Пример анализа сценариев

Анализ сценариев предполагает расчет NPV по каждому из трех возможных сценариев. Далее можно рассчитать ожидаемое значение NPV, его среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации. Ожидаемое значение NPV равно:

M _NPV = –10 079 х 0,25 + 12 075 х 0,50 + 41 752 х 0,25 = 13 956 тыс. руб.

σ _NPV =√ (–10 079 – 13 956)² х 0,25 + (12 075 – 13 956)² х 0,50 + (41 752 – 13 956)² х 0,25 = 18 421

cν = = ≈ 1,3

Если существующие активы фирмы имеют совокупный коэффициент вариации, равный приблизительно 1,0, то можно сделать вывод, что анализируемый проект является более рисковым, чем средний проект фирмы.

Анализ сценариев имеет ряд недостатков:

- отсутствие вероятностной оценки сценариев;

- рассматривается только несколько вариантов развития событий, в действительности же существует бесконечное число вероятностей.

Преодолеть эту проблему в известной мере позволяет метод имитационного моделирования.