Международный уровень регулирования инвестиционных процессов

Наивысший уровень регулирования международной ин­вестиционной деятельности осуществляется международны­ми экономическими организациями, среди которых особо значимая роль принадлежит Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Всемирному банку, Всемирной торговой организации и некоторым агентствам в системе ООН.

Многостороннее регулирование отношений, связанных с иностранным частным инвестированием, получило свое начало в 20-х гг. прошлого века. В 1929 г. в Париже по инициативе Лиги Наций была созвана конференция с целью заключения многосторонней международной конвенции по обращению с иностранцами и их собственностью. Однако участники конференции к согласию не пришли.

В 1944 г. были созданы такие международные экономические организации, как МВФ и МБРР, который начал свои операции 25 июня 1946 г. как международный инвестиционный институт предоставлением целевых займов для реконструкции производства и развития производственных объектов. Кроме того, МБРР играет ведущую роль в разработке и внедрении многосторонних международных конвенций по регулированию иностранных инвестиций.

С конца 50-х гг. особую роль в вопросах иностранного инвестирования стала играть ООН, где обсуждаются все важные вопросы отношений между государствами и особенно вопросы ускорения экономического развития стран Азии, Африки и Латинской Америки. ООН сама непосредственно влияет на экономическое развитие этих стран, предоставляя им экономическую помощь, которой руководит аппарат Программы развития ООН через отдел технического сотрудничества ООН. На регулирование иностранных инвестиций в развивающихся странах оказывают влияние резолюции Генеральной Ассамблеи ООН, Экономического и Социального Совета ООН, Конференции ООН по торговле и развитию.

Одна из наиболее важных резолюций ООН «О постоянном суверенитете над национальными природными богатствами» была принята в 1962 г. Документ закрепил право на свободное распоряжение своими ресурсами в национальных интересах. Зафиксирован принцип отказа от политических условий при предоставлении экономической помощи. Национализация иностранной собственности должна основываться лишь на соображениях общественной пользы, национальной безопасности и национальных интересах, стоящих выше интересов частных иностранных граждан. Деятельность предприятий с иностранным капиталом должна осуществляться с разрешения принимающих государств, а также на основе норм национального и международного права.

В рамках другой резолюции было проведено исследование вопроса о поощрении международного движения частного капитала. В результате был выработан документ в виде свода правовых норм, поощряющих инвестиции в развивающиеся страны, которые должны обеспечить гарантии иностранному частному капиталу при помощи ООН.

В соответствии с резолюцией «О финансировании экономического развития», посвященной инвестированию капитала в развивающиеся страны, и принятию и совершенствованию их инвестиционных законодательств, были выработаны документы «Иностранные инвестиции в развивающихся странах», «Роль частного предпринимательства в инвестировании и обеспечении экспорта из развивающихся стран», «Договоры о налогообложении между развитыми и развивающимися странами».

Они рекомендовали методы обеспечения в национальных законодательствах стран благоприятных условий для иностранного капитала.

Немаловажен также заключительный документ ЮНКТАД-1 A-IV-12. В первом разделе даются рекомендации правительствам развитых стран: они не должны препятствовать и ограничивать приток частного капитала в развивающиеся страны, а наоборот, предпринимать меры для поощрения инвестиций в эти страны, т. е. предоставлять гарантии частным инвесторам, снижать или освобождать их от налогообложения. Далее содержатся рекомендации развивающимся странам по принятию и совершенствованию национального законодательства, регулирующего иностранные инвестиции, созданию информационных и консультативных инвестиционных бюро, банков развития, укреплению финансово-кредитной системы. Третий раздел содержит рекомендации по созданию информационных центров на рынках капиталов развивающимися странами совместно с ООН. Следующий раздел относится к иностранным частным инвесторам. Им предписывается уважать суверенитет принимающих стран, сотрудничать с местными властями, способствовать насыщению внутренних рынков, расширять экспорт, проводить производственное обучение местных граждан и передавать им управленческий опыт. В пятом разделе содержатся рекомендации международным организациям по ускорению решения вопроса о многостороннем международном регулировании иностранных частных инвестиций.

12 декабря 1974 г. была принята Хартия экономических прав и обязанностей государств. В соответствии с ней каждое государство вправе свободно распоряжаться своими ресурсами, контролировать и регулировать иностранные инвестиции в своих интересах, национализировать или реквизировать частную собственность иностранцев, выплатив соответствующую компенсацию и др. Никакая иностранная компания или ТНК не вправе вмешиваться во внутренние дела государства. Документ также определяет принципы разрешения споров о национализации.

Одним из направлений деятельности ОЭСР является со­действие либерализации инвестиций между странами-участ­ницами. К основным документам ОЭСР, связанным с инвес­тиционной сферой, относятся:

• Кодекс либерализации капиталов;

• Кодекс либерализации невидимых текущих операций;

• Декларация об иностранных инвестициях и многонациональных корпорациях и руководящие принципы для многонациональных корпораций.

Эти документы определяют стандартные режимы и защи­ту иностранных инвесторов в принимающих странах и реко­мендуют распространение национального режима на стадии допуска и функционирования инвестиций, свободную репат­риацию прибыли и капитала, прозрачность правил, меха­низм консультаций, свободный режим деятельности ТНК. При этом зарубежные инвесторы должны учитывать особен­ности экономической и социальной политики принимающей страны, вопросы защиты экологии и прав потребителей, со­вершенствование конкуренции и недопущение ограничительной деловой практики, принятие норм налогообложе­ния, условий труда, бухгалтерской отчетности и др.

Всемирный банк занимается проблемами инвестицион­ного регулирования главным образом в сфере стимулирова­ния притока инвестиций в страны с повышенным уровнем риска - развивающиеся страны и страны с переходной эко­номикой. Можно выделить следующие направления дея­тельности Всемирного банка:

• предоставление целевых кредитов на строительство промышленных предприятий, инфраструктурных объектов в развивающихся странах и странах с переходной экономи­кой (МБРР, МФК, Междуна­родная ассоциация развития (MAP);

• гарантирование инвестиций в странах с повышенным уровнем риска (Многостороннее агентство по гарантиям ин­вестиций (МАГИ);

• содействие в разрешении инвестиционных споров (Международный центр по урегулированию инвестиционных спо­ров (МЦУИС) и МАГИ);

• техническое содействие в привлечении зарубежных ин­вестиций в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой (МАГИ и КСИИ).

Основными многосторонними международными договорами, реально осуществляющими регулирование иностранных инвестиций, являются:

• Конвенция о разрешении инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств от 18 марта 1965 г. (Вашингтонская конвенция);

• Конвенция об учреждении многостороннего агентства инвестиционных гарантий от 11 октября 1985 г. (Сеульская конвенция).

Основной целью вышеуказанных международных договоров яв­ляется обеспечение защиты иностранных инвестиций на международном уровне. Рассмотрим преимущества участия в международ­ных договорах.

Разрешение инвестиционных споров осуществляется на основе Вашингтонской конвенции 18 марта 1965 г. Целью Конвенции явля­ется создание специального международно-правового института по разрешению инвестиционных споров между государствами и част­ными лицами других государств. Эта конвенция является первым практическим шагом после многочисленных и безуспешных попыток с 1945 г. в направлении обеспечения защиты иностранных инвести­ций за рубежом на универсальной многосторонней основе. В настоящее время Конвенцию подписали 160 государств, ратифицировали – 130.

Национальные суды и международный коммерческий арбитраж не полностью охватывают предмет инвестиционных споров своей компетенцией, не имеют под рукой достаточного массива примени­мого права, а также не обеспечивают эффективной защиты вынесен­ному решению от влияния государства как стороны спора. Конвенция же предоставляет возможность посредством изъятия из-под юрисдикции местных судов большей части таких споров бо­лее объективно рассмотреть любые нарушения обязательств по контракту между государством и частными лицами.

Исходными началами сотрудничества, целям которого служат положения Конвенции, являются:

• споры в связи с частными международными инвестициями могут возникать между договаривающимися государствами и физическими и юридическими лицами других договаривающихся госу­дарств. Обычно такие споры подлежат национальным юридическим процедурам, но в определенных случаях могут быть применены меж­дународные методы урегулирования;

• международные методы урегулирования, которые по взаим­ному согласию могут быть использованы сторонами в инвестицион­ном споре, включают возможности примирения и арбитража;

• взаимное согласие сторон инвестиционного спора передать такой спор для его урегулирования путем примирения или принятия арбитражного решения представляет собой соглашение, обязываю­щее стороны должным образом учитывать рекомендации по прими­рению и выполнять арбитражные решения;

