Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг




Биржевой — осуществляется на бирже и имеет признаки организованности:

• операции купли-продажи ценных бумаг осуществляются на бирже;

• формой реализации ценных бумаг является аукцион;


• все операции регистрируются по соответствующим пра­вилам;

• биржевые сделки узко специализированы по видам цен­ных бумаг;

• реализация ценных бумаг осуществляется торговыми по­средниками-маклерами, брокерами.

Доходы биржевых торговцев складываются из разницы между продажными и покупными курсами ценных бумаг. В за­висимости от ситуации они ведут "игру* на повышение или по­нижение курсов. Как правило, биржевой спекулянт, выступа­ющий в роли "быка", играет на повышение цен на бирже, в роли "медведя" — на их понижение.

Реальная биржевая цена является результатом консенсу­са между ними.

Основными функциями фондовых бирж являются:

а) "сведение" продавцов и покупателей ценных бумаг;

б) определение курсов ценных бумаг;

в) содействие переливу капитала из одних отраслей в другие;

г) определение деловой активности.

Внебиржевой оборот ценных бумаг характеризуется сле­дующими признаками:

• отсутствует единый торговый центр;

• купля-продажа ценных бумаг осуществляется не на аук­ционах, а через брокерские конторы, разбросанные по всей тер­ритории страны;

• цены сделок устанавливаются в ходе переговоров между сторонами;

• брокерские конторы не специализированы по видам сде­лок;

• сделки осуществляются посредством телефонных пере­говоров и компьютерных систем, широко распространены элек­тронные сделки.

По существующим оценкам, в современной России объемы внебиржевого оборота значительно превосходят размеры сде­лок, совершаемых на биржах.

В настоящее время внебиржевой фондовый рынок России имеет довольно разветвленную сеть, включающую:

• систему торговли долгосрочными государственными об­лигациями для юридических лиц, осуществляемую Центробан­ком России;

• систему торговли государственными краткосрочными об­лигациями;

• торговую сеть Сбербанка мелкономинальными государ­ственными облигациями;

• аукционную сеть (центры приватизации и т. д.) Федераль­ного агентства по управлению федеральным имуществом;

• внебиржевое первичное размещений акций вновь создан­ных акционерных обществ, долговых ценных бумаг;

• внебиржевой вторичный рынок ценных бумаг коммерчес­ких банков;

• стихийные внебиржевые рынки ценных бумаг;

• электронные внебиржевые рынки, имеющие организован­ные торговые системы;

• стихийный рынок суррогатов ценных бумаг (коммерчес­кие сертификаты, кредитные опционы и др.).

Соотношение между биржевым и внебиржевым рынками в различных национальных экономиках не является однозначным. Как правило, оно ориентировано на учет национальных инте­ресов, эффективность хозяйствования.


Поделиться:

Дата добавления: 2015-02-10; просмотров: 133; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты