Государственный долг, его структура. Управление государственным долгом

Государственный долг - это совокупность дефицитов государственного бюджета за определенный период времени. Это экономическое определение государственного долга. В Бюджетном кодексе дано юридическое определение этого понятия как долговых обязательств РФ перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит государственного бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц.

Государственные долговые обязательства могут существовать в различных формах:

- кредитные соглашения и договоры РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями в пользу указанных кредитов;

- государственные ценные бумаги, выпущенные от имени РФ;

- договоры о предоставлении государственных гарантий РФ, договоры поручительства по обеспечению обязательств третьими лицами;

- переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе федеральных законов;

- соглашения и договоры РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Государственный долг можно классифицировать по различным критериям. По валютному критерию он делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга: совокупный долг нерезидентам, а внутреннего долга - как совокупного долга резидентам.

Государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный долг - это сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты. Текущий долг - это расходы по выплате доходов и погашению обязательств.

По срокам государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет), долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства не могут превышать срок в 30 лет.

По уровню управления государственный долг делится на государственный долг РФ, государственный долг субъекта РФ и муниципальный государственный долг. Россия не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ.

Размеры и структура государственного внутреннего долга приведены в Программе государственных внутренних заимствований РФ, субъектов РФ и муниципальных образований. Программа входит в число документов, предоставляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта РФ или местного органа власти). Предельный объем может быть превышен Правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для субъекта РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, привлеченных в текущем году заемных средств. Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы больше 15%, то могут быть применены следующие санкции:

- ревизия бюджета субъекта РФ;

- передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Министерства финансов РФ или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта РФ;

- иные меры.

В Российской Федерации действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Минфине РФ, которое ведет Государственную долговую книгу РФ.

Внутренние долговые обязательства можно разбить на две группы:

- рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.);

- нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед ЦБ РФ и др.).

Быстрый рост государственного внутреннего долга привел к тому, что расходы по обслуживанию долга стали превышать доходы от размещения государственных ценных бумаг. Поэтому были приняты меры, которые позволили снизить эти затраты, а именно:

- на российский рынок ценных бумаг были допущены нерезиденты (для покупки государственных ценных бумаг им было разрешено открывать счета типа "С");

- начался выпуск нерыночных займов и золотых сертификатов;

- начался выпуск еврооблигаций, который позволил перевести внутренний долг во внешний.

Расходы по обслуживанию внешнего долга меньше, чем внутреннего, заимствования за рубежом в худшем случае обходятся в 25% годовых. Однако обострение финансового кризиса внесло свои коррективы в эти планы.

Целями госдолга яв-ся:

поддержка приоритетных для экономики видов деятельности

поддержка региональных и муниципальных образований в решении неотложных социальных задач, а также помощь регионам в развитии региональной экономики и для выравнивания соц-экономических условий жизни населения.

Управление госдолгом – совокупность мероприятий государства направ.на погашение долга и реализуемых с помощью одного из направления финансовых политик государства, связ.с деят государства на внешнем у внутреннем финанс.рынках в качестве заемщика, гаранта или кредитора. Управление госдолгом основывается на анализе объема и структуры долга и объективной оценки его текущего состояния с помощью абсолютных и относительных показателей.

Все методы управления госдолгом подразделяются на административные и финансовые.

К администр.относятся нормативные и законодательные акты госорганов власти. Финансовые включают выбор способов и форм обеспечения погашения госдолга на основе анализа ряда финпоказателей с помощью достижения максимального эффекта от привлеченных средств при минимальных издержках по их обслуживанию и погашению.

Мероприятия по управлению госдолгом:

Рефинансирование – это погашение старых задолженностей с помощью вновь выпущенных займов

конверсия – это изменение формы возмещения долга, когда в обмн на него предоставляются: готовая продукция, собственность, налоговые льготы для инвесторов, погашение в местной валюте, выкуп долга с дисконтом на вторичном рынке.

консолидация – это изменение сроков действия существующих долговых обязательств как в сторону снижения, так и увеличения.

унификация – объединение нескольких займов в один с целью снижения количества обращающихся одновременно ценных бумаг.

обмен облигаций по регрессивному соотношению когда несколько старых облигаций приравнивается к одной новой ( к внутреннему госдолгу позволяет снизить за счет обесценивания денежной массы.

отсрочка в погашении займа, когда одновременно отодвигаются сроки погашения задолженности и приостанавливается выплата процентов по ним (внутренний долг).

Реструктуризация долга предполагает погашение долгов обязательно с согласия кредиторов с принятием новых условий обслуживания и сроков погашения

аннулирование госдолга, при котором происходит полный отказ от обязательств по внешнему и внутреннему долгу. Если аннулируют внешний долг – страна признается банкротом либо при смене власти. Внутренний долг для государства выгоден и он больше внешнего.