Этапы составления бюджета капиталовложений

Составление бюджета капиталовложений осуществляется в 6 этапов:

В настоящее время основным критерием для оценки приемлемости инвестиционных проектов является критерий чистой современной стоимости NPV.

Общая формула для расчета NPV имеет вид:

NPV = Σ ,

где CFt – ожидаемый приток (+) или отток (–) денежных средств за период t;

– коэффициент дисконтирования, в котором t – год, соответствующий элементу потока (от 0 до n); r – доходность капитала (ставка дисконта).

Пример 1.Рассматривается проект, ожидаемые денежные потоки которого составят по годам: 0-й – –1000 руб., 1-й – 500 руб., 2-й – 400 руб., 3-й – 300 руб., 4-й – 100 руб. Норма дисконта принята равной 10%. Определим NPV проекта:

NPV= –1000 + + + + = 78,82 руб.

Если NPV>0, то проект следует принять, иначе – отклонить. Если рассматриваются два взаимоисключающих проекта, то выбрать следует тот, у которого NPV больше.