Вопрос 24.Заемные средства инвесторов.

Заемные средства — это денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства. Мобилизация привлеченных и заемных средств осуществляется различными способами. Основные из них — привлечение капитала через рынок ценных бумаг, рынок кредитных ресурсов, государственное финансирование. Средства, полученные в результате эмиссии и размещения ценных бумаг, служат одним из основных источников финансирования инвестиций. Средства от эмиссии акций являются одним, из наиболее широко используемых для финансирования инвестиций источников, который активно применяется акционерными обществами для привлечения акционерного капитала. Увеличение собственного капитала через выпуск акций возможно при преобразовании фирмы, испытывающей потребность в финансовых ресурсах, в акционерное общество или при выпуске уже функционирующим акционерным обществом новых акций, которые могут размещаться как среди прежних, так и среди новых акционеров. Эмиссия облигаций направлена на привлечение временно свободных денежных средств населения и коммерческих структур. Срок облигационного займа, как правило, должен быть не менее продолжительным, чем средний срок осуществления инвестиционного проекта, с тем чтобы погашение обязательств по облигационному долгу производилось после получения отдачи от вложенных средств. Условия облигационного займа включают: сумму и срок займа; число выпущенных облигаций; уровень процентной ставки; условия процентных выплат; дату; формы и порядок погашения; оговорки по вопросам конверсии облигаций; защиту интересов кредиторов и др. Основным преимуществом эмиссии акций как способа мобилизации финансовых ресурсов акционерными обществами является меньшая степень риска по сравнению с использованием заемных средств, что выражается в следующем:
— акционерное финансирование позволяет увеличить акционерный капитал на долгосрочной основе.
— акционерное общество может не платить дивиденды по обычным акциям при отсутствии прибыли, а по решению собрания акционеров — при наличии прибыли, тогда как при использовании облигационного финансирования необходимо соблюдать принцип платности:
— при финансировании крупных инвестиционных проектов привлечение капитала путем выпуска акций позволяет перенести выплаты средств на тот период, когда проекты будут уже сами генерировать доход.

Вопрос 25.Предоставление, сопровождение и погашение инвестиционного кредита.Объектами инвестиционного кредитования могут быть недвижимое имущество, вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, которые включают в себя затраты на новое строительство, реконструкцию, модернизацию производства, приобретение готовых и незавершенных строительством объектов, приобретение оборудования, машин, механизмов и других основных средств. Инвестиционный кредит может быть предоставлен на иные цели в соответствии с законодательством РБ. Для получения кредита на реализацию инвестиционного проекта юридическое лицо представляет в банк пакет документов, предусмотренный внутренними локальными нормативными актами. Для проведения финансово-экономического анализа инвестиционного проекта в банк представляется бизнес-план проекта, составленный в соответствии с Правилами по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Если инвест. кредит явл. микрокредитом (сумма кредита не превышает 7500 базовых величин) может быть предоставлено технико-экономическое обоснование проекта. Кредиты на реализацию инвестиционных проектов представляются, как правило, на срок более одного года и являются долгосрочными.
До заключения кредитного договора банк определяет правоспособность и оценивает платежеспособность кредитополучателя. Сумма кредита на реализацию инвестиционного проекта, связанного со строительством (реконструкцией), определяется исходя из сметной стоимости объекта, определенной на основе проектно-сметной документации, пересчитанной в текущие цены, размера других источников его финансирования. Сроки полного погашения кредита, предоставленного на реализацию инвестиционного проекта, могут устанавливаться исходя из сроков освоения введенных мощностей и окупаемости кредитуемого проекта, а также других условий, не противоречащих законодательству РБ. Начальный срок погашения инвестиционного кредита может определяться датой ввода объекта в эксплуатацию либо сроком освоения кредитной линии. Банком кредиты предоставляются при условии обеспечения исполнения кредитных обязательств. Способами обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору могут быть: залог недвижимого и движимого имущества, имущественных прав (требований); гарантийный депозит денег; перевод на банк правового титула на имущество, в том числе на имущественные права; гарантия и (или) поручительство; иные способы, предусмотренные законодательством РБ или договором.