Методические указания к решению задачи 11

Для решения задачи необходимо определить среднеквадратическое отклонение и ожидаемую доходность по каждому из пяти вариантов соотношения акций ОАО «Александр» и ОАО «Валентин», приведенных в таблице (см. задачи 9 и 10).

Для определения наиболее оптимальной структуры инвестиционного портфеля необходимо рассчитать отношение премии за риск к риску портфеля по формуле:

γ_i = ( Ер_i – R_q ) / σp_i

где Ер_i - доходность каждого из вариантов инвестиционных портфелей;

R_{q -} доходность безрисковых ценных бумаг (в задаче - государственных долговых обязательств);

σp_i - риск (среднеквадратическое отклонение) каждого из вариантов инвестиционных портфелей

Тот вариант, где отношение γ_i является наибольшим, соответствует оптимальной структуре инвестиционного портфеля.

Задача 12

Определите β – коэффициент инвестиционного портфеля, если он включает следующие ценные бумаги:

Задача 13

Инвестор планирует вложить денежные средства в объеме 800 тыс. руб. в ценные бумаги А, В и С. Ожидаемая норма дохода по ценным бумагам А – 12%, по ценным бумагам В – 7,2%, по ценным бумагам С-16,4 %. Средства предполагается инвестировать следующим образом: 50% в ценные бумаги С, а оставшуюся сумму в ценные бумаги А и В поровну.

Определите ожидаемую норму дохода и β-коэффициент инвестиционного портфеля, если β-коэффициент для ценных бумаг А – 1,2, для ценных бумаг В – 0,7, для ценных бумаг С – 1,8.

Методические указания к решению задач 12 и 13

β – коэффициент инвестиционного портфеля рассчитывается по формуле:

n

β_p = Σ β_i · X_i

i=1

Задача 14

Инвестиционный портфель на 40% состоит из акций ОАО «Алмаз» и на 60% из акций ОАО «Рубин». β-коэффициент акций ОАО «Алмаз» равен 1,4. β-коэффициент акций ОАО «Рубин» равен 0,7. Безрисковые ценные бумаги обеспечивают доходность на уровне 9%. Норма доходности среднерыночного портфеля – 12%. Определите требуемую доходность инвестиционного портфеля.

Задача 15

Инвестор сформировал инвестиционный портфель следующим образом:

Норма доходности безрисковых ценных бумаг – 10%, норма доходности среднерыночного портфеля – 12%

Определите ожидаемую норму доходности инвестиционного портфеля.

Методические указания к решению задач 14 и 15

1. Требуемая доходность ценной бумаги равна безрисковой норме прибыли плюс премия за риск. Рассчитывается по формуле:

Kj = Rq + βj (Km – Rq)

где Kj – требуемая норма прибыли ценной бумаги

Rq – безрисковая рыночная ставка

Km – ожидаемая прибыль портфеля

βj - коэффициент данной ценной бумаги

ОТЧЕТ

по практическому занятию «Финансовые инвестиции»

студента_____________________________________________________________________

специальность, группа_________________________________________________________