• юрисдикция Международного центра распространяется на все правовые споры, непосредственно вытекающие из инвестиций, при условии согласия сторон в письменной форме передать соответст­вующий спор в Центр. Когда обе стороны выразили согласие, ни одна из них не может отказаться от него односторонне;

• передача спора на урегулирование в Международный центр означает отказ от других способов разрешения споров. Договари­вающееся государство может потребовать в качестве условия своего согласия на арбитражное разбирательство, чтобы были прежде ис­черпаны все местные административные и судебные средства защи­ты;

• арбитражный суд разрешает инвестиционный спор в соответ­ствии с согласованными сторонами нормами права. При отсутствии такого соглашения, применяется право договаривающегося государ­ства, являющегося стороной в споре, и нормы международного права, подлежащие применению;

• конвенция предусмотрела правила арбитражной (заканчивает­ся вынесением решения, обязательного для исполнения) и примири­тельной (заканчивается вынесением рекомендаций) процедур разре­шения споров. Арбитраж может проводиться в любом месте по со­глашению сторон. При этом рекомендованным местом можно считать Арбитраж Торговой палаты в Стокгольме. Помимо этого, стороны могут договориться об арбитраже ad-hoc (временном), который назначается по до­говоренности или создается в соответствии с Арбитражным Регла­ментом ЮНСИТРАЛ (Комитет ООН по международной торговле и праву). В соответствии с Конвенцией договаривающиеся стороны берут на себя обязательства выполнять решения Арбитража.

Международный центр по урегулированию инвестици­онных споров (МЦУИС) был создан в 1966 г. Он выполняет функ­ции арбитра по устранению разногласий между иностран­ным инвестором и страной, принимающей капитал. МЦУИС также издает многотомное собрание инвестиционных зако­нов и инвестиционных договоров всех стран-членов.

В течение первых тридцати лет своего существования МЦУИС был очень пассивен, каждый год разбиралось 1-2 дела. С широким развитием системы двусторонних и много­сторонних инвестиционных договоров деятельность МЦУИС стала оживать. В последние десятилетия наблюда­лось огромное распространение двусторонних инвестицион­ных договоров. На сегодняшний день существует более 2000 двусторонних инвестиционных договоров по сравнению с 500 только 10 лет назад. В течение этого же периода были заклю­чены такие многосторонние соглашения, как НАФТА и дру­гие, содержащие в себе инвестиционные положения, подоб­ные предыдущим двусторонним инвестиционным договорам.

При огромном количестве этих двусторонних и многосто­ронних инвестиционных договоров система урегулирования споров в Центре включала в себя момент выбора сторонами од­ной из двух форм арбитража, а именно: или арбитраж с исполь­зованием Конвенции МЦУИС от 1965 г., или арбитраж с ис­пользованием Дополнительных правил МЦУИС от 1978 г. В со­ответствии с последним Центр может установить определенный тип делопроизводства, который не подпадает под условия Кон­венции. Это происходит, в основном, в тех случаях, когда стра­ны кредитора и заемщика не являются членами МЦУИС.

При разрешении споров в МЦУИС традиционно руковод­ствуются:

· контрактом (его условиями);

· инвестиционным кодексом или законом;

· пунктами урегулирования инвестиционных споров в дву­сторонних и многосторонних договорах.

В основном в своей деятельности МЦУИС использует многосторонние договоры. Многие специалисты предлагают альтернативную систему урегулирования инвестиционных споров. Она отличается от обычной арбитражной системы тем, что содержит меньше формальностей при разрешении споров и представляет собой достаточно высокий уровень гибкости, но строится такая система все-таки на традицион­ных методах и подходах.

Особенностями деятельности МЦУИС являются:

– увеличение доверия на переговорах и консультациях, включая доступность информации, мониторинг и больший институционализм;

– институциональная поддержка в установлении фактов;

– поддержка в согласительной процедуре между сторонами;

– техническая помощь и помощь экспертов;

– развитое посредничество и т. д.

Сеульская конвенция предусматривает укрепление международ­ного сотрудничества в целях экономического развития и увеличения вклада в развитие иностранных инвестиций вообще, и частных ино­странных инвестиций в частности.

Основная цель Конвенции – предоставить иностранным инве­сторам финансовые гарантии от некоммерческих рисков путем стра­хования инвестиций. Цель страхования – стимулирование потока ка­питала в менее развитые страны путем снижения политического рис­ка для определенного круга инвесторов в связи с финансированием ими отдельных проектов в развивающихся странах. Для этой цели Конвенцией предусматривается учреждение Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций.

Цели МАГИ:

Ø предоставление гарантий на инвестиции, направляемые на производственные цели, преимущественно в развивающихся странах-членах;

Ø страхование и перестрахование от некоммерческих рис­ков;

Ø содействие разработке проектов и обеспечение их обос­нованности с точки зрения потребностей конкретной страны;

Ø оказание технической помощи в целях стимулирования притока иностранных инвестиций в развивающиеся страны;

Ø осуществление информационной деятельности.

Агентство может гарантировать подпадающие под гарантии капиталовложения на случай убытка в результате одного или несколь­ких видов некоммерческих рисков:

• перевод прибыли, доходов, капитала за границу в соответствующей валюте – любое введение ограничений по инициативе принимающего правительства на перевод за пределы принимаю­щей страны ее валюты в свободно конвертируемую валюту или другую валюту, приемлемую для владельца гарантии, включая отсутствие действий принимающего правительства в течение разумного периода времени по заявлению, поданному таким владельцем на такой пере­вод (страхование от девальвации валюты исключено);

• экспроприация или аналогичные меры – любое законодатель­ное или административное действие или бездействие, исходящее от принимающего правительства, в результате которого владелец гаран­тии лишается права собственности над своим капиталовложением, контроля над ним или существенного дохода от такого капиталовло­жения, за исключением общеприменимых мер недискриминационно­го характера, обычно принимаемых правительствами с целью регули­рования экономической деятельности на своей территории;

• нарушение договора – любой отказ принимающего правитель­ства от договора с владельцем гарантии или нарушение такого дого­вора в случаях, когда владелец гарантии не имеет возможности обра­титься к судебному или арбитражному органу для вынесения реше­ний по иску об отказе договора или его нарушения или такой орган не принимает решения в течение разумного периода времени, как это предусмотрено в договорах о гарантии в соответствии с положениями Агентства, или такое решение не может быть осуществлено;

• война и гражданские беспорядки – любые военные действия или гражданские беспорядки на любой территории принимающей страны, к которой применима настоящая Конвенция.

Под гарантии не подпадают риски, возникшие:

· до заключения договора;

· имевшие место с согласия иностранного инвестора.

К инвестициям, подпадающим под гарантии МАГИ, относятся среднесрочные и долгосрочные займы, а также прямые инвестиции.

В рамках МАГИ создана Служба инвестиционного маркетинга, которая оказывает странам-членам помощь в маркетинговой деятельности с целью обеспечения инвесторов необходимыми услугами, установления и укрепления связей между инвесторами и правительствами стран-членов; осуществление мер по привлечению иностранных инвесторов. Информационная деятельность МАГИ направлена на поддержку и распространение информации о новых проектах и инвестиционных возможностях в развивающихся странах и в странах с переходной экономикой, являющихся членами МАГИ. В информационной деятельности используются новейшие средства коммуникации, позволяющие устанавливать и под­держивать контакты потенциальными иностранными инвес­торами. Глобальной сетью информационного обмена и комму­никаций МАГИ в Интернет является ее система ИПАНЕТ.

Таким образом, задачи Агентства дополняют деятель­ность Международного банка реконструкции и развития, Междуна­родной финансовой корпорации и других международных финансо­вых учреждений развития. Членами Агентства могут быть все члены МБРР.

В системе ВТО существует многосторонний механизм, частично регулирующий международные инвестиции. Он представляет собой Соглашение о связанных с торговлей ин­вестиционных мерах (Agreement on Trade-Related Invest­ment Measures – TRIM). Соглашение признает, что некото­рые инвестиционные меры (требования о содержании мест­ных компонентов или привязка размеров импорта предприятия к размерам ее экспорта) не соответствуют требованиям ВТО о национальном режиме и отмене количественных огра­ничений на торговлю. За устранением такого рода мер стра­нами, подписавшими соглашение, осуществляет монито­ринг Комитет по инвестиционным мерам, связанным с тор­говлей.

Наблюдательные функции за развитием международного инвестирования осуществляет также Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Секретариат ЮНКТАД вы­полняет в Секретариате ООН функции подразделения, отве­чающего за координацию всех вопросов, относящихся к пря­мым иностранным инвестициям и ТНК. Эта организация проводит свою работу, используя дис­куссии на межправительственном уровне, деятельность по оказанию технической помощи, семинары, рабочие совеща­ния и конференции, изучает взаимосвязи торговли и инвес­тиций, проводит исследования правовой базы иностранных инвестиций, разрабатывает системы статистической отчет­ности, которая позволяла улучшать сопоставимость инфор­мации о прямых инвестициях, осуществляемых ТНК.

Среди специализированных организаций в системе ООН можно перечислить и те, которые осуществляют кредитова­ние и техническую помощь, используя инвестиционные ме­ханизмы (долгосрочность и адресность). Среди таких органи­заций нижеследующие:

• Фонд развития капиталовложений (UN Capital Deve­lopment Fund, UNCDF). Создан в 1966 г. для оказания содей­ствия развивающимся странам в экономическом развитии через предоставление дополнительных источников финансирования, грантов и кредитов;

• Программа развития Организации Объединенных На­ций (ПРООН). Предоставляет многоотраслевую финансо­вую, экономическую и техническую помощь в целях стиму­лирования развития развивающихся государств планеты.

Таким образом, для осуществления интернационального регулирования международных инвестиций в мировой экономике сложилась многоуровневая систе­ма участия стран в международных соглашениях, которые направлены главным образом на либерализацию движения капитала, особенно в форме ПИИ.

Следует отметить, что, несмотря на продолжающуюся либерализацию в регулировании международной инвестиционной деятельности, появляются и протекционистские тенденции.

С одной стороны, изменения режимов регулирования, благоприятствующие в основной своей массе осуществлению ПИИ, включающие упрощение процедур, расширение системы стимулов, снижение налогов и повышение степени открытости для зарубежных инвесторов. С другой стороны, предпринимается ряд серьезных нормативных мер для защиты экономики от иностранной конкуренции или усиления влияния государства в отдельных отраслях. Ограничительные меры касаются главным образом ПИИ в таких стратегических сферах, как нефтяная отрасль и инфраструктура. Например, в центре внимания оказалась латиноамериканская нефтегазовая промышленность, особенно после принятого в мае 2006 г. решения правительства Боливии о ее национализации.

Заметна тенденция и к заключению новых соглашений о свободной торговле, а также использованию различных механизмов экономического сотрудничества по вопросам инвестиционной деятельности. Все сложнее становится конфигурация международных инвестиционных соглашений (МИС). Последние из них, как правило, регулируют более широкий диапазон вопросов, включая, например, озабоченность населения проблемами здравоохранения, безопасности или окружающей среды. Такие количественные и качественные изменения, с одной стороны, содействуют созданию более благоприятных международных условий для иностранных инвестиций, но, с другой – означают, что правительствам и компаниям приходится иметь дело с быстро меняющейся системой сложного и многоуровневого комплекса норм. Важнейшей задачей остается сохранение согласованности этих условий, чтобы использовать их в качестве одного из эффективных инструментов содействия достижению целей развития.

Контрольные вопросы

1. Какие двусторонние соглашения регулируют международную инвестиционную деятельность?

2. В чем заключаются преимущества двустороннего уровня регулирования международных инвестиций?

3. Каковы основные элементы двусторонних договоров о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций и что имеет ключевое значение в таких договорах?

4. В чем состоит специфика двусторонних инвестиционных соглашений между различными группами стран?

5. Назовите региональные соглашения в сфере иностранного инвестирования.

6. Что лежит в основе сотрудничества в сфере международного инвестирования согласно Вашингтонской конвенции?

7. Какова основная цель Сеульской конвенции?

8. Какие некоммерческие риски подпадают под гарантии МАГИ?

9. Какие международные организации осуществляют интернациональное регулирование международных инвестиций в мировой экономике?

Литература

1. Евтеева, М. С. Международные двусторонние инвестиционные соглашения / М. С. Евтеева. – М.: Междунар. отношения, 2002. – 280 с.

2. Лисица, В.Н. Международные инвестиционные соглашения / В. Н. Лисица. – Новосибирск : Новосибир. гос. ун-т, 2004.

3. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран): учеб. / Н. Н. Ливенцев, Г. М. Костюнина. – М.: Экономистъ, 2004. – 368 с.

4. Петрушкевич, Е.Н. Международная инвестиционная деятельность: курс лекций / Е. Н. Петрушкевич. – Мн.: БГЭУ, 2006. – 186 с.