![]() КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Капитализация будущих доходовДля капитализации будущих доходов применяются два метода: à метод прямой капитализации; à метод капитализации по норме отдачи. Метод прямой капитализациипереводит величину годового дохода в показатель стоимости недвижимости, при этом стоимость (V) определяется путем деления дохода (I) на коэффициент капитализации (R):
При использовании метода прямой капитализации применяется так называемая техника остатка. Сущность техники остатка заключается в капитализации дохода, относящегося к одной из инвестиционных составляющих, в то время как стоимость других составляющих известна. Капитализация по норме отдачипереводит будущие выгоды в настоящую стоимость двумя способами: à методом дисконтирования каждого денежного потока соответствующей нормой отдачи; à методом капитализации дохода общим коэффициентом капитализации, учитывающим характер поступающих доходов, изменение стоимости объекта недвижимости и ожидаемую норму отдачи. Метод дисконтирования денежных потоков применим к денежным потокам любого вида и является универсальным. Настоящая стоимость будущих выгод от владения недвижимостью (PV) определяется из выражения:
где Ct – денежный поток периода t; it – норма дисконтирования периода t. Для определения нормы дисконтирования применяются следующие методы: à метод кумулятивного построения; à метод сравнения альтернативных инвестиций; à метод сравнения продаж; à метод мониторинга рыночных данных.
|