Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



IV. Традиционные методы среднего и краткосрочного финансирования.

Читайте также:
  1. B-коэффициентпоказывает, что на 0,9464 среднего квадратического отклонения σу
  2. Cтруктуры внешней памяти, методы организации индексов
  3. II. Методы искусственной детоксикации организма
  4. II. Методы несанкционированного доступа.
  5. II. Стоимость основных источников финансирования.
  6. II. Сущность и классификация источников и методов финансирования.
  7. III. Методы манипуляции.
  8. IX. Методы СТИС
  9. R Терапевтическая доза лазерного излучения и методы ее определения

Политика фирмы в области текущего финансирования определяется эффективностью управления краткосрочными активами и пассивами, т.к. проблемы финансирования оборотных активов (ОА) и управление источниками средств – взаимосвязаны. Ликвидность и приемлемая эффективность использования ОА определяются чистыми оборотными активами (ЧОА).

В общем случае выделяют 4 модели финансирования оборотных активов:

1) Идеальная (ОА = краткосрочным обязательствам; в этом случае ЧОА = 0) – данная политика высоко рисковая, т.к. не обеспечивает финансовой устойчивости предприятия;

2) Агрессивная – данная модель предполагает, что долгосрочный капитал является источником покрытия вне оборотных активов и постоянной (системной) части ОА. Постоянная часть ОА (или постоянный оборотный капитал) это та часть денежный средств (дебиторской задолженности, запасов) потребность в которых относительно постоянная в течение операционного цикла. В этом случае ЧОА = ОАпостоянные. С позиции ликвидности, стратегия так же рисковая, но сопровождается высокой прибылью, т.к. затраты на поддержание оборотных активов минимальны;

3) Консервативная – предполагает, что варьирующая часть ОА покрывается ДИФ (долгосрочный источник финансирования). Варьирующая часть ОА (или переменный оборотный капитал) отражает дополнительный объем ОА, необходимый в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Т.е. ЧОА = ОА;

4) Компромиссная – за счет ДИФ финансируется ВА, ОА постоянная часть и какая-то доля ОА переменная.

Выбор стратегии модели финансирования сводится к выделению соответствующей доли капитала, т.к. ДИФ (долгосрочный источник финансирования), который рассматривается, как возможные источники покрытия ОА.

Оценка моделей финансирования:

1) Предпочтительность моделей условно, т.к. для каждой характерен риск, а предпочтение риска разные;

2) Анализ моделей интересен с позиции перспективного фин-го планирования;

3) Они дают общее представление о проводимой стратегии управления оборотными активами;

4) Реализация моделей осуществляется путем варьирования оборотных активов и краткосрочных пассивов, а не ДИФом.


Дата добавления: 2015-01-19; просмотров: 42; Нарушение авторских прав


<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
II. Сущность и классификация источников и методов финансирования. | I. Стоимость капитала: сущность и трактовки.
lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2019 год. (0.009 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты