Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Динамики пассивов предприятия.




Читайте также:
  1. I закон термодинамики
  2. II закон термодинамики. Теорема Карно-Клаузиуса
  3. IV. Законы динамики вращательного движения.
  4. Аi - весомость каждого фактора в интегральной оценке конкурентоспособности предприятия.
  5. Автокорреляция в рядах динамики
  6. Аксиомы динамики
  7. Анализ ассортиментной политики предприятия.
  8. Анализ динамики и структуры депозитов ОАО «РСК Банк», тыс.сом
  9. Анализ динамики и структуры объекта исследования
  10. Анализ динамики и структуры объекта исследования

 

Пассивы или источники финансирования предприятия представляют собой сумму собственных СК и заемных ЗК средств, на которые приобретены активы компании. Схема финансового анализа пассивов сходна с методологией оценки имущественного состояния предприятия и также включает сравнение тенденций и структуры, горизонтальный и вертикальный анализ. Анализируя использование собственных и заемных средств, следует установить их структуру, стоимость заемного капитала, какова доля их в общей сумме капитала фирмы и, соответственно, финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Структура собственного и заемного капитала характеризует целевую направленность средств. Обычно собственный капитал СК, долгосрочные кредиты и займы ДО используются в соответствии с золотым правилом менеджмента: «длинные деньги – для долгосрочных вложений». То есть у финансово устойчивого предприятия СК и ДО используются для инвестирования во внеоборотные активы, в расширение и обновление основных средств. В тоже время краткосрочные займы КО должны обеспечить средствами текущую деятельность. Предприятия, работающие с высокими финансовыми рисками и низкой финансовой устойчивостью имеют недостаточный объем длинных денег и используют КОдля финансирования проектов по обновлению основных средств.

Для оценки структуры заемного капитала используют расчет доли каждого вида заемных средств в их общей сумме или в сумме пассивов в целом. В частности долю краткосрочных обязательств Дко можно определить следующим образом:

 

Дко = КО / ЗК

 

Оценивая использование заемных средств, следует рассмотреть их виды и установить в какой мере предприятие пользуется ссудами банка и как велика кредиторская задолженность, кто основные кредиторы.

Долгосрочные обязательства фирмы на срок более года ДО учитывают в финансовом анализе обычно отдельно от краткосрочных обязательств КО. Практически их суммируют с собственным капиталом, определяя величину «длинных денег» илитак называемого инвестированного капитала ( ИК ). Этот показатель позволяет оценить обеспеченность компании финансовыми ресурсами для долгосрочных вложений. В качестве характеристики финансовой устойчивости применяют показатель – доля инвестированного капитала в валюте баланса Дик :



 

Дик = ИК / ВБ

 

Использование ссуд банка оценивается как положительная тенденция в финансовой деятельности предприятия. С одной стороны это показывает умение компании использовать заемный капитал, с другой - в определенной мере допустимый уровень финансовой устойчивости фирмы. Это связано с тем, что банковские структуры перед принятием решения и заключением кредитного договора обычно оценивают с помощью специальных методик уровень финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Для анализа и оценки состава и структуры пассивов целесообразно сгруппировать источники средств по характеру их формирования в специальной аналитической таблице. Ниже представлен вариант такой таблицы для рассматриваемой мебельной компании«М» в 2008 г. Табл. 4.10

Главная финансовая характеристика предприятия – общая сумма используемого капитала (всего пассивов), которая равна по величине общей сумме активов А или валюте баланса ВБ.

Таблица 4.10
Состав и структура источников финансирования имущества в 2008г.

Наименование Показателя На 01.01.2008 г. На 31.12.2008 г. Изменение (+;-) Темп роста, %
сумма, тыс. руб. удельн. вес, % сумма, тыс. руб. удельн. вес, % по сумме, тыс. руб. по уд. весу, %
1.Всего источников финансирования имущества, в том числе: 100,0 100,0 X 147,8%
2.Собственный капитал 61,1 41,4 -19,7 100,2%
3.Заемный капитал 38,9 58,6 19,7 222,4%

 



 

 

Рис 4.2

 

 

 

Рис. 4.3

 

 

Рост капитала на 93,32 млн. руб (147,8%) свидетельствует о расширении деятельности предприятия и дополнительных инвестициях в производство. Более детальное рассмотрение данных табл.4.10 показывает, что почти весь рост капитала обеспечивается увеличением его заемной части. Собственный капитал СКувеличивается за год на 0,207 млн.руб.(0,2 %). Прирост заемного капитала на 93,113 млн.руб.,т.е. более чем в два раза с начала года, существенно снижает финансовую устойчивость предприятия: доля СК в общей сумме капитала снижается с 61,1 до 41,4 %.

По рекомендациям аналитиков считается, что собственный капитал должен составлять не менее половины всех средств предприятия. В таком случае можно предположить, что в данной ситуации снижение финансовой устойчивости компании характеризует значительное повышение рисков и отрицательную динамику развития в условиях кризисной ситуации в экономике.

Анализ данных табл.4.10. показывает, что собственный капитал СК преобладает в источниках финансирования компании (61,1%) только в начале года. Для исследования структуры и изменений в собственном капитале компании составим табл. 4.11



Таблица 4.11
Структура собственного капитала по источникам образования в 2008 г.

Состав собственного капитала На 01.01.2008 г. На 31.12.2008 г. Изменение по Темп роста, %
сумма, тыс. руб. удельн. вес, % сумма, тыс. руб. удельн. вес, % сумме, тыс. руб. уд. весу, %
1.Собственный капитал, всего 100,0 100,0 X 100,2%
2. Авансированный капитал 5,92 5,91 - -0,01 100,0
в том числе:              
2.1Уставный капитал (за вычетом пополнения за счет прибыли) 100,0 100,0 - - 100,0
3. Накопленный капитал, 94,08 94,09 0,01 100,2%
3.1 Добавочный капитал (исключая эмиссионный доход) 10,03 10,01 - -0,02 100,0
3.2 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 89,97 89,99 0,02 100,2%

 

В структуре собственного капитала 94 % составляет накопленная часть, а в ней почти 90% нераспределенная прибыль. Это достаточно эффективное соотношение. Второй вопрос, который нужно выяснить: за счет чего произошел этот незначительный на 0,207 млн.руб. рост СКза год. Данные табл.4.11 показывают, что весь прирост обеспечен нераспределенной прибылью. Это является положительным моментом. Но для рассматриваемого предприятия такой положительный эффект очень незначителен из-за малой величины прибыли.

Теперь необходимо рассмотреть состав и структуру заемных средств, которые увеличились за год более, чем в два раза см.табл.4.12 и 4.13.

 

Таблица 4.12


Дата добавления: 2014-12-23; просмотров: 29; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.011 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты