II. Участники фин-го рынка и фин-е посредники.

Участниками фин-го рынка могут быть любые эк-е субъекты: гос-во, физ-е лица, юр-е лица.

По роли на фин-м рынке выделяют следующие группы участников:

1) Поставщики фин-х ресурсов (инвесторы, кредиторы);

2) Потребители фин-го капитала (заемщики, эмитенты);

3) Фин-е посредники (аккумулируют средства инвесторов и размещают их в фин-е активы);

4) Инфраструктурные организации (помогающие рынку функционировать, обеспечивающие взаимодействие инвесторов и заемщиков; биржи, брокеры, консультанты, бюро кредитных историй и прочее);

5) Регулирующие и контролирующие организации (органы гос-й власти и саморегулируемая организация).

Основная задача фин-х посредников – трансформация фин-х ресурсов по размерам, срокам, ликвидности, в целях более полного удовлетворения фин-х потребностей участников рынка.

Финансовых посредников делят:

1) Посредники депозитного типа;

2) Не депозитные фин-е организации (страховые компании, пенсионные фонд, инвестиционные фонды, трастовые компании).

III. Национальные модели фин-х рынков.

Исходя из двух типов фин-х посредников (о которых сказано выше), фин-й рынок можно разделить на 2 основных сегмента:

1) Кредитный;

2) Фондовый.

Соотношение этих сегментов в разных странах различно, однако часто можно выделить группу институтов доминирующую в фин-х процессах.

В зависимости от преобладания (доминирования) на фин-м рынке банков или фондовых посредников, выделяют 2 модели, различия между которыми состоит в удельном весе разных источников финансирования предприятий (кредитов коммерческих банков) и средств от размещения ценных бумаг):

1) Банковская модель (германская) – характеризуется преобладанием банков в эк-ке, тесным взаимодействием реального сектора и банков (Германия, Япония, Италия и др.). Данная модель характеризуется высоким уровнем стабильности. Недостаток – предпочтение отдается менее рисковым проектам, что может тормозить развитие инноваций. Модель препятствует развитию конкуренции, т.к. банки склонны финансировать в тех, с кем уже работали

2) Англо-саксонская модель (американский или рыночно ориентированная) – эк-ка фин-я преимущественно по средствам фондового рынка (США, Великобритания, Канада и др.). Преимущества модели – более эффективное распределение ресурсов между предприятиями и отраслями. Недостаток – подверженность рискам.

Обе модели требуют наличия специальных правовых норм, формирующих правила игры в разных секторах фин-го рынка.