Методика определения текущих финансовых потребностей компании.

Текущие финансовые потребности характеризуют разницу между средствами, авансированными в оборотные активы, и величиной кредиторской задолженности по товарным операциям или общей ее суммой. Их устанавливают по формуле: ТФП = ОА - ДС - КЗ, где ТФП — текущие финансовые потребности; ОА — оборотные активы (итог раздела II баланса); ДС — денежные средства, находящиеся на рас-четных и спец. счетах в банках и кассе; КЗ — кредиторская задолж. на последнюю отчетную дату.
Текущие финансовые потребности как абсолютный показатель оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия и показывают его потребность в краткоср. банк. кредите. ТФП определяют в абсолютной сумме или в процентах к выручке (нетто) от реализ. прод. (объему продаж), а также по времени относительно оборота (в дн/мес).
Относительную величину текущих финансовых потребностей определяют по формуле:
ТФПотп = (ТФП в денежном выражении) : (Среднедневной объем выручки от реализации товаров без косвенных налогов) х 100.

Если результат равен 25%, то дефицит оборотных средств у предприятия эквивалентен 1/4 его годового объема продаж. Поэтому 90 дней в году оно работает только на то, чтобы покрыть свои текущие финансовые потребности. Изучение роли ТФП в хозяйственном обороте предприятия требует расчета среднего периода оборачиваемости денежных активов, т. е. времени, необходимого для трансформации средств, вложенных в ма-териальные запасы и дебиторскую задолженность, в наличные денежные средства на счетах в коммерческих банках: ПОДА = ПОз + ПОдз + ПОПР - ПОкз,
где ПОДА — период оборачиваемости денежных активов, дни; ПОэ — период оборачиваемости запасов, дни; ПОдз — период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни; ПОПр — период оборачиваемости прочих оборотных активов, дни; ПОкз — период оборач.(средний срок оплаты) кредиторской задолж., дни.

Каждое предприятие заинтересовано в снижении показателей оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов и увеличении среднего срока погашения кредиторской задолженности с целью снижения общего периода оборота всех оборотных активов. Важно, чтобы кредит поставщиков (коммерческий кредит) в большей степени перекрывал деб. задолж., тогда у предприятия-продавца не будет дефицита ден.средств.
На величину текущих финансовых потребностей влияют следующие факторы:

• темпы инфляции в стране;
• длительность производственного (операционного) цикла на каждом предприятии;
• темпы роста объема производства и продажи товаров;
• сезонность производства и реализации продукции в таких отраслях, как сельское
• хозяйство и перерабатывающая промышленность;
• состояние рыночной конъюнктуры;
• величина маржинального дохода (прибыли) в общем объеме выручки от продаж.

Влияние последнего фактора требует дополнительных пояснений. Величину маржинального дохода (МД) устанавливают по формуле: МД = ВР-ПИ,
где ВР — выручка (нетто) от реализации товаров; ПИ — переменные издержки, которые непосредственно зависят от изменения объема пр-ва (матер. затраты, оплата труда производ. рабочих, трансп. услуги и т. д.).
Определим норму маржинального дохода (НМЛ): Нмд=МД/ВРх100.
Чем меньше объем маржинального дохода, тем в большей степени кредит поставщиков может компенсировать дебиторскую задолженность покупателей (клиентов). Противоречие между указанными параметрами состоит в том, что при высокой норме маржинального дохода и, казалось бы, небольшой степени зависимости предприятия-продавца от закупки сырья и материалов ему приходится просить своих поставщиков о более длительных отсрочках платежей за поставки.
Приведем расчет разумной длительности отсрочек по дебиторской задолженности, а также платежам поставщикам (Кред.Задолж.). Время отсроч. платежа за поставки опред. по формуле: в0 = дз/кз,
В0 — время отсрочки платежа за поставки материальных ресурсов, мес. (дни); ДЗ — дебиторская задолженность в денежном выражении; КЗ — кредиторская зад.

Способы покрытия ТФП предприятий (корпораций) следующие:

• коммерческий кредит, который часто сопровождается движением векселей;
• спонтанное финансирование;
• факторинг (инкассирование — продажа дебиторской задолженности с дисконтом банкам или специальным факторским компаниям);
• краткосрочный банковский кредит;
• краткосрочные займы, предоставляемые сторонними организациями (например, финансово-промышленными группами, холдинговыми компаниями и др.).
• задолженность в стоимостном выражении.