирования: стратегические инвесторы, спекулянты и портфельные инвесторы.

Инвесторы на рынке ценных бумаг выполняют одну главную функцию для биржи – они создают спрос, т.е. вкладывают собственные денежные средства в инструменты, обращающиеся на ней. Инвесторы на рынке ценных бумаг группируются по двум основным направлениям – квалифицированные и неквалифицированные, которые в свой черед могут быть институциональными (или юридическими) и частными (или физическими) лицами.

Частные неквалифицированные участники

К данной группе относится большинство индивидуальных трейдеров, которые тоже могут различаться по типам. Первый тип – профессиональные трейдеры – являются одними из самых динамичных участников торгов, т.к. трейдинг это фактически их основная работа, главный вид заработка. Обладают навыками фундаментального итехнического анализа, регулярно отслеживают новости, наблюдают за рынком на протяжении всей биржевой сессии (например, скальперы).

Второй тип – авантюристы – любят рисковать, торгуют очень эмоционально, для них биржа – это замена казино. Такие трейдеры обычно попадают на форекс и, как правило, теряют деньги.

Третий тип – стратеги – или среднесрочные и долгосрочные инвесторы. Для них трейдинг является дополнительным видом заработка, т.к. уже имеется основная работа, на что уходит большая часть времени. Рынку и трейдингу уделяют небольшое количество времени, поэтому сделки совершают не часто. Риск невелик, но и доход – средний.

7. Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности^[1]:

• брокерская деятельность
• дилерская деятельность
• деятельность по управлению ценными бумагами
• депозитарная деятельность
• деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
• деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушениизаконодательства РФ о ценных бумагах. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий:

• лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг
• лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра
• лицензией фондовой биржи

8. Фондовые брокеры и дилеры.

Брокер— отдельное лицо или фирма, занимающиеся посредничеством при заключении сделок на фондовой бирже. Брокеры заключают сделки, как правило, по поручению и за счет клиентов, а также могут действовать и от своего имени, но за счет доверителей. За посредничество брокеры получают определенную плату по соглашению сторон или в соответствии с устанавливаемой биржевым комитетом таксой. Посреднические сделки совершаются, главным образом, через брокерские конторы, фирмы или их филиалы.

Брокер в биржевом кольце (яме) — член биржи, который заключает сделки непосредственно в биржевом кольце (яме) как для себя, так и по поручению других лиц или фирм за вознаграждение — брокеридж, ведет их счета, принимает деньги или ценности в уплату депозита или маржи.

Брокер представляющий — независимый от принципала агент, который принимает заказы от клиентов на заключение биржевых сдепок, но сам не ведет их счета и не принимает деньги или ценности в уплату депозита или маржи, а передает их комиссионным домам.

Брокеридж— вознаграждение, получаемое брокером от клиентов. Исчисляется в процентах от стоимости заключенных при участии брокера сделок.

Дилер— лицо (или фирма), осуществляющее биржевое или торговое посредничество за свой счет. Дилеры являются членами фондовой биржи. Они действуют от своего имени и могут выступать посредниками между брокерами, другими дилерами и клиентами. Доходы дилера образуются за счет разницы между покупной и продажной ценой валют и ценных бумаг, также за счет изменения их курсов. Дилеры выступают и как посредники по продаже товаров на спотрынках. Они принимают на себя большую часть риска от операций, покупая и продавая товары с целью получения прибыли от сделок.

Специфика деятельности брокерских и дилерских компаний определяет особые требования, предъявляемые руководством таких компаний к получению внутренней финансовой информации— информации о наличии денежных средств и ценных бумаг в портфеле компании и клиентов в любой момент времени.

9. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами

Деятельность по управлению ценными бумагами – это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

• ценными бумагами;
• денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
• денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.