КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использование. Эта степень независимости можно оценивать по разным критериям:
- уровню покрытия материальных оборотных средств (запасов) стабильными источниками финансирования;
- платежеспособности предприятия (его потенциальной возможностью покрыть срочные обязательства мобильными активами);
- частице собственных или стабильных источников в совокупных источниках финансирования.
Приведенным критериям отвечает совокупность абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, где учтены нормативные требования относительно характеристики финансового состояния предприятий в Украине. Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Стоимость запасов (З) сравнивается с последовательно распространенным перечнем таких источников финансирования: собственные оборотные средства (СОС), собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы (СОС + КД); собственные оборотные средства, долго- и краткосрочные кредиты и займы (ВОК + КД + КК). В соответствии с этим сумма собственных оборотных средств определяется как разность между собственным капиталом (СК) и стоимостью необоротных активов (НА), на покрытие которой, прежде всего, направляется собственный капитал, то есть
СОС = СК-НА(1.4)
Наличие собственного оборотного средства, то есть достаточное значение СОС - минимальное условие финансовой устойчивости.
Общепринятой формулой определения собственного оборотного средства(другие названия этого показателя - рабочий капитал; капитал, который функционирует) есть разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами, или разность между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и необратимыми активами. Итак, собственные оборотные средства являются частью оборотного средства, которое финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств. При этом последние приравниваются к собственному средству, хотя они не являются такими. Для определения типа финансовой устойчивости размер собственного оборотного средства рассчитывают как разность между собственным капиталом и необоротными активами. Соответственно обеспеченности запасов упомянутыми вариантами финансирования возможные четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость - для обеспечения запасов (3) достаточно собственного оборотного средства; платежеспособность предприятия гарантированная:
З<СОС(1.5)
2. Нормальная устойчивость - для обеспечения запасов кроме собственного оборотного средства привлекаются долгосрочные кредиты и займы; платежеспособность гарантирована:
З< СОС + КД(1.6)
3. Нестойкое финансовое состояние - для обеспечения запасов кроме собственного оборотного средства и долгосрочных кредитов и займов привлекаются краткосрочные кредиты и займы; платежеспособность затронутая, но есть возможность ее восстановить:
З< СОС + КД + КК (1.7)
4. Кризисное финансовое состояние - для обеспечения запасов не хватает "нормальных" источников их формирования; предприятию угрожает банкротство:
З> СОС + КД + КК (1.8)
В мировой и отечественной практике используют совокупность показателей для анализа финансовой устойчивости предприятия с точки зрения структуры источников финансирования.
Показатели рентабельности предприятия;
На краткосрочную ликвидность или платежеспособность предприятия влияет его способность генерировать прибыль. В этой связи рассматривается такой аспект деятельности предприятия как рентабельность. Это и качественный и количественный показатель эффективности деятельности всякого предприятия. К основным показателям рентабельности, которые используются в ходе анализа финансового состояния предприятия, относятся:
- Коэффициент рентабельности активов;
- Коэффициент рентабельности собственного капитала;
- Коэффициент рентабельности деятельности;
1. Коэффициент рентабельности активов (экономическая рентабельность) характеризует - уровень прибыли, создаваемой всеми активами предприятия, находящиеся в его использовании согласно балансу. Данный показатель рассчитывается по формуле:
Кра = Прибыль от обычной деятельности до налогообложения / Валюта баланса;
Кра=ф.2ряд220/(ф.1ряд280+ ф.1ряд280)/2); (1.9)
Уменьшение уровня рентабельности активов может свидетельствовать об снижении уровня спроса на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.
2.Коэффициент рентабельности реализации рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг). Увеличение этого показателя свидетельствует о росте эффективности хозяйственной деятельности предприятия, а уменьшение наоборот.
Крр= Чистая прибыль/Выручку от реализации;
Крр= ф.2ряд220/ф.2ряд.035; (1.10)
3.Коэффициент рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) характеризует уровень доходности собственного капитала, вложенного в данное предприятие, поэтому наибольший интерес представляет для существующих и потенциальных владельцев ,и акционеров, и является одним из основных показателей инвестиционной привлекательности предприятия, так как его уровень показывает верхнюю границу дивидендных выплат.
Крск = Чистая прибыль / Собственный капитал;
Крск=ф.2ряд220/((ф.1ряд380+ ф.1ряд380)/2); (1.11)
Коэффициент поступления всего капитала; показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования.
K поступления всего капитала = Поступивший капитал / Стоимость капитала на конец периода. (1.12)
Коэффициент поступления собственного капитала; показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства.
K поступления СК = Поступивший СК /СК на конец периода. (1.13)
Коэффициент поступления заемного капитала; (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства.
K поступления ЗК = Поступившие заемные средства / ЗК на конец периода. (1.14)
Коэффициент использования собственного капитала; показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта.
K использования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода. (1.15)
Коэффициент выбытия заемного капитала; показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности.
K выбытия ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода (1.16)
Коэффициенты деловой активности; позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.
1. Коэффициент автономии (независимости), или коэффициент концентрации собственного капитала,
Кавт= СК\П(1.17)
Коэффициент Кавт характеризует частицу собственников предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем больше значение этого показателя, тем больше финансовая устойчивость предприятия и независимость ее от кредиторов. В общей сумме финансовых ресурсов частица собственного капитала не должна быть меньше 50 %, то есть Кавт> 0,5. Минимальное значение коэффициента автономии (Кавт = 0,5) свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрытые его собственным средством.
Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 178; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав |