Формування оптимального портфеля з обмеженої кількості цінних паперів.

1. Проектний ризик та прийняття господарських рішень

Інвестиційні рішення (ІР) – рішення щодо вкладення коштів в активи у певний момент часу для одержання прибутку в майбутньому.

Інвестиційний проект (ІП) - форма планування та реалізації інвестицій, що забезпечує окремі напрямки стратегічного розвитку підприємства шляхом реального інвестування, які планує здійснити окрема особа, або фірма, уряд. Він обґрунтовує потребу у відповідних інвестиційних ресурсах і містить систему відповідних управлінських рішень із забезпечення найбільш ефективних форм реалізації викладених у ньому інвестиційних цілей.

Проект, з однієї сторони - деякий захід із заздалегідь визначеною метою, досягнення якої означає завершення проекту, а з іншої – це одноразова сукупність задач і дій, яка має ознаки:

- чіткі цілі, які повинні бути досягненні з одночасним виконанням ряду технічних, економічних та інших вимог;

- внутрішні та зовнішні взаємозв’язки операцій, задач і ресурсів, які потребують чіткої координації у процесі виконання проекту;

- визначені строки початку й закінчення проекту;

- обмежені ресурси (в т.ч. ресурси фінансування);

- певна ступінь унікальності цілей проекту, умов здійснення;

- прагнення проекту до ефективності з точку зору критеріїв, що висувають інвестори;

- привабливість проекту проект для потенційного інвестора, щоб бути реалізованим, та наявність переваг перед конкурентами;

- неминучість різних конфліктів.

Критерій ефективності прийняття ІР: ІП - ефективний, якщо його дохідність, ризик і ліквідність збалансовані в прийнятній для учасника проекту пропорції:

Врахування інфляції

В умовах інфляції коефіцієнт дисконтування обчислюється за формулою:

,

де α – показник інфляції за розглянутий період часу (як правило, рік), що відбиває знецінювання коштів за цей час.